为什么谷歌投资清洁能源

去年，谷歌投资超过915万美元在清洁能源项目 - 太阳能，风和变速箱。

即使是谷歌，这是大量的钱，即2011年的收入为380亿美元。投资似乎没有核心公司组织信息的使命，他们吸引了批评以及一些人粗心报道，暗示互联网巨头正在退出替代能源业务。

谷歌是否有能量政策？它需要一个吗？

要了解一下，我最近去了谷歌的绿色业务经营总监Rick Cenertham，在公司传说总部（嗯，为13岁的公司，无论如何）在山景，加利福尼亚州。

我走开了不仅说服谷歌的能源投资就是有道理的，而是认为其他消耗大量电力并在他们的资产负债表上有一堆现金的公司 - 苹果，微软和杰尔来到心 - 应该考虑部署一些他们在清洁能源部门的现金。

清洁能源投资不是谷歌的慈善事业。这是生意。事实上，这是一个经典的双底线投资，旨在提供环境和经济利益。

“我们最初通过询问我们如何让自己成为一个更可持续的公司，”Cersham告诉我。但谷歌高管们已经坚持认为，该公司通过投资在房屋和业务屋顶上的风电场，公用事业级太阳能电厂甚至太阳能光伏电池均产生健康，长期的回报。“这是一种帮助我们使现金多样化的方式，将其进入能够获得良好回报的企业，并且与其他投资没有相关，”Cersham表示。

41岁的Centerham有一个有趣的背景。他是美国海军学院的毕业生，拥有来自麻省理工学院和哈佛大学的MBA的硕士学位。他花了八年作为潜艇官员，然后为Dean Kamen工作了Deka Research.在一个开发清洁燃烧燃烧发动机的项目上。自2008年以来他一直在谷歌。

上秋季的新闻报道表明谷歌正在放弃其清洁能源举措。错误的。这是公司的发生了什么关闭一小群工程师谁在研究太阳能的情况下。该公司仍然积极地致力于数据中心效率，为其数据中心采购清洁能力，并在其他地方投资清洁能源项目，据解释。

这些都是大投资。谷歌将1亿美元投入牧羊人的公寓，预计将成为世界上最大的俄勒冈风电场，容量为845MW。该公司将1.68亿美元投入Ivanpah太阳能发电系统，由太阳能热厂进行操作Brightsource Energy.。它已投资于分布式屋顶太阳能，通过2000万美元的项目太阳城和7500万美元的基金清洁电力融资。最近，它在私募股权基金KKR方面投入了9.4亿美元，这是一个由四个太阳能光伏项目建造的投资组合经常性能量。

谷歌并没有投注任何一种可再生能力，因为其高管认为风，太阳能热和太阳能光伏都是发电电力的作用。“未来的能源来源将是清洁的能源，”Cersham表示，但没有单一来源将占主导地位。“如果你能把涡轮机放在那里，你不会在北达科他州的刮风飞机上放一个太阳能。”

虽然清洁能源部署仍然取决于政府补贴，但他说：“我们已经到了这项技术让您具有低功率成本的地方。
风力涡轮机的成本已经下降。PV的费用下降，去年只有40％。这是惊人的成本曲线如何下降。“

所有谷歌的大型能源投资（而不是在启动公司的较小，风险投注）有两件事。首先，它们与应提供的特定项目相关联稳定的长期收入流;公用事业，企业或个人（在屋顶太阳能的情况下）已同意购买这些项目在十年内产生的权力。其次，它们是税收股权投资，在此贷款人下 - 谷歌在这种情况下，通常大金融机构 - 投资可再生能源项目，并有资格抵消其联邦企业税务义务的资格。

税收股权投资对可再生能源的未来非常重要，因为其他联邦补贴，特别是美国国债现金赠款，已过期或处于逐步淘汰的危险。根据彭博新能源金融，研究税收股权金融Reznick集团，一个巨大的会计和税务公司，具有清洁的能源实践，仅限风力行业将在2012年需要大约24亿美元的第三方税收股权融资。彭博报告[PDF，下载]说：

纳入其他可再生代队，总税收股权需求可能超过70亿美元。根据清洁能源贸易集团的说法，该要求超出了既定的税收股权提供商的投资偏好。然而，有一个巨大的潜在增量税收股权供应池：在过去一年中，美国的500家最大的公共公司仅支付了1370亿美元的税收。

这是谷歌填补了重要的财务差距。其他公司也可以。苹果最近报道了令人眼花缭乱的收入，将其留给了970亿美元的现金和短期投资（虽然它的大部分是海外停放）。GE有7000亿美元。丰田有480亿美元。微软有430亿美元。这是来自WSJ的列表公司的大型现金囤积。

有趣的是，谷歌有一个合作伙伴它最近的清洁能源投资T：大型私募股权公司KKR成立了一个名为SunTap的新冒险投资美国太阳能项目，包括由北加州经常性能源开发的项目。这是因为这些交易使财务意义发动，因为彭博新能源财务报告称：

对于相对较好但不一定是特殊的可再生项目，大多数这些结构的返回（IRR）和净目前价值（NPV）的内部率可以满足开发人员和投资者的障碍率。

那么为什么还没有更多的公司投资清洁能源？很难说。也许他们是厌恶风险的，或者他们觉得很难在盒子外思考。也许他们正在拯救他们的收购现金，或希望利率会上升。

为了他的一部分，Centerham说过谷歌：“我们很幸运能够在一家公司工作，而不是问为什么，为什么不询问？”