为什么世界上最大的资产管理人员正在推动长期思考
最近，全球最大的资产管理公司的首席执行官向投资组合公司的高管们发出警告，称他们当前的短期关注可能成为长期增长的障碍。
Blackrock的首席执行官Larry Fink致敬他的2016年公司治理信，称，“今天的季度盈利文化歇斯底里完全违反了我们所需要的长期方法。......我们每年都要求每年为股东奠定长期价值创造的战略框架。“
仅仅25天后，道富环球投资管理公司(State Street Global Advisors)总裁兼首席执行官罗纳德•奥汉利(Ronald O 'Hanley)就在一封信中呼应了芬克的观点。奥汉利警告称，“那些只关注短期业绩而牺牲长期价值创造的公司是危险的。”
几天后，先锋集团董事长兼首席执行官威廉·麦克纳布(William McNabb)解释了“良好的治理是如何帮助公司实现股东回报最大化的关键”，并提醒公司“在过去，一些(公司)错误地认为，我们主导的被动管理风格表明我们对公司治理持消极态度。事实远非如此。”
这不仅仅是一场哲学演讲，“三巨头”资产管理公司——先锋、贝莱德和道富——管理的资产总额超过11万亿美元，这是很有道理的。他们鼓励上市公司采用并定期披露长期战略计划和治理实践。
这不仅仅是伟大的3案例。其他资产所有者，金融机构和首席执行官正在采取类似的立场。Clara Miller，赫隆基金会首席执行官，观察了任何规模或税收地位的管理和道德企业，将特派团和金钱在其常规行动中结合在一起创造了长期价值，而管理组织的差价是单独提取的特派团和金钱短期价值。
许多人认为，领先投资经理之间的这种一致和一致，以及他们的领导人在支持长期主义方面的公开沟通，是前所未有的。高瞻远瞩的ceo和董事会该如何应对?
长期和ESG整合
作为CECP的主任战略投资者计划该公司致力于将数万亿美元的投资者资产转移到那些采用并传播整合财务、物质、环境、社会和治理(ESG)因素的长期战略的公司。我经常被问到的问题是:“长期主义与ESG采用和整合之间有什么联系?”
尽管监管环境发生了变化，但公司认为长期思考并将ESG因素纳入其商业模式的需求正在增长。学术研究表明，将可持续性纳入战略并拥有纪律的首席执行官也可以管理短期财务期望创造更多的股东价值。竞彩足球app怎么下载在实现正确的ESG余额的同时需要投入时间和金钱，而是在公司战略中的这种转变承诺提供可持续价值并长期降低风险。
投资者现在要求制定3至5年的目标，并鼓励首席执行官们将公司目标与关键客户的目标保持一致。从企业的整体角度出发，实现长期目标，为季度收益的短期沟通创造了环境。正因为如此，美国最大的机构投资者越来越多地要求公司提供整合财务上的ESG因素的长期计划。尽管监管环境发生了变化，但公司认为长期思考并将ESG因素纳入其商业模式的需求正在增长。
哈佛大学克莱顿基督教士教授说明这一点这本书回顾了15年前的电信业。当时，朗讯(Lucent)和北电(Nortel)是这个行业的宠儿，而思科(Cisco)还相对不为人知。在接下来的10年里，思科最终将超越朗讯和北电，成为行业的领头羊。这是怎么发生的?
克里斯滕森博士吩咐朗讯很脆弱，因为它的重点是最大化短期季度盈利能力，并且在长期研发中没有投资足够的投资。“明天的投资明天偿还到底线，比从现在偿还10年的投资更有形，”他说。“一些成功公司失败的原因是他们被投资于为实现成就的最直接和有形证据的东西而被绘制......往往具有悲伤的长期结果。”
未能平衡短期预期和长期结果的公司往往忽视识别和发展战略的重要性，以解决其运营和治理结构中esg相关方面的重大风险和机会。例如，未受抑制的全球气候变化对许多公司来说意味着重大的环境财务风险，对其他公司来说则是机遇，但这些长期风险大多在季度收益电话会议和年度披露中缺席。
社会变迁、不断变化的文化规范和全球界限为每个公司创造了独特的物质风险和机遇。短期投资者通常看不到这些因素，而且传统上认为，按季度计算，这些因素并不重要。
全球三大资产管理公司的领导人已开始提出理由，要求投资组合公司对其以指数为主的投资组合的长期回报水平进行一致的战略披露，并开始沟通着眼于未来3年、5年甚至10年的战略。他们还指出，长期绩效计划为短期财务成功的“构件”创造了环境，而不是透明度的替代品。全球三大资产管理公司的领导人已经开始提出理由，要求投资组合公司对其主要指数化投资组合的长期回报水平进行一致的战略披露。
一种新的倡议生态系统
如今，企业和投资者有了一个新的机会，可以在长期领导的愿景基础上进行合作。企业现在有机会制定下一代的长期计划。四个关键计划正在获得动力，每一个都在增加利益相关者的参与。这些包括:
- 这竞彩足球app怎么下载可持续发展会计准则委员会（SASB.）开发适用于在标准筛选中的披露的基于部门的会计指标，例如形式10-k和20-f。通过其基于证据的方法，SASB可以大大加快公司如何提高精确度，以及披露材料可持续性指标。竞彩足球app怎么下载
- 专注于长期投资（FCLTGlobal）。FCLTGlobal是一个推动实际行动的倡议，以聚焦商业和市场的长期。FCLTGlobal的使命是为投资和商业领域的长期行为发展实用的结构、指标和方法。除了动手研究，FCLTGlobal的创始人和成员还将倡导在投资界和公司董事会采用这些结构和指标。
- 这气候相关信息披露工作组（TCFD.)制定自愿的、一致的、与气候相关的财务风险披露，供公司在向投资者、贷款机构、保险公司和其他利益攸关方提供信息时使用。TCFD考虑与气候变化相关的物质、责任和过渡风险，以及跨行业有效财务披露的构成要素。TCFD的工作和建议将帮助企业了解金融市场希望从信息披露中获得什么，以衡量和应对气候变化风险，同时鼓励企业根据投资者的需求进行信息披露。
- 全球报告倡议（GRI)是一个独立的组织，帮助企业、政府和其他组织了解和沟通企业对气候变化、人权和腐败等关键可持续问题的影响。竞彩足球app怎么下载
这四项举措在新兴的长期前景中各有不同但相互关联的作用，合起来将:
- 改变公司披露用于材料信息和价值产生策略;
- 重新定位公司报告讲述一个更完整的故事，这些故事是如何在长期内导致创造多利益相关者价值和企业可行性的更完整的故事;
- 提高披露精度基于行业的ESG绩效指标和会计指标;
- 加快长期价值要素的整合投资和信用评级决策。
CECP., “The CEO Force For Good," was founded by actor, entrepreneur and philanthropist Paul Newman and John Whitehead, former chairman of Goldman Sachs. They believed corporations and their leaders can and should be a force for good in society. CECP’s Strategic Investor Initiative (SII) is a logical extension of this vision, creating forums where CEOs can present long-term plans to long-term investors and demonstrate the greater sustained earnings power proven to come from longer-term thinking.
今年9月，CECP将在第二次会议上召集一批主要机构投资者、首席执行官和其他来自全球企业的高管首席执行官投资者论坛在纽约市。Participants will learn about long-term corporate strategies, including plans to address material environmental, social and governance risks and opportunities, from visionary executives who have taken to heart Miller’s notion that creating value over the long term is ultimately the better path to prosperity — for everyone — and that extracting value through focusing solely on short-term results yields to lower returns over the long term. Companies will be rewarded for this new long-term approach, while those who choose the short-term status quo are likely to end up, in Dr. Christensen’s words, delivering “sad results.”
