来自影响投资第一线的观点

根据一项最近的文章在《福布斯》杂志上，影响力投资势头正劲，但尚未起飞。如果卡尔弗特社会投资基金会(Calvert Social Investment Foundation)战略计划总监玛格特•凯恩(Margot Kane)能够如愿，影响力投资将很快成为主流。

凯恩2008年毕业于加州大学伯克利分校哈斯商学院(UC Berkeley's Haas School of Business)，他对这个词有一个宏观的看法:“影响力投资是根据审慎的财务标准，为获得回报而投资的项目、组织和资产，这些项目、组织和资产可以显著改善社区的生活，传统上是在服务不足的地区和社区。

“这给你的投资决策带来了一套略微不同的计算方法。”

将价值与投资联系起来

在卡尔弗特基金会，凯恩负责启动新的投资计划，将一群感兴趣的投资者与一个围绕组织影响主题的投资组合联系起来。卡尔弗特基金会平台的独特价值在于他们的社区投资笔记(Community Investment Note)，这是一种广泛使用的证券，美国各地的人只需花20美元就可以投资。从私人投资者那里筹集的债务资本使卡尔弗特基金会能够投资于投资者关心的社区项目和组织，以改善服务不足社区的经济机会和生活条件。

到目前为止，人们还没有合法的方式直接投资这类项目，并有义务偿还本金和利息，尽管新的众筹法规应该会在这方面开辟更多的机会。

Kane解释道:“我们意识到我们的平台是吸引越来越多想通过投资来支持自己价值观的投资者的好工具。

在过去的17年里，卡尔弗特基金会通过这张票据从投资者那里筹集了近10亿美元，到目前为止，每个投资者都得到了回报。

凯恩的团队发起了“妇女投资妇女倡议”(双赢)，这为投资者提供了一条途径投资于妇女通过保健、小额信贷和教育。“双赢”已经投资了1000多万美元给那些赋予女性权力的组织。以旧金山湾区为例女孩公司。该项目为阿拉梅达县的高危女孩提供帮助。北加州社区贷款基金作为卡尔弗特基金会(Calvert Foundation)的长期合作伙伴，她想为奥克兰市女童之家(Girls Inc.)的一座新建筑提供资金，她们需要一个融资合作伙伴提供150万美元(约合人民币615万元)来完成这个项目。

湾区捷运(BART)附近的交通导向发展将使女孩更容易获得项目，更大的空间提供了服务更多女孩的机会。凯恩解释说，商业贷款机构通常不会为这类项目提供资金，原因是选址、潜在的低收益和较高的风险或感知风险;这对有影响力的投资者来说是一个绝佳的机会。

位置,位置,位置

凯恩解释说，银行的商业部门通常不愿意在低收入社区与非营利借款方进行交易。这是由一系列原因造成的——贷款价值比(loan-to-value)没有被排除，抵押品价值存在争议，或者现金流太不确定。

另一方面，《社区再投资法案》(CRA)要求银行投资于有储户的低收入社区。因此，银行有社区投资实践，积极寻找更高风险的交易在这些社区。然而，银行在地理上严格限于特定的人口普查轨迹。如果一个项目落在指定的CRA社区之外，它就没有资格获得CRA信贷。

投资于社区

凯恩很高兴能够为人们提供机会，在他们最关心的问题上投资他们的社区。除了关注女性，她目前还在建立一个关于参与的新项目侨民在美国投资他们的原籍国，并努力启动一个标志性的地方这是一份基于地方的社区投资报告，将为人们提供机会，投资于美国具有文化和历史意义的城市和地区的特定项目，如底特律或阿巴拉契亚。

凯恩是一个2013个地方的与智慧增长和宜居社区的资助者网络，它提供密集的实地考察学习，让研究员了解社区和地区如何将公平原则纳入其增长和发展计划的实地例子。

据凯恩说，研究员项目推动参与者通过公平明智的增长，探索基于地方的发展和资助战略，考虑少数族裔社区的权利和需求。

新兴趋势:草根参与

凯恩指出，卡尔弗特基金会正处于一个关键的过渡阶段，从最初主要吸引机构投资者和财务顾问(因为他们是大量资本的看门人)，转向接触个人来投资社区投资报告。

凯恩解释道:“向基层参与的转变可能是我最兴奋的事情，我觉得这将是我们最大的成就。”

目前，大多数人都可以通过在线经纪自营商Microplace参与卡尔弗特基金会的笔记，最低投资额为20美元。参与者不需要是认可的投资者或高净值个人参与。可以通过财务顾问或直接从卡尔弗特基金会购买票据。

“我们正在做的一件事是让影响力投资民主化，让它从富有的、有公民意识的少数人手中进入大多数人的手中。问题在于，许多人并不认为自己是投资者，因为他们并不富有。他们没有意识到的是，如果你有一个银行账户或401(k)账户，你就是一个投资者，”凯恩强调。

为了扩大影响力投资的民主化趋势，卡尔弗特基金会正在开发尖端的在线策略、技术和数据，让个人成为投资者。她举了一些例子270年战略和目的这是由经验丰富的竞选组织者开始的咨询实践，现在他们将其方法应用于其他社会事业，作为这一方向的灵感。

“人们拥有的投资资产比慈善资产更多，”她强调说。“你越能让人们按照他们的价值观考虑投资，你就拥有越多的杠杆。当每个人都在为共同的目标而投资时，一些小的改变也能带来很大的不同。”

给学生的挑战和建议

凯恩的职业挑战之一是如何清晰地表达一个共同的愿景，并管理复杂的合作关系，使每个人都在同一页上。她的工作是倾听他人，理解他们的观点，建立信任，明确目标。

哈斯商学院给了凯恩一套实用的技能和对经济和金融的理解，以及战略和领导技能，帮助她进入社会金融领域。她是第一个投资组合管理团队的一员哈斯社会责任投资基金她设计了基金的运营治理实践和社会投资战略，提供了实际的社会投资经验。

对于有意从事可持续发展职业的MBA学生，她的建议是:“不要过于关注内容，也要关注功能。竞彩足球app怎么下载在你所关心的业务的具体细节上获得尽可能多的运营经验。如果你对可持续供应链感兴趣，你还需要了解当前的供应链运作，这样你才能接触到真正的变革杠杆。”

凯恩建议的另一种选择是，扮演企业家的角色，成为颠覆性商业方法(如影响力投资)的驱动者，创造改变市场的新产品和新需求。虽然这不是一条容易的道路，但你可以和难以置信的、充满激情的人一起工作，同时还能有所作为。

本文最初发表于重新定义业务这是哈斯商学院负责任商业中心(CRB)的一个博客。这是一系列突出CRB校友的博客文章中的第一篇。

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