这些是金融部门应该考虑的气候风险

在全球范围内，各国央行正忙于应对冠状病毒大流行对经济和金融造成的损害，纷纷宣布降息和资产购买计划，以提振经济，并采取一系列监管和监督措施，以保持金融稳定和确保流动性。

COVID-19清楚地说明了金融系统之外的不稳定风险在市场和经济中蔓延时可能造成的影响。报告还强调了各国央行做好准备的重要性。事实上，在当前危机升级之前，各国央行一直在思考这样一个问题:它们应如何应对金融稳定面临的外源性风险——不是流行病或恐怖主义造成的风险，而是气候变化造成的风险。

成员绿色金融体系网络- 央行和监管机构的俱乐部专注于将气候风险纳入在2017年十二月推出的监管框架 - 已经由上个月开始发展到59当局。美联储主席已表示，美联储可能加盟尽管英国央行(Bank of England)和法国央行(Banque de France)等积极成员最近已宣布对其金融部门进行气候压力测试。今年早些时候，国际清算银行(BIS)——通常被称为“中央银行的中央银行”——发表了一份报告报告(PDF)关于所谓的“绿天鹅”气候事件的风险，认为这些事件可能导致下一次系统性金融危机。

COVID-19清楚地说明了金融系统之外的不稳定风险在市场和经济中蔓延时可能造成的影响。

绿天鹅

“绿天鹅”是基于纳西姆•尼古拉斯•塔勒布最初提出的“黑天鹅”概念——这是一个具有极端影响的意外事件，只有在事后才能解释清楚。国际清算银行认为，气候变化可能会导致符合这一描述的复杂、难以预料的冲击:随着气候影响日益严重，所谓的地球系统临界点被突破，各国政府和社会争相做出反应，可能是混乱的、具有经济破坏性的方式。

由于其本身的性质，绿天鹅的解剖结构不可能事先完全知道。我们或许可以预见到可能引发灾难性风险级联的各种事件，以及影响可能通过市场、供应链和跨境传播的方式，但事情最终将如何发展基本上是不可知的。复杂性、相互依赖性和不确定性实在是太大了。然而，对于在一个更温暖的世界里可能发生的各种危机，我们有可能做出一些合理的猜测。

亚马逊顶梢枯死

亚马逊河流域的占四分之一的碳吸收由世界森林，但森林砍伐率正在上升，科学家最近警告说，一旦森林的20％到25％被丢失，它可以通过一个关键引爆点其中，气候变化燃料干旱，火和树冠损失的恶性循环，不能停止。今天，森林损失已达17％，而科学家们警告说，转折点可能会在被破坏未来几年。

如果发生这种情况，后果将是严重的。亚马逊塑造巴西的天气和降雨的损失可能花费经济3万亿美元-但损害还不止于此。巴西是世界上主要的产粮区之一，农业产量的突然下降将对国际粮食市场造成严重后果，最近的粮食价格上涨已经引发了全球粮食骚乱，并被认为是引发了最初的抗议活动，从而引发了“阿拉伯之春”。

中断将达到远远超出食品市场，但是。亚马逊顶梢枯死将释放数十亿公吨碳到大气中，加速气候变化，并采取我们走向地步灾难性的“多米诺骨牌般的瀑布”的地球系统临界点成为可能，如冰盖和冻土熔体和海洋和大气循环模式的变化。

最近的一篇论文发现，海平面可能超过6.5英尺上升到本世纪结束时对业务照常轨迹。

沿海洪水泛滥

海平面正在上升快于预期，以及对未来海平面上升的程度的不确定性越来越大。最近的一个纸发现海平面可能超过6.5英尺上升到本世纪结束时对业务照常轨迹 - 在IPCC的一倍以上，估计在其最后的评估报告。这将消耗近124万平方英里的土地和位移1.87亿人。到本世纪中叶，从更高的海域持续的洪水可能会导致土地的定期泛滥当前回家3.4亿人。这可能会导致严重的经济损失财产价值崩溃和房地产成为不可保，并导致大规模的移民，有未知的社会经济和政治后果。

一场混乱的过渡

减少“绿天鹅”的风险要求全球净排放量立即达到峰值，并在本世纪中叶降至零。这将需要各国减排目标的雄心五倍，因此有必要在政策和法规的急剧阶跃变化，将不可避免地强加在成本高碳行业具有的连锁金融部门后果。最近研究由全球管理咨询公司奥纬咨询公司估计，每公吨碳税$ 50可产生1万亿$信贷损失 - 显著，虽然比一般小可能会在全球经济衰退的预期。

但是，如果政府手忙脚乱关闭与混乱，缺乏协调干预的差距成本会更大。而这也正是如果安装的气候影响导致公众要求采取紧急行动，迫使政府回应与动摇金融体系恐慌，特设的政策干预会发生什么。

这就增加了“绿天鹅”相继出现的可能性，如果亚马逊枯死或沿海洪水等灾难性变化引发一系列社会和经济影响，令公众惊慌失措，令政府陷入无序转型，最终导致第二轮经济和金融影响的加剧。

“绿天鹅”笼罩在深深的不确定性之中，但这并不意味着它们无法做好准备。

在深度不确定性面前的弹性

“绿天鹅”笼罩在深深的不确定性之中，但这并不意味着它们无法做好准备。通过使用情景练习或模拟游戏，创造性地探索似是而非的绿天鹅事件，可以让组织考虑可能出现的各种影响，它们如何建立对这些影响的适应能力，以及在逐渐展开的危机中可能需要哪些策略来管理。这些技术本身是有价值的，因为它们可能会暴露出特定的风险——来自气候影响或政策反应——这些风险可能会明确化，而不管是否发生了完全成熟的“绿天鹅”事件。

作为中央银行，政府和企业挣扎着从冠状病毒疫情管理，绿色天鹅模拟是不太可能高很多议程。但是，当前的危机不会永远持续下去，其后果可能会提供一个有益的机会，以反映各国政府，监管机构和市场是如何在全球金融危机的时候反应，生成适用于绿色天鹅的见解。

事实证明，国际清算银行认为下一次全球金融危机将由“绿天鹅”造成的说法是错误的。但在我们目前的道路上，迟早有可能被证明是正确的。