银行对气候风险的敞口比它们更广泛的披露,比一般被监管机构和投资者所理解。在10月份发布的一份报告,“融资零经济:测量和应对气候风险的银行”,谷神星发现超过一半的银行贷款可能面临气候风险是由于失败的许多银行客户计划经济过渡到一个零。最糟糕的情况下可能导致美国银行数千亿美元的损失和可能引发新的金融危机。
在评估气候风险,许多银行原因,转型风险可能的威胁,因为大部分的短期贷款,他们就决定不更新贷款可能面临气候变化造成的风险增加。新的谷神星的分析发现,推理是有缺陷的,而且银行必须超越个人贷款长期和多方面的与客户之间的关系。当镜头,需要银行应对气候风险在他们的投资组合变得更加紧迫。
紧迫性源于这一事实,由于这些长期客户关系的复杂性,可能需要十年实施积极的参与策略,让客户在脱碳。现在,大多数银行甚至不考虑时间范围超过五年。解决方案是为银行做三件事:
- 认为长期采用10年时间范围的风险管理
- 通过创建10年计划长期融资计划为每个部门
- 长期通过客户从现在开始行动,整合阶段的评估、协作和执行未来10年。
这些解决方案支持定量分析在CLIMAFIN从我们的合作伙伴和Ceres的深入采访业内专家和投资者对银行关系的话题。需要长期关注因为银行无法很快摆脱长期的客户关系,这是建立在一个有价值的客户忠诚度和共同分享的信息,没有大量的成本。和脱碳发生在银行的投资组合,正如一位前银行家说,“这是一个利润中心,而不是成本中心银行。”
通过检查关系银行的独特方面,我们概述银行如何可以把下面的建议,计划和行动的方式将减少气候变化的风险,他们的客户和社会。
第1部分:银行对银行的价值关系
如果所有贷款和其他银行服务是相互独立的,银行理论上可以迅速采取行动,应对不断升级的气候风险在一个五年计划窗口。
然而,即使是休闲观察员可以看到,存在相互依赖关系。就像大多数消费者和他们的银行建立一个关系,首先开一个支票帐户然后增长包括储蓄和贷款,银行的商业客户依靠他们对许多相关产品和服务。
超过一半的银行贷款可能面临气候风险是由于失败的许多银行客户计划经济过渡到一个零。
通过多个访谈我们发现,银行工作的移动客户端“食物链”的金融服务。通常,这意味着提供客户有利的条款循环信贷设施等利润率较低的产品(通常是试图获得更多的盈利服务投资银行——advisory-related)。失去贷款不仅放弃贷款的收入,它还危害其他赚钱的机会。正如一位银行的前高管所言,“银行通常会争夺机会参与循环信贷设施因为视为进入讨论,更有利可图的服务。”
关系银行银行也是有价值的,因为它帮助他们确定客户的信用等级。这是公共信息往往是不完美的,创造市场效率低下银行可以利用。持续的关系给私人银行客户的信息(如通过信贷协议)和强化为客户忠诚,因为它并不容易向其他银行证明其信誉。这种关系银行可以帮助银行维持盈利能力尽管竞争压力。研究表明,它的增加借贷市场更有竞争力,比如美国
鉴于这些动力学,它没有意义来评估个体企业贷款的风险隔离。只会误导表明,因为贷款平均25个月一家银行,它可能只是走开时,时间到了。在现实中,因为客户关系通常从几十年来许多产品和服务产生收入,不同的分析和更长的时间范围单位风险管理和战略规划是必需的。
推荐:在评估气候风险,分析银行应该使用的单位是客户关系,包括所有的收入来自这种关系随着时间的推移。
推荐:有效地评估气候变化对客户关系的财务影响,银行应该扩展他们的计划和风险管理时间范围包括10年期的观点。
在美国这个长远罕见,where the regulatory framework is built around time horizons of nine and 20 quarters. Confidential Ceres research from 2019 shows that only one of nine banks studied is looking at a risk management time horizon longer than five years. Two others are looking longer term with respect to climate risk, but not for more conventional risks such as credit risk or market risk.
第2部分:银行和气候政策相关部门的关系
如果他们有面对无序碳转变,银行与高碳企业深度的关系将面临一个艰难的权衡。他们要么会突然再融资客户的信贷质量恶化或停止贷款给他们。在第一种情况下,他们可能会在短期内避免损失但最终提高长期过渡的风险。另外,银行可能会突然终止与某些借款人贷款关系(展期信用下降设施)。这将摧毁价值两个层面。首先,对于一些银行,这将导致大量的客户和市场份额下降的损失。正如一位前摩根大通银行家所说,“这将是非常损害与客户的关系如果银行说,它不会翻身一把左轮手枪,特别是如果其他银行继续放贷。”Such abrupt action would destroy the informational value of the lending relationship.
避免这个值的方法破坏并减缓气候变化造成的最坏影响,逐渐对银行帮助客户通过过渡计划和战略降低风险与巴黎的目标协议。这意味着银行和他们的客户需要设置零目标目标脱碳大多数行业,到2040年,并在2050年整个经济。
持续关系给银行私人客户信息和加强为客户忠诚,因为它不容易向其他银行证明其信誉。
银行可以帮助客户做出改变的商业案例和降低自己的风险通过调整定价的产品和服务,以匹配程度的气候风险客户的脸。银行也可以帮助客户通过提供过渡融资——许多公司的脱碳计划需要大量的资金注入。
而目标设置、价格调整和转变融资方法,可以帮助客户在所有部门降低气候风险,其他参与因素(材料问题,尽职调查过程、数据可用性水平的先进性,技术路径)可能取决于该行业。
因此,银行需要优先考虑某些领域,至少在短期内。时最重要的标准,银行应该使用来决定哪些领域优先的金融暴露于一个给定的行业和部门面临气候风险的水平,关系银行业务部门的程度也很重要。
银行与高水平的行业关系,附加价值在资产负债表上的风险超出的。它可能需要更长的时间来摆脱某些客户在这些领域如果订婚不成功。相反,高水平的关系银行部门可能允许接触移动得更快,有更高的机会成功,不仅因为银行可能有更多的杠杆在这些情况下,还因为预先存在的信任和连通性。
推荐:银行应该调整他们的部门参与策略基于银行业在每个部门水平的关系。和许多宝贵的关系应优先领域,接触应该更快,更多的时间应该分配给这些关系可能放松或重组。
银行知道最有价值的客户是谁,但这可能是很难看到从外面。直到银行提供更大的透明度,投资者和其他利益相关者可以使用学术文献中常见的两个主要指标测量的程度银行的关系在一个领域:持续时间的贷款和排他性借贷关系(银行)。长期贷款集中在一小部分银行可能暗示银行业的高水平的关系。
分析气候风险之间的相互作用和关系银行、经济部门(使用图1地图CLIMAFIN碳污染减排方案的分类系统这两个尺寸)。
这表明银行的关系更为普遍在最climate-relevant领域,尤其是电力、石油和运输。好用的买球外围app网站大量银行资源的方向应该是客户尽快参与这些领域。也明显,煤炭行业的平均到期期限的贷款低于其他化石燃料。最近出现这种差距,并暗示增加煤炭的感知风险和相关银行的关系在很多情况下下降。
图1是基于Refinitiv DealScan数据集中在银团贷款。这些贷款有较长的成熟比一般的商业和工业贷款,60个月相比,25个月。我们推断关系银行climate-relevant行业理想的依赖内部银行的数据,但我们没有理由预计将显著改变;如果有的话,银团贷款的性质(包括许多银行)可能意味着贷款是低估程度的关系。
第3部分:需要一个十年计划来减轻风险和利用机会
银行已经建立了自己的声誉”让客户高兴…并确保他们已做好准备。”This is why it has been easier for banks to capture opportunities associated with climate change, such as sustainable finance, than it has been to mitigate climate risk, which inevitably involves having to decline certain transactions.
然而,尽管银行的关系可以增加风险,它矛盾提供了一个机会开发一个积极的方法来缓解气候风险,银行可以卖给他们的客户。通常情况下,融资环境限制只适用于个人事务(例如,“我们不会借给你钱来建造一个新的煤矿”),这就像是一个失去的机会。然而,如果银行和客户认为在关系层面,这种感觉可以逆转。富达投资分析师追逐野蛮人、环境、社会和治理研究表明,银行可以给客户一个10年期Paris-aligned融资计划的部门,问他们是否想符合,而不是呈现他们的限制和要求他们的工作。“下一步是有一个更深入的客户体验,“野蛮人说。
失去客户会关注银行穿过这些阶段。如果银行移动太快,可能会有一个短期的客户从别处寻找影响融资成本。这可能会适得其反,尤其是如果这些客户转移到金融体系监管较少的部分,他们不会面临与气候相关的审查。这是另一个原因银行需要允许更长的交货时间执行,为什么美国最大的银行需要现在开始。
通过这些发展阶段不同部门和公司。银行已经在执行阶段最为暴露的行业,如煤炭。在其他关键领域,如石油、天然气和电力、银行正快速进入合作阶段风险变得越来越清晰。其余climate-relevant部门在评估阶段,随着银行应对风险这些领域可能存在和技术路径转换可能需要。
让所有客户的道路上成功意味着银行必须进入执行阶段的最后十年。这需要时间退出关系不符合银行的气候策略。更具体地说,我们的研究表明,考虑到银行的股票投资组合的化石燃料和电力部门和整体投资组合的平均变化率组成,它可能需要几年时间对大多数银行重要的结构性变化,这部分贷款投资组合。
图2显示,对于大多数美国银行来说,贷款组合的部门组成发展缓慢,与每年的速度改变5到10%,尽管市场冲击,如2007 - 2008年的金融危机。这个速度已经逐步减少在过去20年。
图3显示了银行面临的风险敞口的进化最climate-relevant行业。CLIMAFIN研究发现,虽然接近三分之二的银行贷款是climate-relevant,比例较小(大约15%)在“核心”领域相关化石燃料和电力。这些核心领域,图中所示,有银行和最高水平的关系,在很多评估,他们也面临着大多数气候风险。
比较两个图表在高级别上,我们可以看到,银行的投资组合的比例明显比化石燃料和电力行业整体投资组合的平均变化率组合。这意味着决定的成功或失败的客户参与这些领域将会在未来几年内,允许足够的时间关系的解除或重组,如果必要的。
煤炭行业(见图4)提供了一个有用的例子当climate-relevant部门逐渐增加但最终严重的经济压力。贷款价值下降约70%的峰值既反映了过渡(如公司摆脱煤炭及其贷款被重新分配到不同的界别分组)和分离(如煤炭企业没有转变被认为是一个糟糕的投资。)
在过渡场景突然危机得以避免,其他化石燃料行业可能遵循类似的模式。煤炭贷款的下降,分布在十年中,代表了一种合理的上界的可能速度过渡,应该通知银行的10年的发展计划。快速退出这些行业是不可能的,正如一位前银行家表示:“将会有巨大的压力不火有利可图的客户…害怕不是排行榜的顶部是文化的司机。”A more feasible transition will take time and should start as early as possible. "They will need to make the case clear to the client with a lot of runway to get them to change," said the same former banker. Working backward from 2030 means that much decision-making within banks will have to be done in the next three to five years. This adds to the urgency created by the possibility of a near-term systemic shock and should prompt banks to take immediate action.
推荐:银行应立即优先考虑客户参与climate-relevant领域,确定的目标,2025年之前,风险最高的行业的客户的能力和意愿来实现健壮的过渡计划。
一些银行已经开始表演。摩根大通最近建立了一个中心碳过渡专注于客户接触。其他银行必须投入更大的资源这一挑战,解决风险资本市场和更广泛的社会。银行主动将主要好处在未来几年内,赢家和输家是决定迅速。正如一位前高盛银行家告诉我们:“化石燃料的估值已经崩溃…[主要]银行看到发生了什么…他们不回头,他们期待。”
技术分析CLIMAFIN顾问斯特凡诺Battiston,安东尼·曼德尔和艾琳Monasterolo。
