影响投资的真正影响

无论是涉及气候变化、供应链、人权还是腐败，投资者越来越多地寻求更好地理解其投资所产生的影响。

最近的一家是美国银行新闻稿表示四分之三的投资者希望与提供能带来竞争回报和积极影响的投资策略的顾问合作。一项调查显示，更高比例的千禧一代希望在财务和社会结果之间建立联系，这一比例高达86%摩根士丹利近期分析．

但投资者真的能在获得最大财务回报的同时，用他们的投资资金产生积极影响吗？这不是一件小事。这是超过一兆美元的机会——考虑到美国银行仅拥有超过2兆美元资产的客户基础。

让这个问题变得困难的是，当涉及到最大化影响时，影响力投资领域并不总是提出正确的问题。真正需要的是跨市场的范式转变。如果“影响力投资”仍然局限于高净值个人和基金会，那么影响力不能也不会最大化。影响投资需要把所有资产类别都考虑进去，使之尽可能有意义。

影响投资领域在影响最大化方面并不总是提出正确的问题。

想想2017全球影响力投资网络的影响力投资者调查据计算，投入影响力投资的资金约为1100亿美元，只是上市公司70万亿美元价值的一小部分。除非影响力投资变得更具包容性，更容易为普通美国投资者所接受，否则美国共同基金实际上是最重要的世界上最大的组件公司所有权的问题，我们会继续错过投资99%的影响可以通过影响现有的公司和市场来实现。

尽管晨星(Morningstar)等少数评级机构已开始询问如何在上市股票领域产生影响，但这些评级机构的努力远远没有达到目标。2016年，晨星开始对基金进行1-5个“globes”评级，这代表了在Sustainalytics ESG评分较高的公司的大致比例。

我们赞赏Sustainalytics和晨星公司的这一大胆举措，但仅仅计算基金经理对Sustainalytics数据的追随程度就显得很自私，尤其是考虑到晨星公司拥有Sustainalytics 40%的股权。

此外，对于上市公司来说，所有权和ESG数据并不能完全反映其影响。股东也可以通过股东参与推动公司朝着积极的方向发展。简单地考虑所有影响类别的结果是，一个更好的方法出现了，以了解您的投资如何能够产生最大的影响。

除了营销自旋

为了提出这些问题，我们最近共同创立了一个团队真正影响跟踪器. 基于一篇关于影响最佳途径的学术论文，Real impact Tracker最近发布了其首个Real impact基金评级，对公开发行的美国共同基金和交易所买卖基金（ETF）的相对环境和社会影响进行评分。

我们没有对照一组预先确定的股票交叉参考基金持有量，而是着眼于基金经理如何通过ESG整合战略和执行水平，以及通过股东参与和公共部门宣传产生影响。这一评级超越了市场宣传，它可以判断基金如何为客户的财务成功创造积极影响。

Real Impact Tracker不是对基金所拥有的公司进行评级，而是对基金的实际业务进行评级。

实际影响的例子包括2015年的一个投资者联盟成功地推动了乌兹别克斯坦棉花田强制童工的终结，以及2014年的“旨在建立一个”联盟迫使能源公司披露气候风险。

我们直接反驳了通常持有的观点，即当考虑到可持续性时，投资者从定义上就放弃了实现财务回报最大化的机会。竞彩足球app怎么下载

这根本不是真的，或者至少不必是这样。与其通过筛选来限制可投资领域(这是一种过时的模式)，投资者可以在基本面分析中加入ESG数据和问题，从而放大业绩。事实上，投资资金流向价值投资者的速度最快，比如Generation和Parnassus优于 在最活跃的基金经理还没有达到基准的时候。

当你看到Real Impact时，一个有趣的画面出现了。我们最初的评级考察了70%规模最大的基金管理公司(按所管理资产进行排名)，这些基金管理公司包括一家在美国上市的公共股票基金，以及传统的美国SRI公司和一些在美国取得成功的欧洲基金管理公司

影响力最大的基金成功地跟踪了它们的基准回报率，这意味着个人投资者在不牺牲财务回报的情况下通过投资选择产生了积极的影响。

排名靠前的包括美国ESG专业公司和大型欧洲资产管理公司在美国上市的公司。尽管这些基金达到了业绩基准，但它们管理的资产规模相对较低。

得分最高的两家公司分别是Walden Equity和Pax Global Environmental Markets，这两家公司管理的资产均不足10亿美元。高影响力基金的低资产错配表明，投资者尚未认可那些在不牺牲回报的情况下创造积极影响的基金。

“真实影响跟踪”评级与传统的公共股权基金影响评级之间出现了两个主要区别:

• 首先，美国主流资产管理公司的影响力存在显著差异。例如，贝莱德和State Street最近致力于ESG整合以及与公司和公众的接触。
• 第二个主要区别是，许多SRI和esg品牌的基金排名垫底。评级结果显示，一些专业基金的影响较低，这一事实表明，该工具有能力通过营销扭转局面。

对于投资者来说，重要的是要明白，可以说这是第一次，他们如何最大限度地发挥自己的积极影响——最大限度地发挥积极影响并不意味着牺牲财务业绩。

美国投资者是世界上公司所有权中最大的因素，这非常清楚地表明了可持续投资产生积极动力的潜力。所有行业的公司都需要注意这个不断发展的故事：归根结底，投资者需要什么，公司就会提供什么。

也就是说，投资的未来可以通过选择实现可持续性。