为了让ESG投资奏效，瑞士再保险注重多元化
全球第二大再保险公司瑞士再保险(Swiss Re)则是90%通过将其全部1300亿美元的流动资产组合转向环境、社会和公司治理(ESG)指数的过程。该公司预计将在2017年第三季度结束前完成转型。
的5950亿美元(PDF)全球再保险行业可以对冲常规保险公司能力之外的大风险，比如承保大型建筑项目。一个健康的再保险部门，或多或少，为从建筑到航运到航空的行业提供了安全的业务。
规避风险的再保险公司的财务状况是被击中更常见的是由与气候有关的灾难的影响，如洪水和飓风．这促使企业界更频繁地围绕这一挑战展开讨论:如何帮助减轻气候变化对某些行业和地区造成的风险。瑞士再保险决定将其投资组合与ESG原则挂钩，至少在一定程度上是出于了解企业和行业实际情况的需要。
“瑞士再保险是一个长期投资者，我们致力于产生可持续的长期回报，”瑞士再保险首席投资官Guido Fürer在一份声明中表示报告(PDF)这概述了再保险公司的决定。
这对企业高管和基金经理的启示是，投资者现在决心将ESG原则纳入其投资流程，因为它具有经济意义。
安盛、英杰华和Scor等其他主要再保险公司最近也对道德投资采取了行动，剥离到2017年，烟草库存约为40亿美元。不过，与它们不同的是，瑞士再保险并不打算从任何特定行业或公司剥离资产。相反，它打算将重点放在分散投资组合上。
瑞士再保险公司声称是第一家将其整个投资组合建立在道德原则基础上的再保险公司环境、社会和治理指数由为机构投资者提供研究、基准和工具的摩根士丹利资本国际公司编制。
该公司选择了摩根士丹利资本国际ESG领袖指数(MSCI ESG Leaders index)作为股票委托，选择了彭博巴克莱(Bloomberg Barclays)摩根士丹利资本国际公司可持续发展指数(MSCI Corporate竞彩足球app怎么下载 Sustainability index)作为信贷委托。对于其资产管理公司来说，这是一个信号，表明这家全球再保险公司只希望投资于拥有最佳ESG背景、表现出色的公司。
“这对企业高管和基金经理的影响是，投资者现在决心将ESG原则纳入其投资流程，因为这具有经济意义，”摩根士丹利资本国际(MSCI)欧洲、中东和非洲地区指数主管Deborah Yang表示。“他们很可能在所有投资组合中都这么做，一站或一段时间。”
重新考虑投资
Fur告诉金融时报》瑞士再保险公司考虑了18个月后才做出决定，最终由于基于道德的投资的潜在经济利益而获得批准，从而巩固了ESG作为其核心投资战略的一部分。
瑞士再保险的报告称:“动机……正从单纯的‘做好事’转向实现回报、风险和可持续性目标的结合。”竞彩足球app怎么下载“大约四分之三的机构投资者表示，降低风险是他们对ESG兴趣增加的一个驱动力。”
据路透社报道，摩根士丹利资本国际ESG领导人指数在2017年上涨了11.2%，超过了摩根士丹利资本国际世界价格指数(一个代表23个发达市场国家大中型股票表现的股票基准)，后者上涨了9.6%。
投资理念的转变是为了让瑞士再保险更具弹性，并保护投资者免受市场波动的影响。
动机正从简单的“做好事”转向实现回报、风险和可持续性目标的结合。竞彩足球app怎么下载
这对资产管理公司意味着什么?可持续和负责任投资论坛指出22.9万亿美元(PDF)在全球ESG资产的管理下，这些股票的表现与常规指数一样好-随着时间的推移，它会变得更加稳定。
在2008年转向ESG指数将帮助投资者避免自那以后发生的所有破产，只有10%例外，发现(PDF)美银美林。
此外,说美银美林全球研究部美国股票和量化策略主管Savita Subramanian表示:“逐步的ESG做法降低了企业遭受股价大幅下跌的可能性，并显著预示着三到五年的股本回报率比同行高，而且长期成功的机会也更大。”
Fürer在瑞士再保险的报告中写道:“想象一下，如果长期投资者成功地将ESG考虑完全融入到我们总计75万亿美元的机构资产中，我们将会产生怎样的影响。”“我们有一个独特的机会，让世界变得更有弹性。”
除了“不伤害”之外
瑞士再保险的新投资理念建立在三大支柱之上:
转向广泛的ESG基准，专注于更高ESG评级的投资;这是瑞士再保险新投资战略中最重要的部分
围绕绿色债券、可再生能源或社会基础设施等主题制定任务
排除基于内部可持续风险框架和避免热煤投资
它还依赖于一段时间内的投资表现，而不是眼前的高收益。
"我们的分析显示，更好的可持续性转化为更好的投资表现的主要机制不是提高回报，而是降低风险，"日内瓦大学负责任金融学助理教授Philipp竞彩足球app怎么下载 Krueger在瑞士再保险的报告中表示。
降低风险的ESG投资领域绝不是对创新的诅咒，他说:“很多时候，人们仍然认为ESG投资只是一种基于道德、宗教或其他规范理由排除特定资产或整个行业的概念。这在十年前可能是正确的，但这并不能很好地描述当今的ESG投资环境。”
围绕ESG投资进行创新是必要的。排除指数中每一家不受欢迎的公司，或者只选择ESG的领导者，可以“大幅削减可接受的公司数量”股票多达一半并阻止了对话和接触的机会，摩根士丹利资本国际(MSCI) ESG研究固定收益主管劳拉•西川(Laura Nishikawa)表示。
瑞士再保险公司表示，在更广泛地采用可持续投资方面仍有一些重大障碍需要克服。其中一个是需要为ESG投资者提供标准化的最佳实践;另一种是与季度或半年度报告周期相关的短期思维。第三个问题是，缺乏合适的esg相关投资产品。
尽管再保险公司因气候变化而遭受严重的自然灾害损失，但该行业确实如此还有很长的路要走当涉及到广泛采用基于esg的投资原则时。重要的是，一家公司要走在前面，并在放弃投资排放重工业的过程中显示出更高的回报。排放重工业不仅会导致更多与气候相关的损失，还会导致未来的经济损失被困的资产．
“通过采用广泛的环境、社会和文化基准来加强我们的投资组合，是我们将环境、社会和文化因素纳入投资过程中最具意义和战略性的一步。”Fur说。
