洛克菲勒基金会气候融资战略的内部

洛克菲勒基金会创造了“影响投资”这个词。It has made pioneering efforts in venture philanthropy, supporting market-based ideas with the potential to solve global challenges.

鉴于迫切需要将资金引入围绕气候变化和可再生能源的创新解决方案，该组织利用其经验，尝试新的投资形式。

该基金会肩负起解决市场失灵、缩小弹性基础设施资金缺口的责任，致力于团结利益相关者，并充当投资者和企业家之间的联络人。

在这次采访中，洛伦佐贝尔纳斯科尼他分享了他对该组织围绕气候解决方案的赠款制定策略的看法。

采访进行了编辑。

Iliana Lazarova: 2015年标志着可持续发展目标和具有历史意义的巴黎气候大会COP21的通过。利益攸关方慷慨承诺对清洁能源和气候适应能力进行投资，为地球描绘了光明的未来。你的基金会为了实现这个梦想正在发展的愿景是什么?

洛伦佐贝尔纳斯科尼：洛克菲勒基金会有两个主要关注领域:培育韧性和建设包容性经济。因此，该基金会有几个大型的、多年的倡议，直接为实现可持续发展目标和巴黎协议做出贡献。

这包括，例如，智能电源农村发展这是一项7500万美元的计划，旨在为印度服务水平低下的农村社区提供清洁、廉价的电力，并促进经济发展。

在创新融资团队内，我们应对如何为可持续发展目标融资的关键挑战，以及实现巴黎协定承诺所需的投资。

人们普遍认为，我们需要大幅增加对卫生、教育、获得清洁水和其他关键部门的投资。这是为了实现可持续发展目标，并大幅增加对低碳经济的投资。这包括能源、基础设施、农业和交通。好用的买球外围app网站

我们需要大幅增加对卫生、教育、获得清洁水和其他关键部门的投资。

同时，我们知道，政府和慈善家有隔靴搔痒的资源来单独应对这些资金缺口。这样一来，问题出现了：如何才能激励更多的私营部门的资本向解决SDGs和巴黎协定流？

的焦点零间隙组合创新金融团队的主要任务是开发切实可行的解决方案来解决这个问题。我们[制定]关于融资解决方案的非常早期的想法，这些想法有可能调动大规模私营部门资本来应对包括气候变化在内的世界上最困难的挑战。

鉴于《巴黎协定》所带来的巨大挑战和政治势头，我们的投资组合中有相当一部分都是围绕气候问题展开的。在气候领域，我们认为制定新的融资解决方案尤为重要。

尽管人们将持续需要开发下一代清洁能源技术，但解决对可再生能源和气候智能型基础设施的巨大投资需求，以避免气候变化最灾难性的影响，并不是一个技术问题。

幸运的是，我们已经有了一套广泛的经过验证的[技术]解决方案，我们知道这些解决方案是有效的，而且具有成本效益。面临的挑战是找到正确的融资解决方案或商业模式，以激励对它们进行大规模投资，使它们得到广泛采用和扩大规模。

这是我们团队试图通过确定具有规模潜力的早期创新融资解决方案来解决的挑战。

作为一个慈善机构，我们正处在一个特权地位要做到这一点，因为我们可以在开发风险，并帮助启动试点交易显著的投资，传统的市场参与者不能。

拉扎洛娃:基金会计划如何帮助实现《联合国气候变化框架公约》第21次缔约方会议的承诺和部署资金所面临的最大挑战?

;8:32:《巴黎协定》是一项令人难以置信的成就，但事实是，许多国家层面的承诺，或国家自主贡献(indc)，尚未完全属于各国。在许多情况下，各国政府仍在努力解决如何实际实现这些目标的问题。

我们所知道的是，单靠政府是不可能做出必要的投资的。

鉴于此，政府有一个很重要的杠杆是政策和法规。不用说，这是该解决方案的重要组成部分，但它绝不是我们的主要焦点所在。我们的目标是更多的开发投资为中心的解决方案，而不是政策驱动的活动。

与我们推动影响力投资业的早期工作一致，我们正在寻求创造新的投资解决方案，既能满足大规模投资者的风险和回报要求，又能带来积极的环境或社会影响。

更具体地说，我们希望在未来5到10年里，我们能够展示一些新的成功的金融解决方案，并动员大规模私人资本，让这些机制在全球复制。这就是我们成功的起点。

拉扎洛娃:基金会关注的气候融资影响领域有哪些?

;8:32:如果我给一个标签，我们工作的重点领域，这将是重新思考传统投资工具的 - 那就是，重新思考投资制作过程。通过创建更好的匹配气候变化以及投资者的需求所带来的机遇和挑战，新的投资工具，我们希望将解锁新的，急需的投资。

围绕这个问题有一个有趣的市场失灵，这为慈善事业开启了一个重要的角色。

也许令人惊讶的，金融创新的传统引擎 - 投资银行和资产管理公司 - 都没有集中专注于如何将数万亿美元转向投资走向低碳经济，更别说如何将SDGs融资问题。刺激政策还没有。

多边银行和国际金融机构(如世界银行)已经就气候融资做出了一些重大承诺。它们正在推动创新，但它们承担早期开发风险的能力有限。

这为慈善事业提供了一个重要的作用，即支持那些原本难以起步的高潜力创意。在这种背景下，我们在气候领域支持的一些想法值得强调。

至少在理论上，养老基金等长期机构投资者似乎是投资可再生能源等低碳基础设施的完美人选。

在适当的监管环境下，可再生能源能够提供稳定、长期的现金流，满足机构投资者的长期负债和投资视野。然而，我们缺乏适当的投资工具来大规模利用这一机会。

当机构投资者不具备直接投资可再生能源项目的规模或专业知识时，传统的做法是通过债券、股票或两者结合的方式投资于集中投资基金。

这些基金的挑战在于，它们收取的费用较高，而且投资(时间)通常比机构投资者或其投资资产的时间短。

考虑到这些基金在低利率环境下的经济和结构，机构投资者很难通过这些工具满足其所需的投资回报。结果，流入可再生能源的投资受到影响。

金融创新的传统引擎 - 投资银行和资产管理公司 - 都没有集中围绕如何向低碳经济的数万亿美元转移投资的问题。

然而，如果我们重新考虑这一投资工具，就有(可能)一种释放新资本流动的方式。这就是我们正在探索的气候政策倡议我们希望借此发展一个投资信托基金，满足长期机构投资者的基本需求。

我们的努力创造的气候空间的新的创新融资方案的另一个例子是森林弹性影响债券。目前，很少投入资金对恢复和森林的维护，尽管这些干预的成熟的价值，以减少森林火灾的危险性和强度流动。

我们一起工作蓝森林保护除其他外，开发一种新的类型在加州债券大规模启用这些投资，从而减少了森林火灾的风险。

围绕气候问题，我们也在保险领域积极开展工作。保险提供了一套独特而急需的解决方案，以增强抵御气候变化影响的能力。

有工作非洲风险能力，我们正在帮助融资的的R＆d极端气候基金这是一种保险产品，旨在在极端天气事件频发的情况下，为非洲各地的气候适应努力获取私人资本。

最后，我们在气候前沿也一直在探索的一个领域是基础设施——特别是能够建立弹性的基础设施。目前的基础设施在很大程度上没有为应对(全球)气候变化的影响做好准备。

与此同时，正确建设的基础设施——包括绿色基础设施——对于帮助城市和社区应对气候变化的后果至关重要。基于这种观点，我们支持一个瑞士非政府组织，全球基础设施巴塞尔（GIB）。

该基金会积极寻求其他市场参与者参与推动气候融资领域的发展。

信用评级机构合作，例如，我们敦促他们考虑到城市的弹性尺寸。我们认为，更有弹性的城市也能更好地保护自己的资产。它也更适合于降低其保险费和满足降低融资成本。这完全反映了其较高的信用评级。这种激励在它自己会带动更多的城市做出正确类型的基础设施投资。

我们一直在与GIB试行这一想法，以开发一种新的信用评级方法，将基础设施资产的长期弹性维度纳入其中。

该项目背后的想法是，对更具弹性结构的积极影响进行量化、定价和评估，从而降低开发商的资本成本和保险费。

GIB与行业专家和基金会密切合作，将我们在弹性方面的专业知识结合在一起，从而创建了确定标准。

大公国际资信评估中国领先的信用评级机构，是第一个集成了肯定标准。我们很高兴这件事，给多少的全球基础设施将提供资金，由中国建造的。

如果我们想解决气候变化的影响，在这些投资中纳入弹性透镜将是至关重要的。

Lazarova:您能描述一下您的团队在选择气候资金投资项目时的方法吗?

;8:32:我们期待在新的机会，通过四组的标准镜头。

首先，我们来看影响:解决方案必须为解决世界上最紧迫的挑战提供直接和可衡量的支持。

其次，我们来看看规模：所有我们资助需要有1十亿至少$市场潜力在成熟的解决方案。

第三，我们看一下可复制性:所有解决方案都需要具有在不同问题领域或地理区域应用和扩展的潜力。

第四，我们来看创新:解决方案需要打破当前的惯例，以调动更多的资金或提高当前流动的效率。

如果提出的想法看起来很有希望通过这些尺寸的镜头，我们再探讨这个想法对另外一组标准，以帮助我们优先考虑的决策过程。

这些标准包括需要对慈善的支持，解决挑战的规模和复杂性，我们作为合作伙伴的角色，球队的质量和项目的整体风险状况。

虽然我们倾向于有很高的风险容忍度，但在理想情况下，我们希望与企业家团队匹配项目的风险。我们希望确保他们有一个非常明确的行动计划和资源，以令人信服地成功完成该项目。

我们寻求支持真正具有变革性的想法，无论这些想法来自开发新型金融工具的早期企业家，还是解决现有机构缺陷的经验丰富的专业人士。

拉扎洛娃:基金会从气候投资中寻求的回报是什么?财务业绩和环境影响之间的正确平衡是什么?

;8:32:我们全面地处理我们的气候投资。如果我们想要成功地动员大规模资本穷人和弱势群体利益和解决世界上最紧迫的挑战,我们需要满足主流投资者的风险回报的要求,同时保证,另一方面,鲁棒性的影响——不管“影响”是这些投资者的投资策略的一部分。

这种想法背后有两个主要原因。首先，我们根本没有足够的时间等待影响投资流行起来，以调动必要的数万亿美元，以走向脱碳。我们需要尽快筹集这笔钱。

其次，基金会希望看到它的想法被市场采纳。在这方面，我们需要能够满足市场参与者的需求，同时确保这些投资能够应对重大挑战，特别是那些影响贫困和脆弱社区的挑战。

拉扎洛娃:你是否计划向公众提供有关气候基金拨款的信息，以便更清楚地看到气候变化的影响?为什么或为什么不?

BERNASCONI:在授予分配方面，我们在使我们的工作为公众尽可能的每个方面。我们希望不仅展示了什么是成功的，为什么，但给出详细的信息，提供蓝图为这些想法如何可以复制到受益更大的公共利益。

与我们合作的承诺的一个关键部分涉及公共利益的层面，而不仅仅是一个特定的公司、非政府组织或基金可能获得的特殊利益。

的零间隙组合支持了17个项目。迄今为止，只有一个已进入试点阶段。随着项目管道的成长和发展，我们将继续分享他们的影响力和发展。

该基金会致力于透明度和它的程序有关的投资定期报告以及。它是公平地注意到，虽然，因为大多数气候融资的投资已经启动，它已经只有一两年，因此这将需要时间来更广泛地分享成果，使信息公开。

拉扎洛娃:你认为清洁能源的转变需要多长时间?

;8:32:菲格雷斯最近表示，人类的未来取决于机构投资者在未来五年内做出的决定。科学表明她是对的。虽然我们不太可能这么快就注意到她的警告，但我仍然希望我们能在10年内到达那里。

我的评估是基于近年来的一些积极发展。

2015年，可再生能源生产的新能源超过了化石燃料。

这项技术的成本在不断下降。可再生能源资产风险更低，波动性更小，这使得它们对投资者的吸引力越来越大。

人们对气候变化影响的政治意识也在增强，气候协议和可持续发展目标的通过就是明证。

更重要的是，越来越多的机构投资者、他们的受托人和公司现在都在担心气候变化的风险，并意识到不作为的代价高得难以置信。

政治决心、可再生能源装机容量不断增长、技术成本不断下降，以及机构和企业投资者的参与，这些因素结合在一起，是积极变革的诀窍。