在可再生能源的放缓将持续多久？

以体育类比，可再生能源的增殖类似于一个冲刺大多数过去十年。据估计，今天可再生能源享受占世界能源结构的22.5%- 大幅增加从过去十年的开始8.6％而太阳能被认为是主导技术。令人印象深刻的增长是由于一些2.6万亿美元在过去的十年中，清洁能源投资的增长。

但市场似乎有望转变从短跑到长跑:事实上，2018年的运力增长首次持平自2001年以来。经济放缓应该提醒整个行业，随着可再生能源的蓬勃发展，对项目所有者和技术生产商来说，问题也出现了。因此，尽管可再生能源市场近年来有所扩张，但这也带来了新的复杂性。

以市场为驱动的时代已经开始

增长的短暂停滞最好解释为无数挑战的交汇点。

随着安装成本下降到一定程度，可再生增加全球正在超过燃煤建立，进一步政府补贴的理由已经变得更具争议性。

在投资方面，市场的增长可以理解具有更大的沉淀去冒险活动，但这通常有所减少贷款利润以及资本回报。除了投资收益递减，出现了全球性的衰退政府支持的情况。

事实上，随着安装成本的下降可再生能源在全球增加超过了有燃煤构建，进一步政府补贴的理由已经变得更具争议性。

补贴正在缩减

使问题复杂化的是一些政府已经停止提供补贴给开发商建设新项目，这对投资者的谨慎作出了贡献。

例如，上网电价(FITs)越来越被认为是一种支持能源转型的低效手段，因为长期合同不太可能包含技术进步或能源成本下降。很多时候，每次发作最终会导致终端用户电费上涨。反过来，随着竞争性拍卖和商人定价变得司空见惯，可再生能源项目如今也越来越多地暴露在市场面前。

其他激励因素也在下降。在美国，有两项有意义的税收优惠——联邦生产税收抵免和太阳能投资税收抵免- 正在经历他们的当前预期的淘汰之前下台。更重要的是，许多国家已经达到了他们的短期最低要求设置了由可再生能源组合标准，这可能对国家只发布2018年其他地区小幅增长做出了贡献，变为激励措施增长放缓在印度陆上风电新增并为太阳能在日本。

风险/回报比不太吸引人

补贴和激励计划呈现的去除加剧风险的赞助商，作为商家套现更加依赖流动可能会削弱该资产类别的信用质量 - 甚至有可能破坏其未来的增长。

在缺乏长期PPAs的情况下，发起人可能需要强大的资产负债表来资助新的可再生能源计划，而由于现金流隐含的波动性和有限的杠杆潜力，项目融资结构可能更具挑战性。

在发达市场中部署更多的项目的难点在新兴那些项目放在聚光灯投资。

即使利用信贷增强来支持私人对发展中市场的投资，但事实是，这些项目对机构投资者的吸引力总体上仍然较低;尽管非经合组织国家在2015年至2040年间需要额外4.3万亿美元的资金用于可再生能源发电，才能满足《巴黎协定》中设定的2摄氏度目标，根据彭博社和谷神星研究(PDF)。

主要障碍常常困扰着海上风段，由于需要进行维修，以蚕食叶片涡轮车型 - 其中项目业主不得以已因素的成本。

该技术难题

已经有技术挑战，也并不是所有的进步（尤其是未经证实的）已经无缝引入 - 成本低估和技术表现不佳导致降低的现金流和评级行动。

在其他情况下，挫折会出现在资产的运行周期中:例如，主要的障碍经常困扰着海上风力发电部门，因为某些型号的涡轮机需要对侵蚀的叶片进行维修，而项目所有者可能没有考虑到这方面的成本。

然而，其他的技术挑战很快就可以至少部分地缓解。

电池周围嗡嗡声

展望未来，人们对电池技术的广泛应用有着巨大的期待，以帮助解决可再生能源的间歇性问题(它们只在阳光灿烂或有风的时候运行)。

今天部署的大部分电池都在美国，他们已经是成本竞争力的地方，如果只为短的持续时间。

但是，随着技术成本的下降，我们预计这一显着在未来五年左右的年变化，支撑位可能来自排放目标，并从上升采用离网分布式发电。

乐观的理由

对于所有面临的可再生能源市场的不利因素，仍有理由相信，市场的增长将回升。

事实上，标普全球普氏分析仍预计可再生能源补充，继续在未来的二十年在7％的年增长速率。

当然，进一步的电池存储部署的可再生能源端游戏的一个重要方面，与帮助刺激投资和许可证的发放，同时降低风险，为开发者支持政府政策一起。

近期增长的间断是一个很好的提醒到理所当然的向上增长的轨道不应该采取的市场。

更广泛的刺激存在，也如油价上涨，更多的买入从大型企业和产业的电子化（由公司购电协议的崛起最好的解释），可再生能源，仅举几例。

新的现实

重要的是，近期增长的间断是一个很好的提醒市场，一个向上增长的轨道不应该被认为是理所当然的。

证据在收视率的分析表明，可再生能源很快能投资受到压力，如果商户的风险上升，如果一个项目的流动性降低，由于不可预见的费用或收入下降，或者如果消费者经济承受能力提高的担忧。对于现金流量市场的成熟孕育的复杂性，越来越明显地缺乏缓释，风险较大。

这就是贷款机构、政府、技术制造商和项目所有者运作的现实。