以下是共同基金巨头对与气候相关的股东提案的立场

几乎所有的气候科学家和地球上的每一个政府(除了一个)都认为，人类活动引起的气候变化给社会带来了巨大的风险。你的共同基金公司、投资经理或401(k)基金经理是否同意风险严重，并将其扩展到投资组合中的公司?

有关气候变化给企业带来的风险以及它们应该披露的内容，请参阅金融稳定委员会的报告和建议气候相关财务披露特别工作组现任主席是前纽约市市长迈克尔•布隆伯格(Michael Bloomberg)。这些风险已经转化为影响的例子包括创纪录的大西洋飓风和北美野火。机遇包括价格暴跌以及可再生能源的爆炸性增长电动汽车在全球范围内。

Warren Buffett明智地注意到：“只有当潮流熄灭时，你发现谁一直在游泳裸体。”但我们现在知道潮流在字面上和隐喻上，随着海洋上升和雨落在脚上而不是英寸。气候变化对金融市场和公司的风险普遍存在。作为信用评级机构穆迪的最近警告在美国，即使市政债券投资者和发行人也有很多与气候变化相关的担忧。

全球最大的10家资产管理公司中，有4家首次投票支持气候提案。这些公司管理的资产总额为12.8万亿美元。

每年，Ceres都与Fund Votes合作，根据对气候相关股东提案的支持程度，对最大的共同基金公司进行排名。(详情请参阅博客末尾的方法论说明。)最大的新闻是，10大资产管理公司中有4家首次投票支持一项气候提案，这4家公司管理的资产总额为12.8万亿美元。这有重要的意义。

所有共同基金公司每年都必须对与气候相关的股东提案进行投票。他们的法律受托责任是根据客户的最佳经济利益进行投票。

由于许多股东提案要求公司披露与气候相关的风险或减少风险的战略，如果一家共同基金公司对大部分或全部提案投了反对票，就很容易受到指责，认为它在分析如何投票给自己的代理人时，忽视或否认了气候变化对商业和全球经济的影响。(如果基金经理在代理投票中忽略了这些问题，这是否意味着他们在投资时也忽略了这些问题?)

因此，2017年，2017年，在2017年，五款货币管理公司仍未投票赞成单一的气候相关提案：美国世纪;科恩＆阉牛;阿贝特勋爵;先锋;和Putnam。

通过这种方式投票，这些公司的信令是，如果他们的投资组合中的公司避免披露与气候变化有关的深刻和远程风险以及与气候解决方案相关的机会的深刻和远程风险，他们认为这是他们的最佳利益。这种方法无视常识。在去年的博客关于相互基金代理投票，我们探讨了可能的解释 - 他们中的每一个都不足 - 对于这种投票行为。

2017年的更大的新闻是第一次投票的大资产管理公司第一次投票“为”与气候相关的提案。第一次计时（及其根据管理资产的全球大小排名）是：Blackrock（第1号），Vanguard（第2号），保真度（第4号）和美国资金（第8号）。

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)曾明智地指出:“只有当潮水退去时，你才能发现谁在裸泳。”

共同基金行业沉睡的巨头们开始意识到气候风险。我们从他们的代理投票中看到了这一点他们的活动/对话(PDF)与他们提出气候风险的公司，并在他们的公开声明和相关背景文件(PDF)．气候风险已被公认为影响金融风险与回报的主流问题。

最大的资产管理公司投票支持与气候相关的股东提案的实际影响是什么?由于这四家资产管理公司总共持有许多公司约10%至15%的股份，因此就气候相关提案进行更高的投票，甚至是多数投票的可能性要大得多。

事实上，2017年油气公司和电力公司首次就气候变化股东提案进行了多数投票。这些提案要求这些企业发布一份分析报告，分析全球平均气温不会比工业化前水平上升2摄氏度以上的情景对企业的影响。这些方案的简称是“二级方案”(2DS)建议。(作为《巴黎协定》的一部分，所有国家都同意将全球平均气温升幅控制在“远低于”2摄氏度以内。美国仍然至少在2020年11月4日之前在该协议上签字下一届总统选举的第二天。)

2017年2DS提案的多数投票是:62.1%埃克森美孚，67.3％西方石油公司56.8%的电力公司PPL公司．虽然没有法律约束力，但多数投票对企业施加了巨大的压力，要求它们解决决议中提出的问题。对一家公司的董事会来说，忽视多数股东是特别危险的举动。即使投票超过25%，也会对企业施加巨大压力，要求它们满足提案中的要求。

12月11日，埃克森同意的问题去年春天获得多数票的提案要求披露这一信息纽约州审计长办公室和英格兰教会和由投资者管理着超过10万亿美元的资产。

埃克森美孚新披露的信息将在一个庞大且迅速扩大的背景下发布坚实的经验证据表明环境和社会大趋势，如气候变化，可以影响财务绩效。许多全球最大的投资管理公司已经看到了这种联系问问投资组合中的公司披露和处理风险。这是企业所有者向企业发出的一个重要信号，即企业必须采取行动应对与气候相关的风险和机遇。

尽管这些多数投票在投资者中创造了积极的势头和兴奋，让我们加上一些警告的话，把多数投票放在背景中。

在2017年代理赛季，大约90个与气候相关的股东建议参加公司年度会议的投票。这些提议要求企业在各种问题上采取行动，包括设定温室气体减排目标、减少甲烷泄漏和发布可持续发展报告。竞彩足球app怎么下载17个提案要求进行2DS分析。表2显示了40家最大的资产管理公司都投票“赞成”这些决议的百分比。

贝莱德(BlackRock)和先锋(Vanguard)各自仅支持两项决议(都“支持”了埃克森美孚(ExxonMobil)和西方石油公司(Occidental Petroleum)的提案)。这是他们唯一支持的与气候相关的提案(90个提案)。

所以,虽然这是两个最大的资产管理公司的一个重要突破最后投票给气候提案,客户和其他投资者应继续推动这些公司的公开投票支持其他气候相关股东提案,有一个强大的商业案例。

事实上，来自他们自己的股东和客户的压力，以及气候风险在金融市场的主流化(见上文TCFD)，可能在说服这两方面发挥了重要作用贝莱德和先锋开始为气候决议投票。这两家公司都在2017年收到了华登资产管理公司(Walden Asset Management)提交的股东决议，要求对气候变化的代理投票进行审查。沃尔登撤销了这两项提议，以换取两家公司承诺解决这一要求。

到目前为止，在2018年的代理投票季节，共有三份决议被提交给共同基金公司，要求对代理投票政策进行审查:纽约梅隆银行(由Friends Fiduciary提交)Cohen & Steers（由Walden Asset Management提起）和t . Rowe的价格(由泽文资产管理公司提交)。

华登资产管理公司(Walden Asset Management) ESG股东参与主管蒂姆•史密斯(Tim Smith)指出:“我们认为，主要共同基金和投资公司最近的投票变化表明，它们扩大了与自己持有股份的公司在气候变化方面的合作。与此同时，那些刚刚开始使用声音和投票权的共同基金和投资管理公司，将不可避免地受到自己的投资者和客户的压力，要求它们成为更加积极的领导者。”

刚刚开始使用他们的声音和投票的共同基金和投资经理将不可避免地被他们自己的投资者和客户更加紧张的领导者。

另一位让大型资产管理公司参与气候风险代理投票的领导者是Pat Tomaino，他是Zevin资产管理公司负责社会责任投资的副总监。他是这样说的:“气候变化对投资组合的风险是显而易见的，这已经得到了科学的证实，也得到了一流委员会的证实。”现在，投资者必须根据这些信息采取行动——与公司接触，与公众就气候变化进行沟通，对股东提出的合理建议进行有意识的投票，这些建议促使公司朝着进步和透明的方向发展。简而言之，大型投资公司需要站出来，明智地利用工具箱中的每一个工具来应对气候变化。”

Fundvotes.com的创始人Jackie Cook得出结论：“大型资产管理人员通过代理投票挥动相当大的权力。通过促进与气候相关的财务披露和强大的董事会级气候能力避免气候诱导的资本市场灾难训练．"

方法

每个资产经理的支持是通过计算资产管理公司的每个基金计算，每个资产管理公司的投票百分比为每决议的投票“或”反对“或”弃权“的百分比计算。然后，每个基金的支持水平在资产经理提供的资金（或其他投资车辆）的各个互联网家庭上，以获得其在资产经理期间投票的CERES履行的气候相关决议的总体支持。每个代理季节。

刚才描述的方法与我们去年使用的方法稍有不同。因此，对一些公司来说，2016年的支撑水平与我们去年公布的支撑水平略有不同。这一变化是针对资产管理公司以不同方式投票赞成同一决议的情况——例如，一家共同基金投了“赞成”票，而同一公司的另一家共同基金投了弃权票。去年，如果一家资产管理公司75%或以上的基金“支持”一项决议，那么该公司就被认为“支持”了所有这些决议。