Goldman Sachs，对绿色投资的下一件大事Calvert下注

每年，大约20亿加仑的污染水渗入两条河流和华盛顿的小溪，D.C.，当时下水道溢出。将这些流入当地流域 - 并保护临界湿地-在全球范围内的城市越来越苛刻，因为强烈暴雨变得更加普遍，更清楚的水更加珍贵。

像D.C.，越来越多的州和地方政府正在寻求湿地修复和其他基于自然的解决方案试图在不断变化的气候中解决长期的水管理和保护需求。

只有问题是，谁将资助这样的非传统基础设施项目，因为公共资金来源越来越矛盾？

尝试愿意投注“成功”债券提供的私营部门投资者，这是一个新的金融工具，即将奖励到可衡量的社会或环境结果。环境冲击债券（EIB）适合在宽阔的雨伞下绿色债券并且刚刚开始获得一些牵引力。

我们认为EIB可以担任湿地修复项目融资的关键，以减少美国沿海地区的洪水 - 私人部门支持至关重要的急需项目。

Goldman Sachs，Calvert首次下注

DC水，华盛顿的水实用，在2016年底开创了全国首个EIB债券发售，当时它在私募安置为高盛城市投资集团和Calvert Foundation的私募税前销售了250万美元的税收豁免EIB。这笔钱将启动该市的DC Clean Rivers项目，为26亿美元的计划，以控制风暴水径流，采用天然基础设施改善当地水质。

它可以标志着新的环境融资机制的开始，最终可以为全球湿地修复和沿海恢复力项目开辟资金。

必须存在三个关键组件以使此类金融工具成功：

1.必须通过结果确定返回

项目的一部分风险是从付款人转移 - 通常是公共实体或政府 - 商业投资者或慈善等私人投资者。然后，这些投资者在进行第三方评估后，有条件地支付了在进行预期结果的项目。

例如，将有关自然基础设施性能层，例如，如果结果优于预期，可能会给投资者额外付款。同样，如果该项目的性能低于预期，应收到的一部分利息投资者将获得。

2. EIB应该节省项目成本

付款人必须在经济上受益于执行“成功”机制，以资助早期的自然基础设施投资。换句话说，即使在偿还投资者之后，项目也应该更便宜。

例如，在路易斯安那州，由当地研究所的分析证明，如果您在规划地平线上提前10年的湿地修复项目，即使在付费投资者之后，国家也会节省约30％的恢复成本。

3.必须明确绩效指标

一旦项目完成，该项目的绩效指标应代表环境结果的良好代理。建立此类指标是我们所确定的主要挑战之一，使这种工具在绿色金融市场中成熟。

路易斯安那州海岸接下来？

美国的下一个大Eib项目可以在Louisiana的密西西比河三角洲进行湿地消失了以惊人的速度。

路易斯安那州的500亿美元沿海大师计划包括自然基础设施解决方案，如湿地修复，作为一个中央组件，以帮助解决国家的灾难性土地损失挑战。但国家正在寻找潜在数十亿美元的资金缺口。

我们认为EIB可能是解决方案的重要组成部分：Naturevest，自然保护的投资分支，刚刚获得了一个授予环境防御基金设计EIB在路易斯安那州提供沿海湿地修复项目，这可能是其他海湾州和地区的蓝图。

这样的时间可持续融资策略看起来不错。

虽然仍代表不到1％的全球投资资产，但受影响投资部门预计将在2020年将以770亿美元从770亿美元增长十倍。