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ESG团队经历了一个艰难的季度。
可持续投资领域在过去的几个月里听到了刺耳的批评，以及它的第一个主要调查美国证券交易委员会。那些在绿色金融前线工作的人与我分享说，这些批评有些是有道理的，有些则是错误的。
ESG的反对并不仅仅来自监管机构。这是来自来自世界各地的主流媒体和非政府组织，都指责植根于ESG的企业索赔和投资基金是夸大的，甚至是欺诈的。
越来越多的审查表明ESG正在产生重大影响。
批评的共同之处是，根据我听到的大多数ESG专业人士，他们受到欢迎。
增加的审查是一个迹象，即ESG具有显着影响，目前的推送不一定是有意义进步的障碍。相反，它实际上可以成为ESG演变的福音及其影响。
所以，问题是:我们现在在哪里? ESG领导人如何消化这种阻力?我想分享一些我在过去几周从业内人士那里听到的收获，希望你们能从中找到对未来工作的帮助。
唤醒首席执行官
陷入困境的资产管理公司DWS的前可持续发展主管德西蕾•Fixl竞彩足球app怎么下载er告诉我，当谈到ESG改变世界的潜力时，它“绝不是一场零和游戏”。
“我不同意所有这些批评，但这也不同意二元。ESG Investing不仅仅是推动现状的手段，”因为Giridharadas的“获奖者拿走所有”或塔里克花哨的“秘密日记" — both great reads — posit. "I do believe, and even [Milton] Friedman said, that elected governments are the ones who shape nonfinancial frameworks for society.政府必须先领导，但我仍然相信ESG投资的力量。我的主要问题是歪曲。“
没有了监管执法的毒牙，ESG正在经历一个有问题的金融联系的结果:投资者对“绿色”的明确需求;对这些投资产品定义不清的规则和问责制(现在）;以及它所培养的什么都说的文化。就像Fixler告诉我的那样，“由于缺乏规则，剥削的领域将会继续开放。”
恐惧确实能让人们保持诚实，但Fixler从她最近的经历中学到的一个教训对ESG的领导者来说却是相反的:“你现在应该更加自信地说出自己的想法——你的CEO会倾听的。”
环境、社会和治理教育
一些最响亮的批评暗示，ESG行业声称他们可以拯救世界，但他们没有能力做到这一点。
ESG分析和投资并不是解决气候危机的灵丹妙药。相反，它是将资本主义重塑为一种既能促进社会和环境福祉，又能给投资者带来可持续回报的体系的基础。毫无疑问，这是一个艰巨的任务，但不是白日梦或公关活动，它被漫画描绘成。
ESG为市场提供价值的地方是通过教育它。杰富瑞投资银行(Jefferies) ESG和可持续发展研究全球主管阿尼特•沙竞彩足球app怎么下载阿(Aniket Shah)告诉我:“我们的金融体系从不担心负面外部性....ESG在帮助投资者了解这些重大风险方面发挥了其他机构所没有的作用。就像美联储现在正在考虑气候压力测试一样?ESG无疑是将这些想法社会化的关键。”
黑石集团(Blackstone) ESG董事总经理伊丽莎白•刘易斯(Elizabeth Lewis)告诉我:“经验数据显示，总体而言，ESG整合增加了价值。”不过，她说，在投资行业，衡量管理下的资产要比改变人们对价值、风险和重要性的看法容易得多，但两者缺一不可。“作为ESG专业人士，我们处理重要的ESG问题，这些问题表面上不是财务问题，但我们将它们转化为财务指标。”
安永(EY)气候变化与可持续发展服务业务的业务主管克里斯•哈格勒(Chris Hagler)看到了企业发行人的竞彩足球app怎么下载连锁反应。“在过去两年里，投资者对ESG的表现提出了更多问题。今年，我的一些客户的买方分析师会向我提出这样的问题:“你们的用水量是多少?”’我认为投资者之所以会问这些问题，是因为ESG已经做了很多工作，来证明这类问题与财务表现之间的联系。”
不可阻挡和重要的
一个可持续的财务研究员问道，“你认为可能是这个问题，这是构建资金的人不是营销他们的同一个人？”
当我在与一些资产经理的谈话中提到这一点时，一些人点头表示赞同。但富国银行资产管理公司(Wells Fargo Asset Management)可持续投资联席主管克里斯•麦克尼特(Chris McKnett)有两个特别的观点，我想留给大家:
“我认为市场和监管机构将清除那些明摆着的‘洗绿’行为，而那些无意中的‘洗绿’行为也将由市场来解决。”我认为，你将会看到在预期结果的构建方面更加严格，很快你就会看到合规和法律领域的人越来越多地参与其中，对ESG投资也越来越敏锐。”因此，投资界的控制环境正在迅速赶上。
和更大的图片？
“忘了在这里的Aum，”麦克奈特说。"It's about the response from business and the shift in the seriousness and the depth that's informing strategy, business planning and capital allocation in the real economy. I firmly believe that sustainable investing’s impact is about the bigger base of assets that maybe don't have ESG as the investment objective per se but are using it to conduct more complete investment analysis. The subtle pricing effect that has, the way in which it's communicated to companies through that pricing effect or through engagement, is an unstoppable and really important trend."
