ESG从边缘走向主流

以下是从适于2018年绿色商业状况这本书由GreenBiz与Trucost合作出版。

环境、社会和治理问题通常被企业和投资者描述为“非金融”问题，这表明它们对底线没有实质性的重大影响，无论是对收入的风险还是对业务增长的机会。

越来越多的人认识到了这一点由公司和投资者这种观点是错误的——ESG问题是企业业绩的基础，应该在财务报告中披露。企业也逐渐意识到，将ESG问题整合到核心业务和财务决策中，将产生新的数据流，可用于促进增长和可持续发展。竞彩足球app怎么下载

气候变化正在推动这一趋势。在德国波恩举行的第23届联合国气候变化大会上，世界各国领导人讨论了达成《巴黎协定》的进展。《巴黎协定》旨在通过碳排放交易计划和碳税对碳定价，将全球变暖限制在2摄氏度以内。到目前为止，42个国家和25个地方政府已经或计划实施碳定价措施。

有越来越多的认识到ESG问题对业务性能的原理和在财务报告中予以披露。

为了评估碳价格上涨的预期影响，Trucost分析了在16个国家经营的近100家公司的温室气体排放和财务表现，这三个部门分别是汽车制造、化学品制造和发电。报告发现，到2050年，汽车行业30%的利润可能面临风险，化工行业可能有60%的利润面临风险，电力行业的利润可能完全消失，有150%的利润面临风险。

公司运营的社会影响也可能有严重的财务影响。在2017年，股票塔霍资源由于危地马拉最高法院吊销了这家加拿大矿业公司的许可证，该公司被迫停止其在危地马拉的Escobal银矿的生产。Escobal银矿是世界第三大银矿。法院认为政府在颁发许可证前没有充分咨询土著居民，侵犯了他们的权利。太浩资源公司还因2013年在矿场发生暴力事件而在加拿大面临诉讼。

在积极的方面，美国银行研究建议逐步ESG实践提高公司业绩。调查发现，企业在ESG评级2005年至2010年的居前的20％经历了每股收益最低（32％）的波动性在随后的五年。相比之下，公司以最严重的环境，社会和治理记录的平均92％的波动。

尽管证据表明ESG问题是财政问题，公司往往视而不见。毕马威对全球4,900家公司的调查(PDF)在2017年发现，四分之三不承认气候变化的金融风险。那些做的，大部分只提供潜在影响的叙述性说明。只有2％的量化金融方面的风险。

这很快会为专责小组的气候相关的财务信息披露的建议（TCFD），金融稳定理事会，其成员包括金融机构，如美国联邦储备系统管理委员会成立了一个结果发生变化，U.S. Securities and Exchange Commission and the U.S. Department of Treasury.

的TCFD建议公司和投资者发布关于气候变化对金融影响的前瞻性信息年度报告和财务文件．这可能包括一个2度摄氏情景分析 - 一个范围在过渡到低碳经济途径的影响，其中主要是来自可再生能源所产生的能量的评估。

而TCFD不仅与碳有关。建议明确规定，组织也可以由其他与气候相关的环境影响，特别是水资源短缺和水质的影响，并组织财务绩效应该对这些以及报告。

美国银行(Bank of America)的研究表明，渐进式ESG实践可以提高公司绩效。

一个问题在2018年观看和超越就是进步企业和投资者朝着实现TCFD建议和决策者是否认为他们必须迫使步伐。的欧盟可持续金融高级别专家组已建议TCFD建议可以通过修改来实现对非财务报告立法．

证券交易所正在发挥主流化的重要作用ESG披露．58家股票交易所，代表超过70%的上市股票市场，已经加入可持续证券交易所计划（PDF）．12家交易所将ESG报告纳入其上市规则，15家为发行人提供正式指导。另有23家证券交易所已承诺推出新的ESG报告指南。与美国相比，新加坡、马来西亚等亚洲国家的证券交易所对ESG最为积极，因此，美国企业与拥有大量ESG资产的亚洲企业展开资本竞争的可能性很大提高ESG透明度．

这些要求披露ESG因素的财务影响的新要求应该被公司视为一个机会投资者深入了解在他们的业务中，揭示了如何管理风险、减少浪费和效率以及确定增长机会的方法。

为了做到这一点，企业正在寻找能够从商业角度理解ESG数据并将其集成到决策过程中的分析工具。例如，为了帮助评估不断演变的区域碳定价机制，一些公司正在使用Trucost的企业碳定价工具．该结果可以通过可持续性管理器使用，使商业案例的首席财务竞彩足球app怎么下载官对低碳技术的投资。它们还可以用来计算碳的内部价格。有些1,400家公司已经分解内部碳价为商业计划 -摄入量增加了8倍(PDF)在过去的四年里。

总部位于伦敦的投资管理公司施罗德(Schroders)最近推出了风险中的碳价值工具，旨在帮助投资者更准确地评估更高的碳价格对其投资组合构成的风险。施罗德指出，如果碳价格上升到《巴黎协定》要求的水平，全球企业产生的约20%的利润将面临风险。在建筑、钢铁和大宗化工等风险敞口最大的行业，约80%的利润面临风险。

类似的工具已经开发，以评估水资源短缺和污染的财务影响，如Trucost公司的水风险的货币化，这有助于公司在评估潜在脆弱地区特定网站与水有关的风险。这样做可以帮助使用指标，如收入在危险中为在水资源管理项目投资的情况下，增加运营成本，并通过创建水“影子价格”，以评估在特定项目的财务回报。

对于投资者来说，自然资本宣言创造了一个公司债券水风险信用工具，它允许用户对水分胁迫融入水密集型行业，包括电力公用事业，饮料和矿业公司的信用分析。

带回家的消息是，2018应该是我们使用术语“非金融”报告描述ESG问题随着越来越多的投资者了解其财务影响，并要求将其纳入决策停止了一年。