封闭式基金，在两岁的时候，就随潮流而动了

一群大公司已经两年多了集中他们的钱提高回收。他们的目标是:投资1亿美元来扩大城市回收项目的规模。在此过程中，将更多回收材料投入制造供应链。

从那时起,闭环基金一直在寻找它的方式，识别美国对面的社区，在那里一点金钱可以走向提升回收，并做得如此有利可图。

今天，国际货币基金组织发布了第一份“影响报告”(下载)，在两年的运作后，评估其进展和学习。一些最初的投资开始结出果实,和CLF集体行动模型已经发展成为一种原型的私营部门如何部署资金和专业知识来构建一个圆形的组件和低碳经济,尤其是在缺乏政治领导、资金和意志。

回收可能会有所帮助。在过去几年中，材料回收率停滞不前。根据美国环境保护署(EPA)的数据，2013年，即联邦政府最近公布的数据，全国回收率(政府的新说法是“可持续材料管理”)约为34%，与2005年的31%相比没有高多少。私营部门的数据证实了这种停滞。例如，根据塑料回收协会和美国化学委员会的数据，2015年美国塑料瓶的回收率比2014年下降了0.5%。

私营部门的数据证实了这种停滞。例如，根据塑料回收协会和美国化学委员会的数据，2015年美国塑料瓶的回收率比2014年下降了0.5%。

回收可能会有所帮助。在过去几年中，材料回收率停滞不前。

与此同时，尽管美国人口增加了近7000万人，但美国总垃圾产生量——2013年每人每天约4.4磅(约合4.4磅)——仅略低于1990年(4.57磅)的水平。最终的结果是收支平衡:2013年垃圾填埋总量与1990年完全相同——1.34亿吨。

这一切都达到了大量比例的失去机会。美国人每年抛出价值114亿美元的可回收容器和包装，根据As You Sow这是一个倡导组织。

随着公司升迁的可持续性承诺，所有的公司在产品和包装中使用回收的原料已经增加。竞彩足球app怎么下载例如，在2014年，致力于将塑料包装中的再生树脂推出2020年的Procter＆Gamble。今年早些时候，联合利华表示将增加消费者后期回收材料到25％的塑料包装到2025年。在2013年，戴尔致力于将5000万磅恢复的材料达到其产品到2020年。到目前为止，戴尔重复使用了三年以上超过3600万英镑。

需求增长，供应停滞

缺乏质量回收材料可以使其成为公司符合此类目标的挑战。案例分明：Coca-Cola去年未能达到其25％的再生和可再生的内容目标，据其介绍仅为12.4％2014 - 1竞彩足球app怎么下载5可持续性报告．

可口可乐北美公司环境与可持续发展副总裁布鲁斯·卡拉斯说:“如今回收材料的挑战是很难获得材料。竞彩足球app怎么下载告诉资源回收，一份行业刊物。“所以我们在PET中加入了可回收的内容，但要获得足够的内容来真正发挥作用是很有挑战性的。”

与此同时，一些领导公司开始探讨下一代设计和材料流动的潜力，即集体称为手机app买球靠谱吗．增加回收材料的使用是这一战略的关键部分。

你如何调和不断增长的需求和停滞的供应?这就是闭环基金的目标。

2014年，3M、高露洁棕榄、可口可乐、Dr Pepper Snapple group、高盛、强生、Keurig Green Mountain、百事可乐、宝洁、联合利华和沃尔玛等多家公司每家机构出资500万至1,000万美元建立一个基金，为市政当局提供零利率贷款，为公私合作的私人公司提供低于市场利率的贷款，以刺激对回收项目的投资。

在过去两年中，该基金为这些项目提供了2,000万美元的项目融资贷款，这些贷款又为这些项目从银行和其他金融机构获得了6,000万美元的杠杆。而且该组织已经扩大了原有的债务基金，增加了一个风险基金支持早期的公司和基金会该机构为“以建设循环经济为重点的技术和商业模式”的研发提供资金。手机app买球靠谱吗这三个实体现在都在一个组织之下，闭环的合作伙伴．

到现在为止还挺好

最近怎么样？短暂的答案：到目前为止，如此好，但对于所有的金钱和野心，CLF并不是为了自己转变回收行业。

最近怎么样？短暂的答案：到目前为止，如此好，但对于所有的金钱和野心，CLF并不是为了自己转变回收行业。

“到目前为止，我们一直致力于我们的投资的表现，”CLF的董事总经理罗布·卡普兰最近告诉我。“他们正在转移显着的吨位，他们带来了循环到数百万家庭，这些家庭在之前没有它，他们正在偿还贷款。”

现在还为时过早。该基金在成立第一年的大部分时间里进行了10项投资，不过只有6项是可运作的，其中只有4项报告了结果。这四项计划包括对芝加哥郊外现有的市政回收设施(MRF)进行升级;位于巴尔的摩的塑料回收设施，能够处理较难回收的树脂;俄亥俄州波蒂奇县(Portage County)的一个老化系统升级为新的卡车和路边垃圾箱;以及在爱荷华州康瑟尔布拉夫斯现有设施中安装的打捆机，通过收集和销售原本要被填埋的材料来产生新的收入。

另外两个项目:在达文波特所在地爱荷华州斯科特县升级回收设施，使单流回收成为可能;并为孟菲斯105,000户家庭投资购物车——直到最近才上线。

废品回收系统的具体细节显然不是什么吸引人的东西。但CLF迄今为止的投资表明，该集团已确定并瞄准了回收基础设施方面的三个瓶颈和障碍:

• 集合(增加解决“循环沙漠”的路边和其他项目，特别是在小城镇和农村社区，以及低收入的多户住宅);
• 分类（建立或升级MRFS接受更广泛的消费者材料，以及创新以解决“问题”材料，如柔性塑料和薄膜）;和
• 处理（培养用于将废物转回原材料的创新和基础设施，特别是低价材料，如混合塑料和混合玻璃）。

低价格，高壁垒

所有这一切发生的时候，低商品价格正在冲击回收项目，压低了回收材料的价格，特别是塑料，使它们与原始产品相比竞争力下降。

卡普兰认为，虽然商品压力影响了废物搬运工和回收公司，但“市政当局仍然是将受益于回收的人。无论商品价格所在，因为您的替代品都是填埋场，它几乎总是有意义的回收，“城市支付”划船费“以倾倒垃圾。

不过，毫无疑问，石油和其他原材料的低价格正在推动回收。正如CLF的影响报告所指出:

近期内，再生大宗商品价格的空前低点已成为“创新杀手”，而持续的低利率则反映出增长和投资机会的缺乏。我们的预期是，当前的大宗商品市场趋势将逆转或至少稳定下来;而那些经受住了风暴的商业模式，将比那些维持现状的商业模式变得更强大，更有利可图。我们希望，这些来自私营和公共部门的一流运营商将对该系统的其他部门产生积极影响。

另一个挑战是，在某些圈子里，回收仍然是一个政治足球。那些反对它的人认为，由于公路上越来越多的垃圾车，回收实际上会增加污染;并没有真正需要解决的“垃圾填埋场危机”;这种循环利用损害了经济，因为城市花费的钱比节省的钱更多。所有这些说法都有事实依据，而且在很大程度上都有令人信服的反驳理由。但是，正如我们都知道的那样，认知和错误信息往往超过科学和经济，尤其是在环境问题上。

在过去的一两年里，关于回收的叙述变得更加复杂了。

卡普兰承认:“在过去一两年里，有关回收的叙述变得复杂多了。”

聪明的钱

封闭环路基金投资的潜在影响延伸超出了其资金的个人项目。其使命包括传播最佳实践，并创建可复制的模型其他市政当局可以模拟。其新的影响报告描述了其每个项目可以复制的条件下，以及项目的影响 - 吨位转移，温室气体避免，社区和其他指标的财务效益，迄今为止并预测到2025。

CLF的另一个重要作用是帮助市政当局理解什么是“班级中最好的”。与世界上大多数可持续发展的事物一样，答案取决于——在这种情况下，取决于诸竞彩足球app怎么下载如实际的政治领导、公民意识、遗留垃圾运输合同、现有的基础设施和其他因素。它还可能取决于打破旧制度和传统做事方式的不妥协，即使它们不再具有经济或实际意义。

CLF贷款通常被投资者描述为“聪明的钱”——带有咨询专业知识的投资。

因此，CLF贷款是投资者经常被描述为“智能资金” - 咨询专业知识的投资。

考虑孟菲斯，其中CLF提供近一半的750万美元购买105,000个路边回收推车。除了10年，无兴趣的3500万美元贷款外，Kaplan说，“我们正在定期对话，了解我们如何提供帮助。我们帮助其他合作伙伴提供教育和类似的事物。“

闭环基金(Closed Loop Fund)首席投资兼财务官玛格特•凯恩(Margot Kane)解释说:“如果你还没有退出，孟菲斯就是基础设施挑战的一个很好的例子。”“其他城市有路线问题，这是一个运营上的挑战，我们已经帮助解决了，这可以把一个不盈利的回收项目转变为盈利的项目。”

该组织并不害怕利用其影响力和金钱。CLF负责外部事务的布里奇特•克罗克说:“当我们决定是否将一个市政当局资本化时，我们会考虑他们正在做出的一些运营选择。”“我们知道有些事情是有效的，而且会在运营上和财务上更加健全和成功。要么我们提出强有力的建议并给予指导，要么我们将其整合到我们的合同中，这样我们就知道它将获得成功，产生我们需要的影响，并获得回报。”

卡普兰补充说:“如果你不知道如何有效地进行回收，那么开着回收车到每个人家里会非常昂贵。如果你只做城市的一部分，或者在不同的时间做，你会浪费大量的钱。”

批准印章

CLF的聪明资金的存在还有一个好处:它可以为传统银行和其他希望为市政回收项目提供额外资金的资助者提供保证。银行喜欢共同投资项目融资，而CLF的资金和专业知识可以被视为一个独立方认可该项目的标志，表明该项目是有意义的，并将获得成功所需的指导。

孟菲斯公共工程主管罗伯特•克内希特(Robert Knecht)在谈到CLF时说:“他们只是把它变成了一个更有吸引力的机会。”“如果你能从闭环基金(Closed Loop Fund)这样的组织那里获得贷款，你就能更快地实现这一目标。闭环基金在较高水平上推动回收，并愿意与你合作，提供一些优惠条款。”

在芝加哥，CLF提供资金升级现有的MRF，将其吞吐量从每天20吨提高到每小时20吨，为运营商Lakeshore Recycling Systems增加了收入机会，并节省了成本。该基金向Lakeshore提供了150万美元贷款，后者又从Comerica Bank获得了700万美元的杠杆。

我们要么不得不向其他缔约方发送回收物，以使他们占据价值，或将其发送给垃圾填埋场。

问题是，湖岸公司收集的可回收物比它能处理的要多。Lakeshore的首席执行官Alan Handley解释说:“我们控制了大约10万吨的可回收材料，我们基本上是用相当初级和相当过时的分类技术来收割的。”“有很多我们最终都无法收获。我们要么把垃圾送到其他机构，让他们接受价值，要么把垃圾送到垃圾填埋场。”

今年3月，这个占地4万平方英尺、名为Heartland MRF的高科技材料回收设施在伊利诺伊州的Forest View开业。就在芝加哥西部，它成了自身成功的牺牲品。当有关新设备的消息传出后，Handley告诉我:“我们发现存在巨大的供需失衡，没有足够的单流回收资产。”该公司发现，从其他公司获得可回收物品比处理在路边收集的可回收物品能赚更多的钱。如今，这家工厂以芝加哥地区的第三方垃圾为原料，以最大产能运转，而工人们则在自己的服务区域内手工分类湖岸收集的可回收垃圾。显然，我们需要更多的芝加哥mrf。

竞争前的合作

闭环基金的有限合伙人——最初投入1亿美元的大品牌——似乎对结果很满意，如果联合利华有任何迹象的话。

自2010年以来，联合利华一直有一个回收目标，作为其业务的一部分可持续生活计划，在作用域内是全局的。但该公司在美国的业务却落后了。

“我们需要思考更多的转型性，”联合利华北美的可持续发展，乔纳森阿特伍德告诉我。竞彩足球app怎么下载“We needed to think about something that's going to change the way we do recycling in the U.S. A combination of more recycling systems for residential homes, education programs — all were well-intended, but they weren’t moving the needle fast enough, big enough, and in my mind, systemically.”

该公司曾尝试过自己的包装回收计划。它与一家小公司合作回收除臭剂包装，但这家公司倒闭了。

除臭剂项目凸显了挑战。联合利华包装可持续发展经理Julie Zaniewski解释说:“通过的包装吨位是不错的，但如果我们试图生产后消费材料来反馈到我们的产品中，就不一定是长期自我维持的东西。”竞彩足球app怎么下载“我们需要大规模来做这件事，并拥有一致的材料。在你自己的瓶子上单独封闭循环是非常困难的。这就是大范围系统作品的切入点。”

Zaniewski说，当回收材料大规模流通时，机会随之而来。“一旦我们有了一致的原料，比如聚丙烯，你就可以开始在包装中加入更高层次的聚丙烯。我们看到这个市场呈指数级增长。十年前，我们没有看到任何可回收的聚丙烯。现在你可以在很多不同的产品上看到它。这只是因为他们发现了这份工作的价值所在。”

除了给联合利华带来的实质性利益外，CLF投资者之间的合作关系也给联合利华带来了好处。“这对联合利华北美公司来说非常重要，因为这是竞争前的合作，”阿特伍德说。“我们经常聚在一起。我们正在审查收到的提案。我们看到了尽职调查过程的价值。”

他继续说。“在一个预先协作的空间里，不是每个人都能通过设计得到他们想要的东西。每个人都对自己的需求或关注事项非常开放，但这并不意味着任何一家公司都是赢家，而其他所有人都是输家。我们的整体理念是，‘让我们开始获得更有价值的材料，并提高所有材料的标准。’”

我认为这种公司和公司聚在一起，把财政资源放在桌面上的模式将成为变革的驱动力——而不是等待政府或其他方面的介入。

通过合作，交易流程和其投资组合的初步成功，闭环基金已经正在观看利用其模式支持新兴循环经济的机会。手机app买球靠谱吗“我们对循环经济的潜力感到非常兴奋，”Rob Kaplan说。手机app买球靠谱吗“这就是为什么我们决定扩展平台以查看其他废物，如食物和有机物，以及电子和服装。这是今天填埋垃圾填埋的所有重要作品。“

随着CLF扩大业务范围，联合利华的阿特伍德也在全力投入。“我可以想象有一天我们在生物消化系统或农业上有一个CLF。我认为这种公司和公司聚在一起，把财政资源放在桌面上的模式将成为变革的驱动力——而不是等待政府或其他方面的介入。

“这就像，‘我们想参与这个问题。(这对我们公司很重要。)我们不一定知道结局是什么样子。我们自己试过了，但没有达到我们想要的效果。让我们一起做吧。’”