气候风险剑圣

Attentive readers — all of you, I’m certain — will note that over the past few months we’ve been ramping up our coverage of the financial side of corporate sustainability — things such as environmental, social and governance (ESG) issues and reporting under the guidelines of the Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD). There’s also the new generation of financial products, notably bonds, pegged to climate change, the Sustainable Development Goals and other attributes of sustainability.

这是我的钱，是当今可持续业务中最有趣，最吸引人的领域之一。

正如我们称之为绿色金融问题或绿鳍金融的有充分理由是：投资者只是在追随这笔钱。至少对于长期投资者而言，这笔钱正导致他们考虑到以前从未考虑过气候变化以及其他环境和社会风险。

大型养老基金和世界上一些最大的资产经理（包括贝莱德，州街和先锋）的努力是股东行动主义的逻辑扩展，其历史可以追溯到1980年代。当时，激进投资者 - 卡尔·伊坎（Carl Icahn），柯克·克尔科里安（Kirk Kerkorian）和T. Boone Pickens Jr.，迫使公司迫使公司采取行动以提高价值或保护自己免受可能拆卸大型公司并出售其零件的叛军入侵者。

这些努力在很大程度上集中在公司的长期价值上 - 面对动态的全球经济学，变化的市场和其他趋势线，它们保持竞争力的能力。

如今，长期投资者的风险越来越重点是气候变化，随着时间的流逝，这一范围内的投资者的命运都在推动投资者的命运。Many of today’s investor activists view climate change as existential for companies, potentially roiling markets, disrupting supply chains and rendering population-dense regions — the places where employees, suppliers and customers live, and where facilities, transportation corridors or shipping hubs are sited — uninhabitable.

这不是政治运动。这是关于投资者的回报，简单明了。它是关于理解和减轻风险的，不少于公司的信用评级影响其增长或保持偿付能力的能力，或者任何数量的市场风险（例如衰退，通货膨胀或不断变化的利率）如何影响投资者的收益。

因此，“气候风险”越来越多地成为主流投资词典的一部分，不再降级为所谓的“社会责任”或“影响”投资者。对话正在传播给公司及其投资者关系团队。

因此，“气候风险”越来越多地成为主流投资词典的一部分，不再降级为所谓的“社会责任”或“影响”投资者。对话正在传播给公司及其投资者关系团队，这些团队以前从事ESG事项并不多。

重要的是：惠誉评分上周宣布它已经启动了一个新的集成评分系统，该系统显示了ESG因素如何影响个人信用评级决策。根据该公司的研究，其目前约有3％的评级行动是由ESG问题直接引起的。十九％的人受到至少1的影响。

同时，共同保险公司FM Global的一份新报告呼吁首席财务官阐明其公司运营，未来现金流量和市场估值的风险。“ CFO确实需要考虑其业务有多脆弱，” FM Global的Business Isk Consulting全球经理Eric Jones，FM Global，告诉《华尔街日报》。

帮助公司及其最大的投资者应对不断增长的投资者的关注正在成为可持续性和投资世界中的家庭手工业，因为非政府组织，咨询公司和其他人都跳入来指导公司完成透明度和披露指南的灌木丛，或者在某些地方，或者在某些地方，竞彩足球app怎么下载任务。还有一些会议，网站，新闻通讯和所有其他内容，通常会弹出，以便为公司提供有关热点问题的指导或实施帮助。

（我们对该领域的贡献将在格林比斯19，那里有一个追踪在“金融与ESG”上，我们将在其中举办半天Greenfin峰会解决一些挑战。）

有真实的钱，真正的风险和真正的机会- 更不用说世界各地寻求加速气候行动的政府 - 越来越多地披露气候风险对于公开贸易公司将成为强制性的。

TCFD正在成为公司这样做的主要工具。根据BSR的David Wei和Giulio Berruti使Crystal清晰明了这个了不起的概述。它要求公司仔细研究其战略和治理结构，并进行场景分析，以详细说明在几种温度升级方案下的风险并将这些分析公开。

（有关这一详细信息，我们即将发布的绿色业务报告，该报告将于2月5日发布免费网络广播关于这个话题。）

Richard Mattison, CEO of Trucost, part of S&P Global, points out that TCFD is already widely embraced in the financial community, supported by eight of the world’s 10 largest asset managers, three-quarters of the global "systemically important" banks, all the major credit rating agencies and many large pension funds.

他说：“投资者越来越想了解公司如何使用未来的碳定价方案来降低风险，并将资本直接转移到将成功过渡到低碳经济的创新。”

幸运的是，公司有一个商业案例可以更深入地思考其气候风险，并与一般有关ESG事务的投资者互动，可持续投资先驱朱莉·戈尔特（Julie Gorte）指出在一篇绿色文章中：

“整合ESG实践已得到许多研究，包括美国银行，，，，摩根士丹利（PDF），，，，摩根和德意志银行（PDF）- 与所谓的主流同伴相比，要产生具有竞争性或更好的风险调整性能。”

较高的性能，较低的风险。确实遵循这笔钱。