艾默里·洛文斯:不要为电力事业而哭泣

可再生能源正在欧洲取得进展，并将低碳电力系统推向了前沿。2012年，可再生能源在欧洲新增装机容量中占69%，在美国占49%。不令人惊讶的是,这威胁到公用事业不愿放弃过时的商业模式和化石燃料发电。

《泰晤士报》10月份的封面故事为欧洲亏损的电力事业哀叹经济学家。该机构说，欧洲前20大能源公司的市值蒸发了超过2008年的一半，也就是5亿欧元，比欧洲银行的损失还要多。因此，许多公用事业公司希望减缓或停止对可再生能源的竞争。事实上，一些欧洲巨头，如德国的E.ON和RWE，已经陷入了真正的困境，欧洲十大公用事业公司中有五家遭受了信用评级下调。最近美国的一些公用事业公司也是如此泽西中央电力公司以及波多马克电力公司(Potomac Electric Power Co.)——惠誉(Fitch)、穆迪(Moody's)、标准普尔(Standard & Poor's)和瑞士信贷(Credit Suisse)等机构的评级。

当老旧的、长期的、通常仍受补贴的寡头垄断企业押注创新失败时，它们应该得到纾困，还是应该被保护于竞争之外?那些欧洲的大型公用事业公司本应该(但却失败了)，通过将数千亿欧元的意外之财进行再投资，为可再生能源做准备。这笔意外之财来自向客户支付头十年免费获得的可交易碳排放额度。现在，他们正抱怨颠覆性技术正在颠覆他们的旧模式——正如创新者在过去几十年里警告他们的那样。

颠覆性技术旨在打破现状，带来有价值的改变。就因为手机有可能取代固定电话，我们就应该拒绝使用手机吗?数码相机不是让胶片相机基本上过时了吗?印刷报纸不应该发明新的商业模式来应对互联网的崛起吗?

当然，拒绝放弃陈旧系统的公用事业公司正在损失投资者的钱。可以肯定的是，一些市场改革是值得的，比如一个设计良好、技术中立的电力容量市场。但拙劣的投资策略不应得到回报。当21世纪的科技和速度与20世纪和19世纪的制度、规则和文化发生碰撞时，公用事业股的表现不再像债券那样，股东也不应感到惊讶。幸运的是，这些股东已经因为接受了众所周知的风险(如新技术、新环境法规以及其他监管和政策转变)而得到了补偿，而且他们不需要再得到报酬。

可再生能源并不是现存能源面临的唯一挑战

正如《经济学人》所承认的那样，这些公用事业的金融危机不仅仅是可再生能源造成的，可再生能源经常被当作替罪羊，因为它们强化了这种趋势，但并没有引起这种趋势。由于全球经济放缓抑制了电力需求的增长，而在大西洋两岸，能源效率革命开始逆转电力需求，对化石燃料发电的过度投资无论如何都会削弱公用事业的财务状况。美国经天气因素调整后的每美元GDP用电量仅在2012年就下降了3.4%。在许多地区，效率的增长速度超过了服务的增长速度，导致公用事业的收入缩水。

美国的页岩气也取代了大量的燃煤发电(尽管2012年的效率是燃煤发电的两倍)。未售出的美国煤炭充斥了欧洲市场，暂时取代了价格较高的天然气。与此同时，太阳能发电公司(solar power)挤掉了公用事业公司在午后高峰时段盈利的市场，大幅降低了价格溢价。此外，由于德国和其他国家都给予可再生能源完全的电网接入和调度优先权(逻辑上，因为它们比任何燃料发电机运行更便宜)，低负荷与高可再生能源供应同时出现，有时会使批发市场以负价格清晰。这进一步加重了公用事业公司的负担，因为它们必须为维持其不灵活的老电厂的运转付费——就像它们更愿意将所有的适应成本转移给新的竞争对手一样。随着可再生能源价格持续走低，以及以远高于当前价格出售电力的旧合同到期，他们的苦恼将会加剧。

可再生能源是有利的

《经济学人》的文章指出，“可再生能源的增长正在破坏现有的公用事业，用不太可靠、更昂贵的能源取代它们。”

破坏顽固的老牌公用事业?是的，为了实现重要的公共利益。但是，如果要改用不太可靠、更昂贵的发电机呢?几乎没有。

由于可再生能源的存在，人们对电网不稳定和不可靠的担忧愈演愈烈，而这种担忧的证据却无处可寻。在欧洲中部电网普遍电力交易帮助运营商编排风云变幻的可再生和不可再生物资,混合的德国电力(2012年23%可再生)和丹麦在欧洲(41%)是最可靠的——大约10倍比在美国(2012年的其他可再生能源电力水力6.6%和5.3%)。即使在欧洲电网的边缘地区，西班牙(2013年上半年为48%)和葡萄牙(70%)的电力供应也很好。这种经历可能会帮助这位困惑的经济学家作家，他声称:“没有人真正知道当可再生能源达到(德国)市场的35%时会发生什么，就像政府政策要求的那样，到2020年。”回答:除了低排放和低价格，可能什么都没有。

“贵得多”的说法在仔细审查后也就烟消云散了。在美国，中西部地区的新风能目前以25年固定名义价格(实际价格正在下降)低至22美元/MWh，而西部地区的新太阳能则低于70美元，两者扣除补贴后的价格通常都低于不可再生能源。在许多州，风能和太阳能击败了高效的燃气发电厂。在巴西和智利等国，没有补贴的风能和太阳能经常赢得电力拍卖。在欧洲，他们也有强大的商业理由;“多云”德国已经安装了3500万千瓦的光伏电池，但自2004年以来就没有补贴过。《经济学人》认为，德国太阳能发电的成本低于居民电价(一半的税收)，也低于它目前仍能获得的上网电价(因为它的成本仍高于批发价格)——因此，即使没有关税，太阳能发电也能持续增长。

用“贵得多”来形容许多不可再生能源发电更恰当，尤其是在设计不当的欧洲碳市场得到修复、排放不再近乎免费的情况下。证据之一是欣克利角核电站(Hinkley Point nuclear plant)，英国政府希望由国有企业法国电力公司(Electricite de France)建设，占英国发电量的比重为7%。为了让EDF同意，英国政府不得不提供35年的固定电价，经通胀因素调整后的电价是现在批发市场价格的两倍，外加65%的贷款担保，以及其他一些让步，其中许多让步至今仍未公开。

即使这种铺张浪费能以“非法国家援助”的身份躲过欧盟的审查，该项目也可能无法赢得私人建筑融资。投资者可能会推断，核电成本是没有补贴的美国中西部的7倍。风力发电价格(英国拥有欧洲最好的风力资源)是美国西部没有补贴的三到四倍。两者都在下跌的太阳能价格是如此荒谬，以至于后来的英国政府可能会退出这项交易，让私人资本处于风险之中——或者仅仅迫使市场吸收如此昂贵的电力可能被证明是不可行的。如果英国政府让所有选项以透明的价格竞争,这能找到便宜的效率、需求响应,可再生能源和热电联产,今年仅在美国,五老操作核电站已经终止不经济的运行,即使他们的高资本成本是很久以前了。新反应堆的资本成本太高，长达8年的百分之百以上的建设补贴无法让它们获得私人融资，今年还有9个拟议中的新反应堆也被终止。

在欧洲，增加核电的呼声基本上已经减弱，芬兰和法国的旗舰核电项目的成本和时间至少比预算高出两倍。在法国，核顽固派仍然掌控着大部分政策手段，但法国国家公用事业公司的收费不足以支付其核维修成本，约有1万亿欧元的资金不足，不足以让其老化的反应堆退役，无法承担更换的费用，需要考虑如何替代。提示:可再生能源的领头羊德国正在摆脱核能，超越煤炭，是唯一一个持续向四分之三的核能法国输出电力的净出口国。

可再生能源是赢得

公用事业盈利能力的下降是可再生能源对消费者的好处的另一面。随着可再生能源的迅速发展，德国的批发电价在过去五年中下降了近60%。这让德国的许多行业变得富裕起来——数千个行业还通过三倍的电网费和可再生能源附加费减免，将每年数十亿欧元的成本转移给了德国家庭。(只有15%的人德国可再生能源附加费实际上是家庭在可再生能源溢价价格中所占的份额，主要是那些价格更高的旧合同;其余的85%反映了批发价格的下降和工业免税。)但2014年，批发价格的下降也影响到了大多数德国家庭，稳定了他们的账单。

此外，德国公民可以选择在可再生能源领域进行低至600美元的小额投资，在20年内获得稳定而有吸引力的回报。德国的大部分可再生能源产能——投资基本上被大型公用事业公司所拒绝——是由公民、社区或合作社购买的。此外，德国新增的38.2万多个可再生就业岗位、福利救济、企业和出口收入、税收收入以及批发价格下降，不仅为国家经济带来了长期的、而且是当前的宏观经济净收益。

对新商业模式的需求

与其哀叹传统的公用事业不再像它们曾经看起来的那样是低风险投资，并询问我们如何才能保护它们的利润，我们应该寻求帮助进步的工具颠覆性的暴发户们正在塑造一个新的电力系统，越来越多地使用清洁的、分布式的可再生能源，做着他们应该做的事情:以适中的价格提供可靠的、有弹性的、安全的、清洁的电力。这就是世界市场的趋势。

不仅是德国，而且在更多的世界顶级经济体——中国、日本以及印度——非水力可再生能源的发电量超过了核电。2012年，中国风电场的发电量超过了核电厂(这是世界上最激进的计划)，燃煤电厂的运营也减少了:中国非水力可再生能源的发电量超过了核能和化石能源。2013年前10个月，中国新增装机容量的54%来自可再生能源(非水电装机容量的三分之一)。仅2013年一年，中国电力中的燃煤比例就可能下降两个百分点。在全球范围内，在2011年、2012年，可能还有2013年，可再生能源获得了2.5万亿美元的私人投资，增加了超过800亿瓦的发电能力。太阳能发电正在超过风能发电，其发展速度甚至比手机还要快。

为了适应供应和需求的这些划时代的变化，世界各地(不仅仅是欧洲)的电力供应商需要新的业务、收入和监管模式RMI的电子实验室行业论坛。例如，使用零净电力的建筑(一种日益普遍的做法)向公用事业单位出售电力的kWh支付零净收益。需要一个不同的盈利模式——也许像柯林斯堡,科罗拉多州,市政公用事业的拟议的新方法,该实用程序可以提供一系列的服务和投资客户的米,帮助客户浏览效率和分布式发电的投资,同时提供低成本融资和票据还款。这种电子实验室辅助的创新可能会提供一个健全的、可扩展的路径，超越在规模上打破的净计量。

80%的可再生能源，一半分布，几乎脱碳，美国高弹性电网它的成本几乎与往常一样，但可以最好地管理其风险——安全、技术、金融、气候、健康、燃料和水——而且，最独特的是，可以防止连锁停电。这些变革性的好处为过渡性成长的痛苦提供了理由，而不是为那些已经花钱接受了他们所犯错误的已知竞争风险的现任者提供保护。

坚持和投资于过时的商业模式既不应该奖励也不应该庆祝。毕竟，这些文章的作者并不是不知道大的变化即将到来。面对可再生能源的委托和新兴的碳交易，订购新的燃煤电厂，就像在汽车开始缓解伦敦的马粪危机时，买下汽车制造商一样。

本文最初发表于RMI出口。高压塔图像由gyn9037 via在上面。