社会企业吸引成长期资本的11条关键融资经验

我们看到这种情况一次又一次地发生——一个有前途的社会企业吸引了我们资金为其早期阶段但当它准备好了的时候，就不能升级为成长型资本规模．

社会企业家当他们试图跨越金融的“缺失的中间地带”时，将面临重大挑战阿斯彭发展企业家网络(ANDE) (PDF)投资资本在2万到200万美元之间。中间缺失影响的企业规模太大，无法获得小额信贷，但对较大的商业融资或战略投资者没有吸引力。

获得资金的障碍

社会企业，特别是发展中国家的社会企业，在扩大规模的过程中面临着一些阻力，包括:

• 大多数处于中间区间的影响型投资者除了寻求可衡量的影响外，还寻求市场利率或非优惠的回报。的全球影响投资网络(GIIN) (PDF)估计84%的影响投资者有市场利率或接近市场利率目标，只有16%的投资者是真正的影响优先投资者。
• 随着交易规模的扩大，投资者也越来越多商业而社会企业家则只能依靠风险资本家或私募股权基金寻求回报或战略投资。
• 传统的公平往往不适用于社会企业——尽管在很大程度上，投资生态系统仍保留着有利于股票的肌肉记忆。因此，很多创业者花时间寻求股权投资，却发现自己与投资者对企业估值预期的差距无法缩小。

从成功的故事中学习

虽然资金方面的挑战令人生畏，但它们并非不可能克服。我们能从已完成融资超过200万美元的企业身上学到什么?

能源获取领域最近的成功包括:

• 稻壳电力系统今年1月，该公司宣布已完成2000万美元的股权投资。Husk Power还在寻求债务投资，以获得额外的1000万美元股权投资。
• 从电网电最近，该公司在D轮融资中获得了5500万美元，投资者包括通用电气公司，商业/战略投资者。此前，Off Grid获得了早期市价股权影响投资双底线(DBL)合伙人．
• M-Kopa去年筹集了8000万美元，用于推动其太阳能业务，为肯尼亚、坦桑尼亚和乌干达的家庭提供服务。
• Greenlight星球为其在非洲和印度销售的离网能源系统筹集了6000万美元。

社会企业寻求成长期资本的6个最佳实践

在复杂的融资环境中导航通常意味着在实践中学习，并找到有效融合影响力、商业、风险和慈善资本的方法。以Husk Power最近的融资为例，社会企业可能需要考虑以下最佳做法:

1.犯错误。

在其10年任期的中途，一个错误的特许经营计划迫使Husk Power注销和放弃了35至40个价值数百万美元的微电网。管理层利用这一负面经验重新校准其商业模式，并在该领域建立自己的专长。

2.在融资方面要有远见。

顾问们敦促Husk Power首席执行官兼联合创始人Manoj Sinha寻求增加500万美元的融资。相反，他成功地寻求了一轮规模更大、时间更长、具有中间里程碑的融资。他让商业模式、运营和资金使用计算来决定资金需求，而不是缺乏可用投资资金的感觉或现实。

3.收集数据。

随着企业规模的扩大，它们寻找的投资者将需要更多的确凿证据——而不是故事——来作为其投资决策的基础。

4.和优秀的导师一起工作，建立一个强大的董事会。

辛哈曾两次参加米勒社会企业家中心的课程全球社会福利研究所(GSBI)项目在那里，硅谷的导师们帮助他克服了让公司扭亏为盈的挑战。其中一位导师布拉德·马特森(Brad Mattson)于2014年加入公司董事会，担任董事长，当时公司最需要帮助。

5.发展商业模式。

投资者对优秀的商业模式反应积极。愿意重新评估、微调或放弃一种行不通的商业模式——即使它曾经是你的“宝贝”。

6.创建一个多元化投资者名单。

基于精心打造的网络和需求评估，Husk Power构建了一份包含30个不同投资者的详细名单，并与所有人进行了“热情”会面。因此，它的三个投资者——Shell Technology Ventures LLC、瑞典开发金融机构瑞典国际基金(Swedfund International)以及ENGIE集团的影响力投资基金ENGIE Rassembleurs d 'Energies——在性质上非常不同。

给与社会企业合作的投资者的5个教训

投资界人士能提供什么帮助?总的来说，这是一个更大的问题，但以下是投资者可能会考虑的一些事情:

1.澄清期望。

社会企业往往不清楚各种资金来源(拨款、债务、准股权和股权)对它们的要求。这不仅包括回报，还包括每个融资阶段的资格，尤其是这些投资者预期的影响。

2.改进的传递。