更多机构投资者考虑挖掘化石燃料股票
油桶通过Shutterstock
投资者一直在继续趋势当前代理季节的环境活动，有更多关于2014年提交的环境问题的股东决议而不是去年的任何一年。
股东对这些举措的支持也在增加，这表明企业管理者最终将需要解决环境问题，社会和治理（ESG）问题不管怎样，他们是采取积极主动的方式，还是等待投资者为他们做出相关决定。在过去十年中，获得至少20%支持的与可持续发展有关的决议数量增加了两倍多竞彩足球app怎么下载。
因此，一些企业似乎对有意义的参与ESG问题变得更加开放。美国最大的能源公司埃克森美孚最近宣布同意发布一份“碳资产风险”报告尤为引人关注。
然而，尽管参与阵营的成员大肆宣扬取得进展的迹象，但激进投资者和组织继续为从化石燃料公司撤资提供理由，认为这发出了一个更有力的信息，表明有必要开始在环境问题上采取行动。
这碳跟踪计划已确定前200名化石燃料公司，由碳储备的规模排名。许多倡导者撤资到这个名单作为最佳地点。但是，考虑剥离的投资者仍有大量的其他问题。
分析师：撤资倡导者专注于长期价值
在最近的一篇文章中负责任的投资者，独立分析师Paul Hodgson称我注意到今天撤资运动的两个最重要的问题：如何确信剥离，投资者的过程如何将其资金从化石燃料库存中搬出实际工作？
无化石运动倡导350.org.敦促城市和州政府、教育、宗教和其他“服务公众”的机构立即冻结对化石燃料公司的新投资，并在五年内出售他们目前持有的任何股票。鉴于仅大学捐赠基金就控制着数千亿美元的投资，很明显，这一行动可能会给大型化石燃料公司带来巨大压力。
不过，霍奇森承认，对于大多数机构投资者来说，这个过程很少像听起来那么简单。首先，这些机构必须让他们的成员相信，那些在过去被证明是高利润的投资，在相对较近的未来将开始贬值，风险将变得不可接受。这可能是一个挑战，但正如350.org建议的那样，利益相关者只需“做一下计算”。
化石燃料公司的估值基于大约20万美元的碳储备的大部分基础。然而，由于政府努力将全球变暖的政府努力达到2摄氏度，这一点，这些资产的大部分可能会在某些时候“不用燃烧”。国际能源机构先前已经计算出来，为了满足2度的目标，该目标已经同意地球上的几乎每个国家，能源产业将不得不记录高达80％的化石燃料储备。最近的研究表明，可能需要更具侵略性的碳消费限制来维持实现国际社会气候目标的合理机会。
这政府间气候变化专门委员会的最新报告(IPCC)指出，鉴于目前的趋势，气候变化很可能超过2摄氏度的阈值并造成对生态系统和经济体的影响更严重比先前的预期。随着时间的推移，这些影响变得越来越明显，它可能会激发政治上对更严格的排放限制的支持，并加速化石燃料储备的贬值。
如果政府遵循其承诺，并且资产超过16万亿美元，则似乎不可避免的是，化石燃料股将陷入价值。这是投资者站立的滑坡。甚至面对这些事实，仍然难以剥夺职业倡议，特别是较大的机构。Hodgson看着一些目前的例子来突出挑战剥夺倡导者在其组织建立势头的挑战。
尽管面临种种挑战，但撤资行动仍在继续
在旧金山市和县的监事会通过一项决议敦促旧金山雇员的退休制度（SFERS）以剥离化石燃料股票，申请委员会选择在做出任何决定之前减速并收集更多信息。具体而言，退休系统委员会表示，它将审查其对ESG问题的方法并分析相关代理投票策略。
在奥诺诺缅因大学，有40名不同的经理参与学校的捐赠。所涉及的决策者的纯粹数量是一个迹象表明，可能需要数年只是为了获得撤资的制度承诺，更不用说实际执行该过程。
对于统一学院来说，一个小型文艺学校，专注于环境科学，捐赠了1500万美元，这个过程有点简单。但是，大学仍然面临问题。凭借其捐赠投资于交易所交易基金（ETF），统一无法保证它将有零接触化石燃料股。它通过专注于非能源ETF，设定了减少其少于1％的投资组合的目标。学校的首席财务官告诉霍奇森，因为它在2012年开始剥离以来，就基金的表现没有任何重大影响。
尽管面临挑战，撤资运动的支持者和成功人士越来越多。霍奇森指出，9所大学、22个城镇、2个县、22个教会基金会、25个私人基金会和各种各样的其他组织都承诺要实现无化石燃料。撤资也引起了国外的关注，350.org的活动在欧洲、澳大利亚和新西兰“大幅扩张”。
在撤资方面，是否还有微妙的空间?
除了更广泛接受撤资的障碍之外，一旦承诺达到临界规模，撤资过程中还会出现复杂情况。例如，如果其他投资者开始集体撤资，那些计划撤资的机构所持资产可能会贬值。如果市场突然充斥着化石燃料股票，也很难预测会发生什么。
由于客户在减少其投资组合的碳含量的方法中考虑了下一个步骤，因此越来越明显，可能需要发展更细致的策略。对于许多客户来说，实际考虑可能被视为额外的障碍，以实施350.ORG和其他类似组织所倡导的剥离的直接方法。税收影响，多样化，投资组合风险概况以及信托责任必须都必须在执行任何撤资策略方面进行。
一些客户选择以增量的、分阶段的方式来处理这些公司的撤资，这与联合学院采用的策略类似。这种方法允许在适当的市场条件下出售目标公司，最终目标是在较长的时间内实现撤资基准，同时解决上述实际考虑。然而，正如前面所指出的，如果撤资策略得到更广泛的接受，这种方法可能会成为一种负担。
这些不确定性将给撤资支持者带来挑战，但显然，越来越多的资本市场参与者更愿意在这些潜在问题出现时应对它们，而不是面对继续投资于化石燃料公司不可持续的商业模式的特定风险。
IW Financial目前正在准备一份报告，该报告提供了仔细研究投资者如何量化与拥有化石燃料股相关的金融风险。此外，我们的公司与客户密切合作，使用上述任何概念 - 从完整的剥离到增量组合重新调整的所有概念都有设计和实施剥离计划。
油鼓图像Iaroslav Neliubov.通过在上面
