需要调动资本对绿色原因和适应措施跟进巴黎气候大会是提高人们对作为绿色哪些条件以及如何将这些债券的收益分配验证和保证的许多问题。

标准化市场机制和确保这些新金融工具的环境完整性的紧迫性越来越大。从承销银行到投资者，各种利益相关者都可以发挥作用。

在越来越多的关注绿色债券已经引起了人们的批评和监督。浮现的一个重要主题是绿色债券的成本较高。该被绿色的成本（PDF）从九月巴克莱报告称，投资者已经付出额外的20个基点。这是一个随着时间推移而增加的趋势，而分档有过同样的收益率与其他债券。

除了被关注这些仪器的财务特征，环境保护主义者担心额外：各地可再生能源，交通等绿色举措独特的新项目是否会来生存，不会一直反正建成。好用的买球外围app网站讨论还辩论，“绿色”和谁跟踪债券的收益有什么资格。

所有上述的担心要求的债券，可以在可再生能源，能源效率和运输的可持续手段丰富债务资本链接到急需的投资。好用的买球外围app网站绿色键还可以包括水的质量，空气排放减少和节水。

绿色债券市场是债券的固定收益空间令人兴奋的话题。

最近的一个大企业的球员的消息，在未来的发行人商标在行业发展的一个新的里程碑。上个星期，苹果宣布将发行七年$ 1.5十亿绿色债券，这将是最大的公司债发行在美国。粘结将从独立评Sustainalytics征求第二意见和具有会计安永上的收益分配执行年度审计。

世界银行数据显示，2015年全球绿色债券市场规模达到创纪录的418亿美元，从一个多边银行为支持绿色项目而发行金融工具的市场，稳步走向一个吸引大型企业发行人的市场气候债券计划(CBI)。

对2016年的预测大胆而乐观。穆迪投资者服务公司预计，绿色债券募集上升到$ 50十亿。汇丰银行$ 55十亿，并在2016年这80 $的十亿问题之间预计将代表之间的增长与去年相比，分别增长了32%和91%而CBI 2016年的目标是发行1000亿美元的债券。

美国债券市场估计为$ 39.5万亿2015年中期据美国证券业和金融市场协会(SIFMA)称。

展望未来，存在一个所有相关利益相关者都需要跨越的风险“死亡谷”。要在收益率、风险、环境完整性和公众对市场的信心之间取得恰当平衡，需要对所有参与者(银行、投资者、发行者、验证者和监管机构)采取一致的激励措施。

“外面是蛮荒的西部”

随着显著的努力开拓，积极进取的营销和一些既定规则（PDF），市场处于定义点。

国际气候与环境研究中心(CICERO)气候融资主管克里斯塔•克拉普(Christa Clapp)表示:“如果在定义和标准方面没有更多的协调，市场状况很难持续太久。”

目前，大多数发行人选择遵守第二版的绿色债券的原则，自愿进程的指导方针开始由美国和摩根士丹利银行。这些原则定义标记的绿色债券应该做的事情。

此外，还有一些标准根据债券收益的使用情况来定义哪些债券是绿色债券。第二方意见提供者、穆迪和其他组织正在使用这些标准

这些领先的投资者和主要承销银行进行备份，其中汇丰银行，巴克莱银行，法国农业信贷银行，瑞典北欧斯安银行AB（SEB）和花旗集团之一。原则触及募集资金用途和建议的报告结构。

“这是对市场的透明度的第一步，”克拉普说。

但目前GBP指导方针是很模糊的，缺乏细节。

绿色债券向共同点进展来自于关键的海外市场也是如此。证券交易委员会(PDF)印度最近公布了自己的一套规则，强烈建议由第三方审计机构进行核查。中国人民银行绿色金融委员会设计了这个绿色项目目录（GPC），它提供了一整套的筛选标准，资产及项目有资格使用绿色债券进行融资。

这是慢慢取得进步的另一个框架是气候债券标准由气候债券倡议下制定。随着它的声音非常努力，对市场提高认识，基于英国的智库提出了一项工具，将有具体部门的合格标准也将不断跟踪债券的收益随着时间的推移。

“谁说什么是绿色的吗？”

建议使用绿色债券的收益进行独立审查是越来越受欢迎。所谓“第二意见”主要是由发动机的研究和咨询公司，其中的领导者西塞罗Sustainalytics和挪威船级社GL提供。

迄今为止，约60%的绿色债券发行已征求第二方的意见。

一些前瞻性的银行，如汇丰(HSBC)和SEBClapp表示，"美国其他承销银行似乎不太关心环境尽职调查。"

巴克莱的研究证实没有用于提供有关包销项目的环境效益的高质量信息的债券更多投资者的需求。虽然独立审查和影响的报告显然是提高投资者的信心，该服务会增加成本的债券发行。

“取入的成本效益比的是，这个附加的成本是可忽略的，”克拉普说。

根据西塞罗的经验，许多发行人都认为，就公司的环境实践而言，发表第二种意见是一种非常有教育意义的经验。在大多数情况下，这个过程改进了内部对话。投资者……重视发行者的透明度。例如，斯堪的纳维亚的一些精明的投资者，如果没有第二种意见，就不会购买绿色债券。”

作为看门人发行债券，银行可以采取跟踪收益用领导作用，并设置必要更严格的规则来提供独立验证。随着体积和杠杆作用，金融机构拥有，他们可能会降低发行人的软成本。

现实“的银行将需要一个强大的动力，以促进独立验证的过程中，”约翰·威尔逊，在公司治理，参与和研究部门负责人说，基石资本集团。

“他们所要求的具体成果”

巴克莱银行研究报告的作者、分析师Ryan Preclaw和Anthony Bakshi说:“绿色授权的投资组合经理们表明他们对绿色问题有偏见，但是只有当他们收到的风险调整后的补偿相当于传统投资的时候。”

“每一个投资组合经理必须遵守在考虑资产的受托责任，”威尔逊说。“绿色债券，以达到特定的财务标准，被认为是投资的，没有人会买了，只是因为他们感兴趣的绿色。”

而绿色的固定收益产品有时会受到挑战，以同时满足充分的财政收益的环境效益，它已被证明，更多的投资者了解一定的债券，更加自信并愿意承担对赌他们。

“投资者已经作出呼吁透明度更强的立场声明，他们所要求的影响的报告，他们所要求的具体结果，”克拉普说。

一个明显的例子是谷神星投资者期望声明，颁发投资者网络上的气候风险该公司管理着逾13万亿美元的资产。

“最大的风险是未能保护环境的完整性”

所有利益相关者都需要警惕“绿色清洗的真正威胁”，克拉普说。“最大的风险是未能保护市场的环境完整性。除非投资者要求更多的信息披露和透明度，否则银行在要求什么、如何塑造市场方面受到限制。”

债务融资在可持续发展、清洁能源和应对气候变化的基础设施方面具有真正的潜力。竞彩足球app怎么下载

最近的两项声明暗示，it市场的未来可能比以往任何时候都更接近主流。

信用评级机构穆迪透露了自己的方法来评估发行人的环保认证，它预计将在2006年底准备计划这个月。

彭博将开始收集类别下的绿色债券的更多信息：募集资金管理，报告和保证。

这从标准的市场参与者的出价，以帮助提高透明度是一个积极的迹象，绿色债券将继续以环保和经济负责任的方式增长。

将绿色债务提高到下一个资产期限水平的责任在于所有利益相关者、警惕的银行和苛刻的投资者，以及敬业的发行者、诚实的验证者和保险公司。