尽管前景黯淡，但对清洁技术的投资还是有一些光明
对于一年多来，媒体已经发布的各大风险投资公司的故事投掷武器在挫折和感到悲哀他们对清洁技术投资组合的看法。这些落魄的风投故事与更广泛的报道结合在一起在总VC基金的下降清洁技术发行之后在2010年和2011年2年增长。
事实上，2012年第四季度，清洁技术领域的替代能源和燃料领域的风险投资经历了一个特别低的时期$ 7000万的投资，在至少四年的最低季度大关。在2013年第一季度的总投资清洁技术是在一个更加戏剧性的七年低点。
这种负已经使许多学者用严厉的态度和困惑在清洁能源及相关技术投资的可行性的理解。
清洁能源投资最多的方式在美国，只是没有从风险投资
风险投资在风险和潜在回报都很高的时候进行投资。对于风投来说，两个人在车库里为一个聪明的想法辛勤工作的鼓舞人心的故事有点超出了风险范围，但他们确实经常会在预正现金流的公司下赌注，也经常会在预收现金流的公司下赌注。一旦一个市场开始达到早期成熟的水平，风险和回报就会下降，除了领先的领域外，风投就会退出所有领域。
这种转型大多发生在多年前的公用事业规模的风能和太阳能项目融资市场，包括开发公司的支持，而且分布式太阳能光伏项目正处于转型的中期。这种转变的一个很好的例子是分布式太阳能光伏开发商SolarCity，之前主要由风投公司支持，但后来将其部分普通股出售给散户投资者IPO的十二月。
今天的局面，与绝大多数不是来自风投未来清洁能源的投资，实际上是为积极的清洁能源市场成熟的指标。普华永道(PricewaterhouseCoopers)跟踪了33亿美元的风险投资2012年，总部设在美国的清洁技术公司。然而，美国在风能和太阳能项目上的投资超过了这个数字，这两项投资在2012年都创下了纪录$ 25十亿和110亿美元,分别。合并十亿$ 36 11次以上的清洁技术在2012年还有风能和太阳能VC投资是唯一的替代能源的一个子集。
此外，替代能源是清洁技术只是一个子集，通常包含在其他市场环境的进步，包括智能电网，能源储存，能源效率，废弃物管理，交通运输，水供应，污水治理和污染减排。好用的买球外围app网站结合项目，在这些市场的新技术企业和其他非VC的投资可能产生在100倍附近的比率。
诚然，有些人认为“清洁技术”一词只是明确地描述了对环境有利的技术投资的风险投资阶段(可能与私募股权投资阶段相结合)，但金融界以外的人并没有充分认识到这一特征，一般公众当然也没有充分理解这一点。
清洁技术风险投资的另一个可能令人不安的趋势是，风险投资越来越多地作为后续投资进行。这通常被描述为继A系列(即B、C、D系列等)之后对现有公司的投资。作为公司初始投资的风投清洁技术投资的百分比从最近的高点下降了从2009年第四季度的27%到2012年第四季度的4%。
人们可以得出这样的结论:许多后续投资为风投投资者所希望的公司提供了营运资本或第一个项目资本，这些公司到目前为止已经盈利退出，或者至少通过正的现金流能够自给自足。这些风险投资公司的愿望未能实现的部分原因是，能源市场对产品/服务可行性证明的负担比历来吸引风险投资的其他市场要高得多。例如，对于许多软件应用程序，beta版本可以广泛地分发给用户，以便通过早期的采用得到反馈和改进。许多清洁技术产品和服务没有这种优势，它们依赖于高资本投资来达到竞争所必需的规模经济。
如此高的资金需求经常被描述为“死亡之谷”。投资需求过高的风险投资公司，但风险仍然太大，后期投资者，如基础设施基金，公司和各种形式的公共资本。面对死亡融资的谷公司往往是内部的先进生物燃料，太阳能电池组件，先进材料和电动汽车中。许多(截至2012年6月，约为360亿美元以清洁能源为重点的ARRA刺激资金被用于贷款担保，这是穿越死亡之谷的解决方案之一。
现在没有这种刺激，清洁技术公司不得不变得越来越聪明有关获取有意义的生产和收入水平，通过使用基于合同的代工厂支持，螺栓固定的，而不是新的工厂解决方案，瞄准更高的利润率和较低的容积组第一产品，允许通过企业投资或合资车，等航线显著估值稀释。
克服死亡之谷的动力是巨大的，因为虽然死亡之谷可以很大，但潜在的奖励也是巨大的。能源是一个巨大的市场全球超过6万亿美元，国内超过1万亿美元。当市场出现重大开放时——比如当前日本对可再生能源的“淘金热”,2005-2007爆炸在美国乙醇融资的，以及欧洲国家太阳能的繁荣时期(在德国仍在进行，尽管上网电价低得多，欧洲大陆的经济形势也很糟糕)，但还是可以获得可观的投资回报。时间是至关重要的;商业模式的“正确”与在正确的时间“正确”同样重要。
第一太阳能在世界上＃2的太阳能电池组件的制造商，有可能成为一个很好的例子。它的产品和项目的开发团队是顶尖的，尽管市场动荡的历史。现在可以要求太多的战利品在太阳能市场如以前不经济的支持模块制造企业，尤其是在中国，奋斗，破产包括＃1尚德。
在最近彭博新能源财经峰会在纽约,彭博社领导假定，投资新的回报率（ROI）越来越多地将大约永续性，可选性和智力（也巧妙的“投资回报率”）。好迫使该功能的例子都发生在日本，政府或多或少隔夜沿美国东海岸与扩展的停电是由于桑迪飓风关闭其核电厂舰队，以及。最好的清洁能源投资将预防和减轻这种大的破坏，无论是政治，技术，自然和/或其他驱动程序启动。或清洁能源将是客户所需的中断本身，基于这样的新的投资回报率，如离网民用天然气为动力的燃料电池和太阳能发电的也许是偶合，对此NRG将其兴趣公开化。
是什么在和什么呢？
清洁能源投资将会增长，但“桶”会越来越难。准确的数据收集可能有助于评估风险投资公司对某些公司的投资，这些公司显然，或者至少在一定程度上，很好地适应了有限的清洁技术市场。然而，人们不得不怀疑，在对环境有实质性积极影响的更广泛的技术领域的投资，究竟能准确地确定下来。
将全食品，其股价（NASDAQ：WFM）增幅超过过去4年350％，通过任何市场分析师被认为是一种“清洁能源”的公司？我对此表示怀疑。然而，Whole Foods的重点放在当地采购可以借给自己大量的粮食价值链中的能源节约。随着企业越来越注重对环境的影响和可持续发展的产品，服务和整体业务模式，清洁技术和清洁能源公司将越来越多地超越整齐地分时段的市场以及扩大。
外卖
流入传统清洁技术市场类别的风投资金无疑已经放缓。不过，这可能是清洁技术和清洁能源融资某些领域成熟的一个迹象，例如，美国对风能和太阳能更安全的项目级投资最近达到了创纪录的高点。此外，正如彭博社(Bloomberg)最近指出并得到RMI支持的那样，在日益动荡的世界中，通过更好的弹性、选择性和智慧，清洁能源的机会正在重新觉醒重塑火。最后，这可能是有益的深刻环保行动，公司的业务模式越来越被认为在所有的市场，而不仅仅是那些明确适合整齐地定义清洁技术和清洁能源市场类别。
