股东赢得代理权:现在该怎么办?

过去两年里，代理准入问题已飙升为股东维权人士议程上的首要任务，而企业也已表现出愿意支持它们的要求。

根据国际空间站,120家公司中的118家在2015年收到的代理访问的股东提议采取代理访问的规定。截至2015年年底，标准普尔500家公司的20％的人通过代理访问的规定，到2015年的趋势继续在2016年期间发生的所有代理访问收养的88％，为超过190个股东的建议已经被提起，一记录用于单个主题的归档。

虽然各种代理参与建议的具体细节可能有所不同，但代理参与的概念是确保股东向董事会提名董事的能力。2016年最引人注目的代理准入提交者是纽约市公共养老基金(New York City Public Pension Funds)，该基金向72家公司提交了申请。纽约市审计长斯金格最近声明其中50项提案在通过谈判达成采用代理访问条款的协议后已被撤回。

尽管争取代理参股的行动普遍成功，但股东将在多大程度上行使这些条款仍有待观察。股东们已经赢得了使用权;现在他们要用它做什么?

与纳斯达克合作，布朗弗林主持了一个网络研讨会在代理季节，代表从全球代理手表，美国SIF和AMD。在网络研讨会上，《全球代理观察》(Global Proxy Watch)编辑伯恩斯坦(Aaron Bernstein)分享说，尽管代理访问取得了成功，但他预计不会有很多提名。

“投资者一直在争取这一权利，但他们不打算使用它……主要是因为提名(董事)会被公司视为一场委托书之争。”

伯恩斯坦认为，大部分股东都不愿意从事这种方式，但尽管如此仍然代理访问中受益。“大多数投资者，我所知道的在美国看到这样的一种方式来开门，对板卡的各种话题与企业对话，”伯恩斯坦说。他过去已经敞开了大门，以增强围绕高管薪酬的交谈这个问题比较万年说-ON-收费的建议。

将代理获取与气候变化进展联系起来

尽管许多股东可能还没有准备好开始争夺董事会席位，但针对埃克森美孚(ExxonMobil)的两份2016年提案已获得关注，可能在该公司5月25日的年度股东大会上引发一场委托书之争。

2016年纽约市养老基金提交了72份委托书，埃克森美孚是其中之一。此外，它是尚待撤回的12项提案之一，目前似乎正在等待投票。

气候变化提案的数量仅次于代理协议。

除了代理访问，纽约市支持其家乡州提交的一项提案。资产总额超过1,780亿美元的纽约州共同退休基金(New York State Common Retirement Fund)已共同提交了一份申请建议全球气温上升2摄氏度将如何影响埃克森美孚的投资组合，包括其石油和天然气储量和资源，英国国教希望获得年度评估。这项提议针对的是埃克森美孚气候变化战略的核心，包括其与“限制碳排放导致需求减少”相关的政策和风险。

埃克森美孚并不是唯一面临此类提案的公司——在代理准入提案中，气候变化提案的数量位居第二。这一趋势可能表明，在去年12月巴黎COP21会议通过决议后，资产管理公司和企业面临的压力都有所增加。

埃克森美孚(ExxonMobil)曾试图阻止气候变化提案被纳入今年的委托书，但遭到了美国证券交易委员会(sec)的拒绝否认该公司的请求。特别值得注意给出美国证券交易委员会的否认埃克森美孚公司收到了同一提案SEC批准的最后一年。埃克森美孚公司，建议股东投票反对代理访问和气候变化的建议都。

虽然代理访问可能不一定等于股东提名董事会，当代理访问和气候变化等碰撞进口的问题，埃克森美孚有机会重新考虑其参与战略与激进的股东。

埃克森只需回想一下去年类似的代理权收购提议，就能权衡潜在的影响。去年类似的代理权收购提议获得了49.4%的股东投票。鉴于这一近乎胜利的局面以及更广泛的趋势，代理准入条款可能会在今年获得通过。如果有机会，股东们可能会寻求提名一位在评估和减轻气候风险方面具有经验和专长的董事。

从加州公务员退休基金的代表有表达了机遇，需要这种类型的埃克森美孚公司董事会的专业知识。股东及有关方面将不得不等待会议，了解这两个独立但相关的建议的结果。

埃克森美孚如何才能阻止代理权之争

今年的埃克森美孚例如强调有必要为企业制定两种常见的方法来预防和缓和股东关注：参与和透明度。

直接与股东就他们的具体关切进行对话，可能会阻止提案进行投票，并就各方如何进行互动达成互利的理解。虽然从一开始就阻止提案可能是不现实的，但基于过去谈判的积极工作关系，对于面临环境、社会和治理(ESG)问题日益增大压力的公司来说，是一项资产。

通过年度报告提高透明度的承诺，可以也应该被用作平衡股东期望与企业经营利益的工具。

代理访问的日益普遍增加了一个新的皱纹年度公司及其股东之间的这些讨论和détentes。股东会行使寻求ESG问题上取得进展的新的权利？只有时间会给出答案。