股东希望他们投资组合中的公司表现良好，创造价值。他们用来与公司管理层和董事会沟通、确保公司尽其所能的一个工具是一项不具约束力的股东决议。根据美国证券交易委员会(SEC)第14a-8条的规定，这一程序允许符合条件的投资者提出决议，并由公司的所有股东投票表决。它为投资者提供了一种有效的方式，使他们能够主动地、建设性地参与投资组合中的公司。

这种低成本、透明和民主的制度正受到企业和企业利益集团的威胁，它们辩称，这些提议是为了实现政治目标，而不是为了改善一家公司的长期业绩。11月下旬，SEC与投资者就当前的股东决议程序举行了一次圆桌会议，目前该机构正在权衡是否继续制定规则来改变这一程序。

现在，一组公司通过不太微妙的阿斯特福阵线集团称为普通大众投资者联盟与美国商会(U.S. Chamber of Commerce)、商业圆桌会议(Business Roundtable)和全美制造商协会(National Association of Manufacturers)一道，美国证券交易委员会(SEC)做出了重大努力，试图让SEC相信，运转良好的股东决议程序实际上是一个阻碍上市公司、资本形成和强劲财务业绩的连锁反应。

这是无稽之谈。

他们认为“维权投资者”滥用这种机制,推动他们的环境、社会和政治议程毫无戒心的公司通过“迫使”(民主党股东投票通过,没有少)考虑不具约束力的决议等事情改善公司治理,没有量化的风险评估之前和披露材料气候变化的风险和其他东西(这些公司已经要求在证交会规定)。

然而，这些行业协会和前线团体不断忽视的是，这些由投资者主导的活动，由诸如Ceres投资者网络的气候风险和可持续性竞彩足球app怎么下载在美国，企业的主要动机只有一个:创造长期价值。

不同的观点

企业管理，即使是好的管理，也不是全知全见的;如果答案是肯定的，那么投资者就永远不会从他们投资组合中的公司那里得到出乎意料的负面消息。当不同的观点出现在谈判桌上时，决策过程会更好，这意味着投资者的观点往往有助于企业管理层和董事会预测未来的风险和机遇。

毕竟，推动市场的因素有很多，它们不受政治色彩的影响，即使某个话题有时可能会被贴上政治争议的标签。迈克尔•布隆伯格(Michael Bloomberg)就是最好的例证声明“奥巴马没有消灭煤炭，是市场消灭了煤炭。”There are many similar examples in the integration of environmental, sustainability and governance (ESG) practices into investment strategies, and into corporate management itself. Issues such as climate change, worker safety, pollution, water availability, sexual harassment, customer data privacy and conflict-free value chains are real risks for corporations, not just somebody’s political hobby horse.

整合ESG实践已经被许多研究证明——包括来自美国银行(Bank of America),摩根士丹利(Morgan Stanley) (PDF),摩根大通(JP Morgan)以及德意志银行(Deutsche Bank)——与所谓的主流银行相比，它们的风险调整后业绩更有竞争力或更好。这可能是信用评级机构将气候和其他ESG风险纳入债券评级的原因之一。这也可能是为什么在CFA协会的最新调查中，超过一半的特许金融顾问说他们在投资决策中使用ESG，只有27%的人说他们从不这样做。

当投资者敦促企业评估气候变化的风险，或为一个低碳世界做准备时，他们这样做并不完全是出于好心。他们这样做是因为他们认识到直接面对气候挑战可以产生价值和避免风险。企业也认识到要获得的价值，并且越来越多的同意应股东要求进行气候风险评估。

在最近的一次演讲董事长杰伊•克莱顿(Jay Clayton)概述了美国证券交易委员会明年的目标，他表示，美国证券交易委员会将继续审查股东建议程序，特别是提出建议的资格要求。美国证券交易委员会(SEC)正在权衡是否就股东与公司管理层之间关系中的这一重要工具制定规则，它必须认识到，股东和公司最终是站在同一个团队里，有着相同的目标——创造尽可能多的价值。

如果投资者希望推动一项政治议程，他们有更容易实现目标的途径——国会大厅、州长办公室或白宫和其他行政机构。提出不具约束力的股东决议，肯定会成为倡导变革的最复杂、最隐秘的方式之一。

实际上，企业利益集团正在追逐复杂的“银行门”，因为它们试图限制投资者让企业在重要问题上采取行动的能力。