责任投资论坛与史蒂夫Schueth
诱惑是巨大的。我们通过令人印象深刻的统计，每次我们到有线新闻开放金融页面或调整时间轰炸。不幸的是，许多研究已经证实的投资业绩如何有害追逐是。其中较知名的评价是在几年前进行的晨星公司（共同基金评级公司），并表明，投资者的回报均高于资金报告的回报通常较低多次。为什么？这主要是因为一旦基金执行好，基金公司市场的良好表现和大量的资金流入。平庸或更差的性能往往如下。
谁买成前一年表现最好的社会意识（和无意识）投资者往往是高买低卖，完全是什么人愿意这样做相反。作为首先肯定的首席投资官凯文·奥基夫，解释，对于获得经理的业绩记录的可持续发展的深入了解是无可替代的。竞彩足球app怎么下载什么，你不知道能伤害你 - 很多。
过去的表现往往未来成绩不能很好地预测
由凯文·奥基夫，CIMA，AIF
投资者往往会选择互惠基金及管理账目时过分强调过去的业绩。但如何有效是试图找出基金或经理谁都有可能在未来生产出卓越的性能真当过去的表现？
过去和未来业绩之间的唯一有意义的统计相关性反映的事实，谁产生很差的相对回报经理往往会继续这样做。从来没有人发现之间良好的历史业绩和卓越的未来表现的统计显著链接。
那么，为什么这么多的投资者正式表示，并没有真正提高他们成功的机会信息如此重视？也许是因为许多投资者不知道，过去的表现并不未来成功的良好预测。或者，也许这是因为，尽管必要的免责声明，金融服务业鼓励追逐业绩不断支持，过去的表现应该被用作制作成功的投资决策依据的谬论。
诚然，大多数投资者不知道还有什么立足于自己的决定。历史性能数据很容易获得，容易理解。研究超越了过去的业绩需要时间，经验，知道什么问题要问。它还涉及获得多数投资者不能轻易地获取信息。
总是会有表现最出色的资金和管理，其业绩一直运气而不是技巧的结果。但运气最终用完，在和稍逊一筹经理的投资组合就会业绩不佳。“好吧，”你说。“不过，是不是合理的期望，一些表现最好的经理人也是最熟练？，因此，不应该用最好的业绩基金继续跑赢大市？”
不必要。这是非常困难的一个经理，以保持投资的性能优势。经理人的投资成功通常会导致资产管理规模的增长，这可能会影响管理者的灵活性。经理可能被迫持有更多的股票，以适应新兴的投资组合。这削弱了他们最好的想法，也导致了开始像索引或组合“的市场。”作为投资组合的规模的不断扩大，经理可能需要购买越来越多的公司的流通股，这样可以增加投资组合的风险。这是不寻常的非常大的共同基金成为自己成功的受害者。
共同基金公司有一个或多个顶级表现的基金往往面临着做什么，是在股东的最佳利益，做什么是基金公司的最佳利益之间的选择。这是常见的被问了一个明星经理管理的其他投资组合，这往往会降低专注于原有的基金他/她的能力。作为成功的经理人变得过于分散，他们常常雇用更多的分析师和下放更多的责任。新的团队成员可能会不太熟练的或有经验的比原来的团队，这可能会导致的选股专长的稀释。
名利可以吸引一个明星经理或分析师跳转到另一个机构，或越来越普遍，创办自己的对冲基金。如果一个关键人物起飞，该基金的前纪录几乎是完全没有意义的。
投资成功的另一个令人不安的影响是傲慢或自负。经理也是人，当谈到赞美他们的方式，他们，就像任何的我们，可以开始相信自己的剪报。他们可以失去自己保持的关键和客观能力。他们可以变得过于连接到部门或该显著促成了他们过去的成功的证券。过度自信也可能导致经理轻视的是错误的风险。
即历史业绩并不是未来业绩的良好预测的事实并不意味着它是不可能提前发现卓越的管理者。它只是意味着过往业绩并不在其本身而言，提供足够的信息。过去的表现只有约经理的过程中的其他信息，如上下文是有用的：
这种信息不能从基金的跟踪记录收集。这种分析要求与经理和他们的团队正在进行的通信。投资的成功，不管你对自己或与值得信赖的专业顾问演唱会投资，需要知识，纪律和耐心。
你没有真认为，你曾经需要知道的一切都在哪里可以找到去年的高层管理人员的名单，是吗？
---------------------------------
R.凯文·奥基夫CIMA®，AIF®是首席投资官首先肯定金融网络有限责任公司。他负责尽职调查和监测的共同基金和独立账户管理和导线首先肯定的机构咨询服务集团。
史蒂芬J. Schueth是总裁首先肯定金融网络有限责任公司。在证券交易委员会注册的独立的投资咨询公司，首先肯定专门供应全国社会意识的个人和机构投资者。对于社会投资论坛前主任和发言人，Schueth住在科罗拉多州博尔德市。
谁买成前一年表现最好的社会意识（和无意识）投资者往往是高买低卖，完全是什么人愿意这样做相反。作为首先肯定的首席投资官凯文·奥基夫，解释，对于获得经理的业绩记录的可持续发展的深入了解是无可替代的。竞彩足球app怎么下载什么，你不知道能伤害你 - 很多。
过去的表现往往未来成绩不能很好地预测
由凯文·奥基夫，CIMA，AIF
投资者往往会选择互惠基金及管理账目时过分强调过去的业绩。但如何有效是试图找出基金或经理谁都有可能在未来生产出卓越的性能真当过去的表现？
过去和未来业绩之间的唯一有意义的统计相关性反映的事实，谁产生很差的相对回报经理往往会继续这样做。从来没有人发现之间良好的历史业绩和卓越的未来表现的统计显著链接。
那么，为什么这么多的投资者正式表示，并没有真正提高他们成功的机会信息如此重视？也许是因为许多投资者不知道，过去的表现并不未来成功的良好预测。或者，也许这是因为，尽管必要的免责声明，金融服务业鼓励追逐业绩不断支持，过去的表现应该被用作制作成功的投资决策依据的谬论。
诚然，大多数投资者不知道还有什么立足于自己的决定。历史性能数据很容易获得，容易理解。研究超越了过去的业绩需要时间，经验，知道什么问题要问。它还涉及获得多数投资者不能轻易地获取信息。
总是会有表现最出色的资金和管理，其业绩一直运气而不是技巧的结果。但运气最终用完，在和稍逊一筹经理的投资组合就会业绩不佳。“好吧，”你说。“不过，是不是合理的期望，一些表现最好的经理人也是最熟练？，因此，不应该用最好的业绩基金继续跑赢大市？”
不必要。这是非常困难的一个经理，以保持投资的性能优势。经理人的投资成功通常会导致资产管理规模的增长，这可能会影响管理者的灵活性。经理可能被迫持有更多的股票，以适应新兴的投资组合。这削弱了他们最好的想法，也导致了开始像索引或组合“的市场。”作为投资组合的规模的不断扩大，经理可能需要购买越来越多的公司的流通股，这样可以增加投资组合的风险。这是不寻常的非常大的共同基金成为自己成功的受害者。
共同基金公司有一个或多个顶级表现的基金往往面临着做什么，是在股东的最佳利益，做什么是基金公司的最佳利益之间的选择。这是常见的被问了一个明星经理管理的其他投资组合，这往往会降低专注于原有的基金他/她的能力。作为成功的经理人变得过于分散，他们常常雇用更多的分析师和下放更多的责任。新的团队成员可能会不太熟练的或有经验的比原来的团队，这可能会导致的选股专长的稀释。
名利可以吸引一个明星经理或分析师跳转到另一个机构，或越来越普遍，创办自己的对冲基金。如果一个关键人物起飞，该基金的前纪录几乎是完全没有意义的。
投资成功的另一个令人不安的影响是傲慢或自负。经理也是人，当谈到赞美他们的方式，他们，就像任何的我们，可以开始相信自己的剪报。他们可以失去自己保持的关键和客观能力。他们可以变得过于连接到部门或该显著促成了他们过去的成功的证券。过度自信也可能导致经理轻视的是错误的风险。
即历史业绩并不是未来业绩的良好预测的事实并不意味着它是不可能提前发现卓越的管理者。它只是意味着过往业绩并不在其本身而言，提供足够的信息。过去的表现只有约经理的过程中的其他信息，如上下文是有用的：
- 为什么，因为它没有一个基金经理或执行的理由;
- 无论是管理团队带来了技能设置，提供了一个可识别的优势;
- 这是否可能产生卓越的过往业绩优势仍然存在;和
- 无论是目前的市场状况很可能会中和经理人的关键优势。
这种信息不能从基金的跟踪记录收集。这种分析要求与经理和他们的团队正在进行的通信。投资的成功，不管你对自己或与值得信赖的专业顾问演唱会投资，需要知识，纪律和耐心。
你没有真认为，你曾经需要知道的一切都在哪里可以找到去年的高层管理人员的名单，是吗？
---------------------------------
R.凯文·奥基夫CIMA®，AIF®是首席投资官首先肯定金融网络有限责任公司。他负责尽职调查和监测的共同基金和独立账户管理和导线首先肯定的机构咨询服务集团。
史蒂芬J. Schueth是总裁首先肯定金融网络有限责任公司。在证券交易委员会注册的独立的投资咨询公司，首先肯定专门供应全国社会意识的个人和机构投资者。对于社会投资论坛前主任和发言人，Schueth住在科罗拉多州博尔德市。
