影响投资的真正影响

无论是气候变化、供应链、人权还是腐败，投资者都越来越希望更好地了解其投资所产生的影响。

最近的一家美国银行新闻稿四分之三的投资者希望与能够提供有竞争力回报和积极影响的投资策略的顾问合作。更高比例的千禧一代希望将财务和社会结果联系起来——根据a摩根士丹利最近的分析．

但投资者真的能在最大化经济回报的同时对他们的投资产生积极的影响吗?这不是小事。这是一个超过1万亿美元的机会——考虑到仅美国银行就拥有代表2万亿美元资产的客户基础。

让这个问题变得困难的是，影响力投资领域在实现影响力最大化方面并不总是提出正确的问题。真正需要的是跨市场的范式转变。如果“影响力投资”仍然孤立于高净值个人和基金会，那么影响力就不能也不会最大化。影响力投资需要考虑所有资产类别，才能尽可能有意义。

影响投资领域在影响最大化方面并不总是提出正确的问题。

想想2017年全球影响力投资网络的影响力投资者调查据估算，用于影响力投资的资金规模约为1100亿美元，与上市公司70万亿美元的市值相比微不足道。除非影响投资变得更具有包容性，对美国普通投资者来说更容易获得——美国共同基金实际上是世界上最大的组件公司所有权——我们将继续错过99%的投资影响可以通过影响现有公司和市场来实现。

尽管一些评级机构，如晨星（Morningstar）已开始询问如何在公共股票中产生影响，但这些尝试却大错特错。2016年，晨星开始为基金分配1-5个“全球”评级，代表Sustainalytics ESG得分较高的公司的大致比例。

我们赞扬Sustainalytics和晨星公司采取了这一大胆的举措，但仅仅计算基金经理对Sustainalytics数据的关注程度就显得自私自利，特别是考虑到晨星公司在Sustainalytics公司拥有40%的所有权。

此外，对于上市公司而言，所有权和ESG数据并不接近整个影响故事。股东还可以通过股东参与将公司推向积极的方向。简单地考虑所有影响类别的结果是，出现了一种更好的方法来理解您的投资资金如何能够产生最大的影响。

超越营销旋转

为了提出这些问题，我们最近共同成立了一个小组真实碰撞跟踪器．基于一篇关于影响的最佳途径的学术论文，Real impact Tracker最近推出了其首个Real impact Fund Rating，对公开发行的美国共同基金和交易所交易基金(etf)的相对环境和社会影响进行评分。

我们没有将基金持有的股票与一组预先确定的股票进行交叉对比，而是考察了基金经理如何通过ESG整合战略和执行水平、以及股东参与和公共部门倡导来产生影响。这一评级超越了市场营销，以判断基金如何为客户创造积极的财务成功。

Real Impact Tracker对基金的实际运作进行评级，而不是对基金所拥有的公司进行评级。

实际影响的例子包括2015年成功推动结束乌兹别克棉田强迫童工的投资者联盟，以及2014年“旨在”联盟向能源公司施压，要求其披露气候风险。

我们直接反驳了通常持有的观点，即在考虑可持续性因素时，根据定义，投资者放弃了实现财务回报最大化的机会。竞彩足球app怎么下载

这根本不是真的，或者至少不一定是真的。投资者在基本面分析中加入ESG数据和问题时，可以放大表现，而不是通过筛选（这是一种过时的范式）来限制可投资领域。事实上，投资美元一直在以最快的速度流向价值投资者，如发电公司和帕纳斯苏斯公司，这两家公司一直在进行投资胜过 在大多数活跃的基金经理都不这么做的时候，制定基准。

当你看到真正的影响时，一幅有趣的画面浮现出来。我们的初始评级着眼于最大的70%的基金经理，按所管理的资产排序，他们拥有一只在美国上市的公共股本基金，加上传统的美国SRI公司和一些在美国取得成功的欧洲基金经理。

影响最大的基金成功地跟踪了其基准的回报，这意味着个人投资者在不牺牲财务回报的情况下通过其投资选择产生了积极影响。

榜首包括美国ESG专业公司和欧洲大型资产管理公司在美国的产品。尽管这些基金达到了业绩基准，但它们管理的资产数量相对较低。

英国总部的IMPAX资产管理公司建议的沃尔登股票和PAX全球环境市场的前两名得分，每一个都低于10亿美元。高影响力基金中低资产的这种错配表明，投资者尚未认识到那些能够在不牺牲回报的情况下创造积极影响的基金。

Real Impact Tracker评级和传统的公共股本基金影响评级之间存在两个主要区别：

• 首先，美国主流资产管理公司的影响存在显著差异。例如，贝莱德(BlackRock)和道富银行(State Street)因其最近致力于整合ESG以及与企业和公众的接触而脱颖而出。
• 第二个主要区别是，许多SRI和ESG品牌的基金在排行榜上垫底。评级结果显示，一些专业基金的影响力较低，这一事实表明，该工具有能力突破营销螺旋。

重要的是，投资者应该第一次理解，他们如何最大化自己的积极影响——最大化积极影响并不意味着牺牲财务业绩。

美国投资者是世界上企业所有权中最大的因素，这很清楚地表明，可持续投资具有形成积极动力的潜力。所有行业的公司都需要注意这个发展故事:最终，投资者需要什么，公司就会提供什么。

也就是说，通过选择，投资的未来是可持续的。