在碳限制的世界里超越季度资本主义

这是关于商业风险和战略责任的两部分系列文章的第一部分。

我可持竞彩足球app怎么下载续性的工作在过去的几十年里一直专注于价值——发现、生成和捕捉隐藏的价值,可以显示通过观察你的业务通过38亿年的开放源码的镜头研发(而不是只有500岁的镜头会计方案)。

但也存在风险。正如大多数企业在价值方面盲目行事一样，几乎所有企业都在风险方面盲目行事。

目前最明显的(或许也是最不容易理解的)是气候气温和海平面上升、破坏性越来越强的风暴和越来越不稳定的天气对许多地区从洪水、基础设施功能到人类健康和移民，从供应链稳定性到农业的可行性，甚至户外工作(比如建筑)的影响。

这些还只是不确定的风险。还有一些风险——Salesforce高级副总裁(同时也是壳牌石油情景规划的联合创始人)彼得·施瓦茨曾称其为“不可避免的意外”——以及非货币化的外部效应。

还有一些风险，如Salesforce高级副总裁(同时也是壳牌石油情景规划联合创始人)彼得•施瓦茨(Peter Schwartz)曾说的“不可避免的意外”，以及非货币化的外部效应。

在你的财务报表中，这些可能都不会出现，在你的10-K计划中，甚至在你的管理报告和激励制度中，这些都不会出现。

事实上，正如可持续发展数竞彩足球app怎么下载据专家Trucost所指出的，如果这些成本必须计入，很少有公司会盈利。由于它们不需要记账——无论是根据公认会计准则(GAAP)还是国际财务报告准则(IFRS)——大多数公司选择忽略它们，只是在口头上敷衍它们。然而，有些公司(如彪马和联合利华)选择使用“第二套账簿”作为早期预警系统，作为一种战略指南，帮助不断识别价值和风险可能出现的地方，并不断制定灵活的、适应性的战略来防止它们——当然，也会从中获利。

但这些你都知道。不幸的是,它更糟糕了。

正如我和我的同事14年前在《华尔街日报》上所写的那样(“希望不会成真”):“由于许多公司未能跟上日益增长的全球环境绩效要求，‘火车事故’(40%的公司自称对WEEE没有准备好)是完全可以避免的。这引发了人们对商业领袖履行受托责任程度的担忧，他们本应更好地预见和预防这种情况的发生。……高管和董事会面临的挑战是，避免与许多人评估错误的一系列全球趋势发生冲突。”

同年，马克·范·克利夫和珍妮特·兰福德·凯利在《公司治理的新DNA》(PDF)强调了“董事的‘战略责任’，即最小化良好治理的程序，以及在首席执行官的选择、薪酬和其他问题上普遍缺乏健全、诚信、有意义的程序。”

第二年，特拉华州首席大法官Leo E. Strine Jr.得出结论，公司的最终角色是创造“持久、长期的财富”，他进一步将其定义为“社会财富”，并最终细化为“可持续财富”。

今年，贝莱德(BlackRock)首席执行官拉里•芬克(Larry Fink)让市场感到意外的是，他写道:“如今对季度收益歇斯底里的文化，与我们需要的长期策略背道而驰. ...。我们要求每一位首席执行官每年都向股东提出长期创造价值的战略框架。”

范•克利夫和凯利进一步解读了斯特林和芬克的挑战，声称:“合规和监督只是董事职责的一部分……企业的最终目标是继续创造财富，作为一个可持续发展的长期实体;董事们有积极的责任，确保他们所服务的公司具备他们认为能够实现这一目标的流程和指标——包括战略和财务计划。换句话说，他们有一种‘战略责任’，而不仅仅是合规责任。”

遵守和监督只是董事职责的一部分。企业的最终目标是继续创造财富，作为一个可行的和长期增长的实体。

他们最近观察到，“如果你从这些文件、判例法和COP21协议中推断，那么到2050年，世界上大约90%的商业模式必须转变为净零温室气体商业模式。”

地球的这一重大转变也需要我们在经营方式上的重大转变。要求超越合规，超越常规业务，超越情景规划，重新思考基本业务模式，制定“转型战略”和计划，创新路线图，研发和资本投资计划，继任计划，长期激励设计等，以达到95%以上的“清洁”为了电力、交通、食品和纤维系统、建筑和城市——为了在这个可能在本世纪出现的碳限制世界中既繁荣又灵活。在全球技术、政策和金融前景面临前所未有的不确定性的情况下，它要求这样做。

这不仅仅是令人讨厌的可持续发展的流言蜚语，而且竞彩足球app怎么下载是一扇了解实质性经济疲软和风险的窗口。考虑:

• 85%的上市公司最长的战略规划期限不到五年。
  
• 在标准普尔1500指数中，85%的上市公司都有长期激励计划，业绩周期少于三年。
• 超过85%的标准普尔1500指数没有披露与未来价值相关的“视界”流程指标，如创新和相关驱动因素。
• 约75%的公司在其长期激励计划设计中没有资产负债表或资本效率指标。
• 积极的一面是，自2009年以来，基于绩效的激励工具在长期激励计划设计中的使用逐年增加，从2009年的52%增加到2013年的76%。

那又怎样?“季度资本主义”的短视焦点失败了。它的金融影响已经显而易见——而且并不小。尽管他们狭隘地专注于产生总股东回报(TSR):

• 在标准普尔1500公司中，只有35%的公司实现了5年相对TSR为正和5年(2008-2012年)累计经济利润(ROIC超过资本成本)为正。
• 18%的公司在五年内(2008-2012年)相对TSR为负，同时五年累计经济利润为正(ROIC超过资本成本)。
• 17%的公司在5年内(2008-2012年)相对TSR为正，但5年累积经济利润为负(ROIC低于资本成本)。
• 五年内(2008-2012年)30%的公司相对TSR为负，五年累计经济利润为负(ROIC低于资本成本)。

谁在乎这个?好吧，你的股东知道。或将。(尤其是养老基金和保险公司等所谓的长期股东。)投资经理——从那些负责管理15万亿美元资产(AUM)、专注于ESG的人开始——已经这么做了，而且还会有更多的人这么做。你的员工、你的客户和你的家人会这样做——你自己的心和灵魂也会这样做，如果你敢于告诉自己真相，敢于抛弃价值观和价值观需要冲突的普遍神话。

谁在乎这个?好吧，你的股东知道。或将。

最近的——迄今为止是自愿的——建议也是如此气候相关财务披露特别工作组(TCFD)。截至12月12日，估计有来自29个国家的237家公司，总市值超过6.3万亿美元(PDF)-公开承诺支持TCFD的建议。其中包括美国银行、贝莱德、花旗集团等资产达81.7万亿美元的150家金融公司。”

TCFD是朝着正确方向迈出的一大步，它呼吁进行2摄氏度的情景分析。但作为可预防的意外报告3.0他认为，气候危机的紧迫性要求采取更果断的行动，比如“过渡计划”，转向旨在到2050年实现温室气体净零排放的新商业模式。

AEP是一家建立了业务模式转换计划报告．但正如《报告3.0》新商业模式蓝图工作组(我是其中一员)最近举办的一次国际对话中，首席执行官戴维•默里总结的那样，这是可以预防的意外:“美国电力公司的过渡计划可能会被评为‘同类中最好的’，但遗憾的是，在一些关键问题上——比如没有净零排放承诺——‘同类中最好的’(并)不够好，不足以充分解决与气候危机相关的系统性风险。”

坏消息是:那些会混淆和误导大多数公司的风险和不确定性，将为那些理解和拥抱它们的人提供重要的业务、创新和投资机会。正如昌西•贝尔(Chauncey Bell)和我在近10年前所写的那样:“你的企业正与一系列全球变化发生冲突，而几乎没有人对此做好充分准备。”这些“不可避免的惊喜”来得很快。对于那些准备好了的人来说，这些转变将是变革的平台;对那些没有准备好的人来说，它们是陷阱。”

你的企业正处在一系列全球变化的碰撞过程中，几乎没有人做好充分的准备。

范•克利夫和凯利进一步说道:“缺乏治理流程在很大程度上将是对董事忠诚义务、注意义务和战略义务的‘系统性违约’。董事们可能面临必须亲自对股东的任何损失负责的风险。”

这里有一个好消息:“在他们的疾病中有金子。”麦肯锡公司最近估计短期主义对金融的影响。“从2001年到2014年，长期导向的公司的收入累积平均比其他公司多增长了47%，而且波动性更小。同样，在此期间，长期公司的收入平均比其他公司多增长36%，到2014年，他们的经济利润高出81%。”

那么该怎么办呢?你和你的组织将如何建立这些平台和战略领导能力，以进行变革和商业模式转型，然后在这些平台上建立和执行有效的战略?您将如何建立您的公司和您的行业所需要的过渡和转型计划?你的领导者如何开始理解他们几乎不被认可的战略责任，他们已知但不被理解的信托责任，以及他们熟悉的合规责任?

在接下来的几周和几个月里，我将解决这些问题，并提供具体的行动建议。