从Justmeans.com/3LB媒体。

An important question in the field of sustainable investing is whether there is a performance trade-off if you start to consider ESG (environment, social, governance) factors in your investment portfolio, as if “doing good” somehow doesn’t give you the same kind of financial returns from traditional investing.

目前并没有受到太多的数字运算分析，以找出是否真的有一个权衡，如果你想使你的投资产生积极的影响。但由于来自摩根士丹利的一份新报告，我们现在知道，这种看法其实是一种误解。

事实上，可持续投资不仅不需要经济上的牺牲，通常情况恰恰相反。根据摩根斯坦利的说法，“可持续投资通常是达到并经常超过可比传统的投资，都占有绝对和风险调整的基础上，跨资产类别和一段时间的表现。”

由摩根士丹利研究所可持续投资生产，“可持续的现实:了解可持续投资策略的表现”(PDF)检查可持续投资和性能，表明虽然投资者的54％的人认为可持续的投资涉及金融权衡，这是情况并非如此。

分析超过10,000共同基金在过去七年的表现，分析发现，可持续的股票型基金达到或过程期间检查的时间64％超过传统的股票型基金中位数的回报。

此外，报告还发现，在调查的6个不同股票类别中，有5个可持续股票基金的回报率达到或超过了中位数。

我有机会与摩根士丹利可持续投资研究所(Morgan Stanley Institute of Sustainable Investing)的首席执行官奥德丽•崔(Audrey Choi)聊了聊这份报告的发现，以及她对当前可持续投资状况的看法。

狐洛基：“可持续现实”报告的目标是解决一些投资者持有的看法，即可持续投资与传统投资之间存在业绩权衡。你能介绍一下这方面的背景吗?

奥黛丽崔:我们已经看到，在可持续投资这么多的兴趣。71%的个人投资者(PDF)说他们感兴趣，很多人觉得自己要想想比财务回报其他事情的义务。他们中的很多也相信谁在他们的企业可持续行为，企业做的更好。然而有54％仍然具有基于关注这个犹豫，他们将不得不作出有利的投资和持续投资之间的权衡。

所以这个分析的一点是，看看是否真的如此。当我们环顾四周，看看数据是否已经存在，我们没有看到是基础广泛的，共有接近产品在主要市场的产品非常大池的分析，任何其他研究。我们看了一下数据，看看是否有一个权衡。我们发现那是什么，其实，可持续的投资往往比传统的同行有更好的表现。

改变看法

洛基:为什么你认为这些先入为主的存在吗？

崔：这部分要追溯到道德投资和老派社会责任投资的一些早期根源。该领域的先驱者们专注于撤资，将那些他们不想支持的行业排除在投资组合之外。有一些基金和投资者看到了他们不满意的回报，他们确实对标准市场表现有跟踪误差。从那以后，该行业变得更加稳健，更加专注于调整投资组合以适应可持续的投资考虑，而不会受到惩罚。

但观念需要一段时间才能改变，所以我们认为将这些数据纳入其中非常重要。而且，很多人已经习惯了在一个地方赚钱，在另一个地方把钱捐给慈善事业的传统模式。我认为，无论出于何种人类学或文化原因，许多人认为，当你的目标或部分目标是“做好事”时，这可能不是一个财务决策。实际上，我们相信，在改善环境和改善人民生活方面存在一些非常重要的机会，这些机会也有一个非常引人注目的增长故事和利润故事。

洛基:虽然看起来有些投资者关心的是性能,当你看的当前状态可持续投资在美国在2012年至2014年间增长了76%,这一事实现在可持续投资占管理资产的30%,这似乎并不像投资者回避可持续投资。

崔：我认为你是正确的，出现了在该领域产生了巨大而激动人心的增长，部分原因是因为这个周期越来越多的投资者，包括个人和机构，表现出更多的兴趣的。其结果是，更多的基金经理和投资专业人士正在建立，使投资者在考虑两者的回报和使命投资产品。但你仍然看到利益和行动之间的间隙，如此反复，我们的调查结果显示，个人投资者的71％有兴趣在可持续投资和平均而言，他们认为，投资组合的46％应该这样进行投资。因此，以$ 1出每$ 6我持续投资，还有的利益和数字，水平之间的差距。

千禧一代holisitic视图

洛基:你有没有发现任何人口统计的年轻投资者和老股民之间的分裂？我猜想，因为千禧世代更可能比其他代支持亲环境政策，更容易相信气候变化是人为的，他们会更热衷于投资持续。

崔：绝对。当我们做了我们可持续信号调查中，我们实际上做了千禧故意显著过采样和我们发现的是，他们真的是不像其他几代人。在他们的个人行为，以及他们如何过自己的生活，他们表现出一些真正的显著差异，这就是转化为自己的投资行为。

新千年一代的三倍更可能寻求，因为他们对社会和环境问题上的立场与公司就业。他们的两倍，可能为其他世代以检查产品包装，他们买东西之前。他们的两倍，可能买特别是因为它的社会和环境影响的东西。

我们所看到的转化为他们投资行为的方式是相当引人注目的。他们投资一家以特定社会结果为目标的公司或基金的可能性是另一代人的两倍。他们投资于专门利用环境和社会实践来创造价值差异化的基金的可能性是普通基金的两倍。在他们看来，由于一些令人反感的活动，他们从投资头寸中撤资的可能性是一般人的两倍。

所以我们看到千禧年一代中一个非常有趣的重点放在一种世界的综合全面的观点的。他们希望自己的工作才有价值。他们希望自己的价值能与他们所做的工作是一致的。而且，他们希望这笔钱他们做出要与那些价值以及对齐。他们在相信他们的钱应该包括财政和环境和社会成果方面的返回值非常严格。

洛基:该报告发现：1）投资于可持续性往往已经超过了传统的投资，2）有投资可持续性和竞彩足球app怎么下载股价表现和3之间的正相关关系）可持续发展投资少向倾斜波动的表现。你觉得是在这些领域有助于这种强度的主要因素是什么？

崔：该分析并不是试图找出个人表现的各种原因，但我自己对这些发现的假设是，可持续投资是一种使投资更稳健的方式。额外的因素,进入一个可持续的投资管理与传统管理的投资可能包括额外的重点治理的公司,员工是如何治疗,社区如何回应产品,公司的雇佣惯例,组织对环境的影响和该公司的环境风险可能造成或受到。在我看来，所有这些事情只是帮助你更坚定地思考风险和机遇。

所以，我认为，这实际上使一吨的感觉，你会震荡走低，因为投资特意检查了更多的这些风险因素。这是与事实一致，即作为单独的公司都更加注意资源效率或员工敬业度和积极性，他们开始做得很好，不仅在被术语“最好的公司工作”，而且还降低了用户流失的成本或较低的资源浪费成本，并且随着时间的推移它使他们能够更多的创新。

ESG的标准扩散

洛基:目前，ESG因素是基于公司自身的自查提供了数字和公开性;在美国目前有没有到位认证的政府标准进行量化，措施或报告ESG因素。这是缺乏第三方的筛选阻止一些投资者介入，或你认为，如果通用的标准化的评价体系落实到位，这将是会阻碍市场增长的限制？

崔：这是一个非常有趣的问题。它实际上是一个地方有一些是在制定标准的工作更多的组织相当快速发展的空间。虽然的确有很多公司的报告，他们希望人们知道，有越来越多了很多组织，非营利组织的标准板等正试图开发出更多围绕一个统一的分类标准。

我认为投资者要了解什么样的影响对他们很重要很清楚这一点很重要。我们一定尽见饥饿从我们的投资者，我们与他们真的想更多的办法是很严格的，并有周围的事物的影响面清晰，就像他们习惯于理解在财务角度看比分工作。

洛基:有趣的是，欧洲是领先于美国的这一ESG因为EC已提出修订，欧洲占立法要求大公司提供ESG信息报告标准化。

崔：而你看到世界各地的不同交易所开始说的公司，例如，你需要披露气候风险。你有一些像CDP有趣的事情，这是有公司提供围绕碳排放水利用和水的强度更加透明。我想，在那里你将开始看到一些真正有趣的司机在更广泛的行为改变是企业真正看着这些因素，业务驱动，而不仅仅是为你做遵守法规的东西。

想想目前依赖的免费或无近干净的水供应充裕作为其制造的输入，并依赖于免费或无近处置不干净的水作为输出或副产品其制造的大公司。如果公司没有想着如何调整自己的经营模式，为一天，在不太遥远的将来，当水不会是免费或接近免费，好，这是太大了很大的经营风险忽视。该公司在该行业是如何监测水的使用和影响，以及如何让他们的生产过程更有效率，他们将是第一批发现更有趣的水产品创新的最具前瞻性的敏感的世界。

这种例子可以被使用一百万次，几乎所有的资源都是制造过程的一部分，而制造过程也将变得越来越稀缺。你会看到公司改变他们的行为，不是从报告的角度，而是从真实的商业角度。这就是你开始看到价值差异的地方。

洛基:什么是面向可持续投资市场的最大挑战是前进？

崔：有相当可持续的投资，这就是为什么我们认为重要的是花时间显著教育的几个挑战。通过我院的思想领导力和能力建设的举措，我们要解决的挑战，头部和帮助分解一些潜在的障碍。我们认为可持续现实报告表明假设可持续的投资策略，为投资者提供回报率较低，比传统的投资产品风险较高的不准确性。新的负责任的投资者需要指导航行的持续投资机会的全部范围，给周围的社会责任投资或SRI，ESG，影响和可持续性缩略语术语和定义的主机。

可持续投资在过去几年显著发展 - 这是已经不再仅仅是筛选投资组合，以除去副股票。可持续投资者现在能够采取真正全面的方法激活一个组合，以产生积极的社会和跨资产类别和投资风格对环境的影响。如果我们不教育既资产所有者和资产管理者的高度重视可持续发展的投资，我们将永远不会实现要真正解决从全球人口增长加快和不断上升的资源稀缺性的社会和环境挑战的规模。

洛基:说到产品的选择，你能告诉我们关于摩根士丹利的可持续投资挑战一下呢？

崔：摩根士丹利的可持续投资的挑战是新一代金融专业人士的呼吁与他们的热情相匹配的商业触觉和投资创意生产产生积极的影响。一年一度的比赛，由摩根士丹利研究所可持续投资，欧洲工商管理学院和西北大学凯洛格管理学院的领导，邀请毕业学生团队提交建议该地址严重的社会和环境挑战，面向吸引寻求积极的影响和竞争力的回报的机构投资者。

最近，我们在托管公司的伦敦办事处，其中蓝森林，从哈斯商学院在加州大学伯克利分校的学生的四人小组，提出了他们的制胜投资策略2015年可持续投资的挑战。他们提出了一种投资工具，旨在缓解旱情，降低森林火险，而货币化森林管理的价值，众多的利益相关者和寻求市场利率回报投资者。今年，我们有380名研究生来自78所学校和20个国家参加。他们的想法呈现在世界各地的所有挑战的深刻兴趣，建议针对27个国家和地区问题广泛，包括食品和农业，可再生能源和医疗保健。

这个采访略有删节的长度。