SoCap如何为现代资本主义带来更广泛的关注
再一次，一年一度的SoCap会议的时间到了社会资本市场会议——是非凡的。随着金融市场充斥着不确定性和跌宕起伏的周期，超过1200名企业家、投资者、慈善家和其他人士上周齐聚旧金山，探讨如何重新调整资本市场，以实现更大的社会利益。这是该活动恰当的延续——首届SoCap是在2008年秋季举行的，就在雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭之后。
soccap召集人及联合创始人凯文•琼斯(Kevin Jones)将社会资本市场称为“金钱与意义的交集”。它是一种运动还是一种资产类别尚不清楚。但人们对影响力投资有共识:既能带来经济回报，又能带来社会回报的投资。这些回报属于“混合价值”的连续统一体，包括市场回报和非营利组织回报，以及介于两者之间的一切。这不是标准的华尔街行话。
“有问题现代投资组合理论(MPT)，莱斯利·克里斯蒂安说，“并且(理论)被接受为真理。”Christian是华尔街经验丰富的资深人士，也是Portfolio 21 Investments的首席执行官，Don Shaffer是RSF Social Finance的首席执行官，他们发表了一篇论文，指出投资组合管理实践需要如何反映生态影响。
从第二次世界大战后经济繁荣时期开始，MPT就已经在美国人的投资心理中根深蒂固。克里斯蒂安认为，其关于经济增长、风险和效用的基本原则需要修正，以反映21世纪的“生态极限”，这削弱了传统的信念，即经济将不受不断增长的消费水平的影响而增长。
由于为商业部门提供燃料的原材料，如清洁水、木材、矿物等，确实是有限的，这将抑制经济增长。她认为，投资组合管理正处于一个转折点。
为了支持这一前提，RSF社会金融宣布，在过去的一年里，它将其投资组合从大约30%的影响投资转换为完全100%的影响投资，以反映其对该行业的承诺。
在三天里反复出现的主题:
- 围绕影响锐化度量;
- 创造创新的金融工具、模型和法律结构;
- 问题假设;
- 把金钱和意义结合起来;
- 并在其他领域寻找新的合作伙伴。
同时举办的七个专题包括:金钱、意义和影响、绿色2.0、人力资本和社会创新设计。
找到足够规模的融资仍然是一个挑战，但有一个小组，包括来自Root Capital和Beartooth Capital的演讲者，以及环境和社会影响领域的领导者，看到了这种可能性。均衡资本首席执行官David Chen解释说:“可持续发展的挑战是找到最简单、最容易识别的衡量单位，然后将指标附加到它上。竞彩足球app怎么下载这使得金融工具得以创造，以解锁价值链并解决问题。”
陈表示,经过几年努力寻找最好的方式来衡量健康和跟踪的可持续性影响河水在俄勒冈州的Wiliamette山谷,千卡终于商定的简单的单元,使估计有2000万美元的商业级信用最终基金持续的清洁水项目。竞彩足球app怎么下载
六家机构投资者呼吁在受托责任与社会回报之间取得平衡。人们的共识是，该行业正处于增长的风口浪尖，同时产生市场财务和社会回报的可能性越来越大——这不再是一个“非此即彼”的选择。
Physic Ventures联合创始人威尔·罗森茨维格(Will Rosenzweig)解释说:“有时候，我们在财务和社会回报方面都很低调。但是他们很勤奋。“我们研究了大约1400个机会，找到了4-5个(两者都能产生)。”社会企业家也在进行试验。摩羯座投资集团的总经理Dipender Saluja说:“在他们从非营利机构转变为营利性机构后，我们看到越来越多的人来找我们融资。”“如果一开始就有拨款，那就没有什么耻辱可言。这被称为非稀释性融资"
一位专家说,综合考虑金融和社会焦点是关键,想起在早期的Odwalla,很久以前就被卖给可口可乐,它的文化是如此扭曲的社会使命,开发生产了一个咒语公司走上正轨:“没有利润,没有目的。”
创造影响投资的新途径
另一个小组的题目恰如其分:影响力投资的民主化:打破人力资本的障碍。Cutting Edge Capital首席执行官Jenny Kassan解释说:“绝大多数影响投资只对高净值或净收入的个人开放，即1933年《证券法》定义的“认可投资者”，不包括约98%的美国人口。”“我们正在想办法，允许非认证投资者通过私募、合作、直接公开发行和其他创新方式，投资于小型企业(主要是本地企业)。”
论坛成员、ProFounder联合创始人兼总裁达纳•莫里埃洛(Dana Mauriello)讨论了一个在线网站，该网站让社区(与企业主已有关系的社区)能够投资初创企业。她在斯坦福商学院(Stanford Business School)读书时受到了启发。在那里，她目睹了她的同学们试图为自己的初创企业筹集资金，起初他们并不知道美国证券交易委员会(SEC)规定的复杂性。我们华盛顿特区的领导人已经注意到了她的努力——本月晚些时候，她被要求在国会委员会作证，讨论ProFounder的股权众筹模式。
一个相关但独立的小组也专注于众筹，但这种模式允许企业和非营利组织以“捐赠”的形式筹集资金，而不是股权投资。媒体初创企业LoudSauce的联合创始人科林·穆切勒(Colin Mutchler)描述了他如何在在线众筹网站IndieGoGo上筹集资金。令人难以置信的是，奥巴马总统在他最近关于创造就业的演讲中提到了众筹模式，就在同一天，作为一种融资工具，他的政府将会给予更多的关注。
一些公司在寻找吸引非认证投资者的新途径，而另一些公司则在寻求利用现有的财务管理渠道。Impact Assets总裁Tim Freundlich解释说:“现在在影响力投资中缺少的是分配——而越来越多的财富被管理，所以分配意味着授权给顾问。”Impact Assets预计将在2012年与几家财富管理公司展开合作，将选定的私人债务和股权工具完全整合到这些公司的投资平台中。
soccap的召集人将社会企业的种子资金作为今年的重点。为此，SoCap和其他赞助商为来自20多个国家的80多位社会企业家提供了奖学金;大约四分之一的人被选中参加大会期间面向投资者的推介会议。
最后一次全体会议是由经验丰富的影响力投资专业人士组成的小组。社会金融(Social Finance)首席执行官特蕾西•帕兰吉安(Tracy Palandjian)描述了可能是最有趣的创新——社会影响债券(SIB)。该计划于2010年在英国实施，目前仍在讨论马萨诸塞州的一个试点项目。从技术上讲，它不是一种债券，而是一种公私伙伴关系:“SIB通过利用私人资本为早期干预项目支付费用，使政府机构、私人投资者和非营利组织的利益围绕特定的社会结果保持一致。”在英国，它们被用来通过强化干预措施减少囚犯的累犯;如果达到了预期的社会结果，投资者就会得到回报。
今年，SoCap出现了明显的紧张气氛——当系统处于变化之中，新老玩家试图绕过现有秩序，同时试图创建新秩序时，可能会出现一种受挫的紧迫感。有些人看到了转变的迹象，但似乎还在等待几块多米诺骨牌来引发更大的连锁反应，他们大多以乐观的口吻承认了这一点。但在来自四面八方的能量推动下，新兴的社会资本市场已经开始运转。
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