风险筛选工具如何能建立太阳能的成功
落基山研究所(RMI)truSolar一个工作小组已经开发了一个风险筛选工具，目标对准中间市场的商业太阳能项目。
根据RMI经理Jamie Mandel的说法，商业屋顶和地面安装系统(范围从10千瓦到1兆瓦)没有得到应有的资金支持。
提供这些系统的中小型公司和开发人员没有足够的FICO分数来吸引用户债务融资．它们也太小，无法获得项目融资。寻求安装这些系统的中间市场客户可能包括家族企业和小型连锁店。
许多此类项目缺乏标准化的风险评估概况、共同的语言和共同的行业标准来减少障碍。这些缺失的部分导致了信息的缺乏，这使得贷款方对所涉及的风险持怀疑态度。
分布式太阳的首席执行官Chase Weir说，对于买方和卖方交易的价值链下游项目缺乏标准。
“NABCEP是价值链上广泛接受的标准的一个很好的例子，它提供了国家认可的程序来认证设计这些系统的工程师，”Weir说。“在价值链的下游，目前还没有一种评估投资风险的标准方法。”
Weir说，RMI和truSolar工作组已经建立了一个框架，如果该框架被交易的所有对手方采用，将会带来实质性的利益。他表示:“当你正在做的交易的对手方——以及你没有在做的交易的对手方——都采用相同的truSolar框架时，整个行业就可以享受规模经济。”
扩大了规模
truSolar的评分与Carfax类似，后者是一项向个人和企业提供车辆历史报告的商业服务。
另一个类似的例子来自电信行业。不久前，主要的电信公司召集了一个工作小组，意识到每个公司的业务方式都不一样。这阻碍了他们扩大规模。这一实现导致了码分多址(CDMA)的产生，它现在已经成为3G高速移动使用的标准技术。
CDMA技术的引入将智能手机带入了全球市场，而当时的市场规模还不到万亿美元。CDMA帮助移动电话行业扩大规模，达到数千亿美元的市场。
TruSolar将发挥非常类似的功能。一个被普遍接受的标准可能会打开太阳能市场，在未来10年接触到更多的客户。
Weir说:“太阳能是一个价值10亿美元的市场，它希望成为一个价值万亿美元的资产类别。”“如果没有交易标准，市场是无法达到如此规模的。这是不可避免的，但需要时间。除非所有人都同意规则和协议，否则我们正在阻碍增长。”
truSolar将提供这些道路规则，并创建量化风险的公式。
truSolar的好处
一个大问题是:这一工具将对资本成本产生什么影响?
Weir表示，他预计该工具将产生直接效益，如提高转换率、降低专业服务费用、降低软成本和交易成本，并最终带来一个更健康的市场，拥有更成熟的业务和可持续的利润率。
工具的广泛采用也可能影响其他驱动因素软成本．例如，这可能导致贷款人和证券化市场更好地理解太阳能资产类别，从而降低资本成本。
通过更有效的一级市场增加太阳能的使用，truSolar使证券化和竞争成为可能。Weir表示，这可能使加权平均资本成本降低数百个基点。
Weir表示，目前未杠杆化的税后资本成本为8%至10%。证券化和新兴的收益结构将资本成本推高到4%到6%。
一些公司已经实现了这些低成本的资本，但这些是数十亿美元规模的公司，数量有限。据Weir说，truSolar的理想是在2018年实现制度最佳实践的民主化，不仅适用于大公司，也适用于夫妻店和新进入市场的企业。
虽然该声明描绘了太阳能的未来前景，但Weir指出，truSolar团队并不认为该工具是降低资本成本的直接手段。
曼德尔说，RMI希望降低太阳能的成本。RMI关注的是风险的准确定价和交易成本的降低，而不是风险的降低。
曼德尔说，降低交易成本可以使太阳能每瓦的成本降低40美分。
目前，太阳能行业的大多数项目都没有获得融资。truSolar团队希望能够降低交易退出率，这也促成了40美分的成本削减。
银行可能不相信truSolar这样的自我评分工具;这可能为私营企业提供第三方验证和审计服务创造机会。
truSolar工作组还没有确定谁将是第三方验证人。
据曼德尔说，分布式太阳已经创建了一个名为beEdison的附属公司，该公司将提供基于truSolar评分的商业产品。RMI认为拥有一个最初的商业合作伙伴对于长期的成功是至关重要的，并最终希望其他人也会寻求许可证。
工作组和同行评审
truSolar工作组成立于2012年底。它启动了在产业价值链上寻找领先公司的努力。这些公司包括材料、货架、面板和逆变器公司;金融家们;保险公司;和评级机构。
在过去的18个月里，1000名专业人士和8家业内公司就该工具的功能和准确性提供了反馈。
Weir和Mandel认为，工作组过渡到一个名为“认证机构”的独立行业机构至关重要，该机构将管理生活标准，并担任风险评分和算法管理的最终仲裁者。
组织委员会主席RMI目前正在起草章程，并构建一个可持续的收入模式，以将truSolar建立为一个独立的501(c)6实体。
Weir说，信任和透明度是优先考虑的，是广泛采用的首要因素。目前还没有决定truSolar是与行业机构合作还是保持独立。
展望未来，Weir表示，他预计该工具将对市场产生积极影响，并为改善信息、理解和沟通打开渠道。这些直接收益将间接降低软成本和更低的资本成本。
Weir和Mandel表示，随着truSolar工具通过同行评审并投入市场，他们将为迎接挑战做好准备。
曼德尔说，他预计采用将是这些挑战之一。“采用意味着该工具是相关的、可信的和准确的。”
技术准确性和商业模式结构也可能是一个问题。
曼德尔说:“过于注重保持收入流的商业模式不会建立信任。”“与此同时，如果商业模式过于开放，你就有可能破坏激励机制或引入竞争。”
该工作组今年春天完成了alpha阶段。这导致了一个包含超过800个属性的列表来评估风险。
这些属性包括建筑、运营和维护提供商、位置、日照、组件产品、合同结构和融资方式。
最近完成的“测试阶段”专注于量化属性、设计算法和缩小哪些属性能最好地量化风险。
在这个阶段，该工具结合了400多个属性。TruSolar进一步创建了一个评分，这样行业利益相关者，特别是贷款方就可以很容易地理解这些信息。
Weir说，贷款机构最终必须了解风险因素，以便准确评估项目的可行性。
该工具的一个基本功能是预筛选测试，以确定一个项目是否以及何时值得进行充分的尽职调查。测试将包括大约150个问题。
该工具将识别问题，并根据用户的输入生成规范性建议，同时强调盈利能力。
Weir表示，这种盈利能力评估并不仅仅基于内部收益率、税前或税后、杠杆融资或未杠杆融资等公式化的衡量标准。
Weir说:“该工具评估产生千瓦时和现金流的风险，并帮助投资者了解如何降低、消除和转移风险，或接受风险。”
前的照片太阳能安装通过埃琳娜Elisseeva通过在上面
