影响投资能给你带来多大的收益?

如果有人认为在赚钱的同时还能有所作为只不过是白日做梦，那他可得三思了。

一项新的研究显示，追求社会影响目标的私人影响投资基金——尤其是私人股本和风险投资基金——的财务回报率为正，在以财务收益为先的基金中占1%左右报告(PDF)由全球投资顾问公司Cambridge Associates和全球影响投资网络(global Impact Investing Network)共同发起。

“数据显示，影响力投资的市场回报率是可以实现的，”GIIN高级研究助理汉娜·希夫(Hannah Schiff)告诉GreenBiz。“对企业来说，影响力投资可能是一种很好的方式，既能在社会和环境中产生积极变化，又能带来财务回报。”

致力于提高影响力投资的规模和有效性的非营利组织GIIN将影响力投资定义为“对公司、组织和基金的投资，目的是产生社会和环境影响，同时获得经济回报。”这些投资可以在“新兴市场和发达市场”进行，目标是根据具体情况，实现从低于市场水平到市场水平的一系列回报。

的影响投资基准它的创造者说，这是第一个对私人影响投资的财务表现的全面分析。

这一基准包括51只1998年至2010年的私人投资基金，它们的具体目标是创造积极、可衡量的社会影响，并产生经风险调整后的市场回报率。“这些基金的重点是社会影响目标，如金融包容、经济发展和教育。

为了客观地看待这些问题，该调查将基准与705只基金进行了比较，这些基金在相同的行业、地区和资产类别中没有任何社会影响目标，且年份相同。

这些数据对影响力投资的支持者来说是鼓舞人心的——截至2014年6月，基准指数中各种各样的基金的净内部收益率为6.9%。相比之下，没有社会影响目标、年份相同的私人投资基金回报率为8.1%。

衡量“好”

如果“社会公益”这样的定性概念听起来难以量化，那是因为它确实如此。

研究中的基金都具有GIIN定义的影响投资基金的关键特征:表现出产生积极的、可衡量的社会和/或环境影响的意图，以及财务回报。

投资者以各种方式定义和衡量他们寻求的影响，从创造高质量的就业机会到为低收入客户提供负担得起的医疗或教育服务。

认识到影响测量对影响投资的重要性，GIIN坚持认为虹膜标准目录-一个被广泛接受的衡量投资的社会、环境和财务表现的指标库，以支持投资者制定他们的影响衡量战略。

下一步是细化基准中包含的数据，以确定成功投资的关键特征。

此时，基准没有足够的数据来按行业、业务阶段或其他重要变量细分和分析回报。目前，它只包括具有社会焦点的私人股本影响投资，这只是影响投资市场的一部分。

"我们继续鼓励基金提交他们的数据，以便我们能够建立一个更稳健的数据集，这将允许我们在未来进行进一步的分析，" Schiff说。

铁证

“向善”投资可以带来环境和社会效益以及经济效益，这是可持续发展企业的一个支柱。尽管很难说清楚近年来资本投入的影响有多大，但可以肯定地说有上升的趋势。

2014年，impact管理的投资达460亿美元调查(PDF)由摩根大通和GIIN提供的125家主要基金管理公司、基金会和发展金融机构。这比前一年几乎增长了20%。

保护影响投资市场专注于产生利润，同时对自然资源和生态系统产生积极影响，增长从2009年到2013年达到230亿美元。自然保护协会(Nature Conservancy)旗下NatureVest部门和EKO资产管理公司(EKO Asset Management)在2014年发布的一份报告显示，未来五年，这一数字预计将增加到371亿美元。

尽管近年来经济增长惊人，但在全球210万亿美元的金融市场中，影响投资仅占0.02%。但摩根大通(J.P. Morgan)的分析师称，有一天impact investment可能会成为一个价值数万亿美元的行业。

"我们看到许多投资者对影响力投资非常感兴趣，但在进入该领域前一直在等待财务表现的具体数据，" Schiff说。“这项研究是提供这一重要信息的第一步，我们预计它将鼓励更多的投资者将impact投资纳入他们的投资组合。”

美国国家影响投资顾问委员会在2014年称，为了充分利用私人资本应对重大社会和环境挑战，可能需要公共部门以更“有意和积极”的伙伴关系的形式提供一些帮助报告。

这将需要消除阻碍发展的监管障碍，比如管理基金会对盈利性企业的投资。同样重要的是吸引私人资本的新激励措施。

无论走哪条路，impact investing的股价似乎都将上涨。