资产经理如何在2021年在气候中提高他们的投票记录

投资者参与气候变化已经获得前所未有的势头。

石油和天然气公司的极端天气灾害，收入和资产减少的组合，加速清洁能源部署和新政府，雄心勃勃的减少温室气体排放的计划正在推动这一增加的投资者对气候变化的参与。因此，更多的公司披露与其过渡计划的气候相关的物质风险和分享信息，以成为净零业务。

投资者正以前所未有的方式与企业进行接触，他们将幕后利益相关者对话与提交和支持公众股东提案的组合拳结合起来。所有这些都是为了鼓励企业披露风险，并将其业务战略与净零排放的未来相一致，以保持全球气温上升不超过1.5度。

在2020年，气候行动100 +作为全球最大的气候变化投资者参与计划，该计划已扩大到包括545家机构投资者，管理的资产总额达52万亿美元，几乎占全球管理资产总额的一半。值得注意的是，全球最大和第三大资产管理公司——贝莱德(BlackRock)和道富环球投资管理(State Street Global Advisors)——今年都加入了该计划。

通过该倡议，投资者正在聘请100个世界上最大的企业温室气体发射器，占三分之二的全球工业排放，以及60多家其他公司，其中有机会驾驶净零转型。据报道，上周，气候行动100+已经推动了近一半的公司将净零目标设定2050或更快，这发送了净零转换已经进行的重要全局信号。

增加投资者参与和与气候相关股东建议的关键组合正在产生巨大的积极成果浪潮。

同年，2020年美国代表大会期间，与气候相关的股东提案获得了创纪录的支持——平均获得了30.8%的支持，高于2019年的26.3%。

增加投资者参与和与气候相关股东建议的关键组合正在产生巨大的积极成果浪潮。世界上最大的资产经理Blackrock在其中观察到2021年管理期望报告称，“为获得30-50％支助的股东建议，67％的人产生了完全或部分举行提案的公司。”Eventidental Petroleum成为第一家美国石油和天然气公司承诺削减从产品生产到最终使用的整个价值链的温室气体排放。在电力部门方面，在“气候行动100+”重点名单上的31家电力公司中，有69%制定了到2050年实现温室气体净零排放的目标或雄心——这往往是投资者参与的结果。

评估投资者对气候变化的深度的一种方法是审查他们如何对股东建议作出反应，鼓励公司追求向脱碳的过渡。对于大型资产管理人员的客户来说，看看其基金与其与他们的工作一起携手的气候相关股东提案的投票记录，这些提案与这些建议一起携手合作，是他们如何在自己的投资组合中解决气候风险的镜头。

更仔细地看看资产管理公司是如何投票的

尽管投资者在幕后的行动日益成为推动投资组合公司应对气候变化风险的强大力量，但投票也同样至关重要。Ceres研究了2020年全球50家最大资产管理公司的代理投票记录，以了解哪些公司愿意公开采取行动应对气候风险。以下是我们的发现:

2020年，不仅有环境相关的股东建议实现了创纪录的平均支持，但许多股东参与努力通过与管理层对话取得了成功，说服他们在寻求此类行动的提案之前采取具体行动。141人的气候相关股东建议，申请股东撤回了57人，申请股东于本公司签订协议，以解决提案中提出的问题。这是在2020年提交的所有气候相关提案中的40％的退出率，其中，同样地显示了公司的接受性，以使净零未来所需的承诺。2018年和2019年，提出率为33.7％和39.4％。

由于气候行动100+得到了资产管理公司的广泛支持，以及与气候相关的财务信息披露特别工作组(TCFD)的建议，我们预计这些计划提出的信息披露要求将得到广泛的投票支持。但这种支持并不总是唾手可得。

2020年，与气候相关的7项股东提案获得了多数投票，而其他15项提案获得了多数投票可以实现即使只有少数几家大型资产管理公司投了赞成票，也有多数人投了赞成票。

气候行动100+投资者签署国标记的所有12项决议取得了超过20％的投票。（标记的决议是由气候行动100多个签署者提出的决议，这些签署者与主动的目标一致。在下看，请参阅以下讨论。）在上下文中，代理顾问玻璃刘易斯​​表示“任何时候20％或更多的股东违反管理层建议的投票，董事会应根据问题，展示一些响应股东的响应程度。“

图1显示了与气候变化有关的每种类型股东提案的平均投票。对于某些类别，只有少数票占平均值。最常见的提案类型涉及有关披露的披露，通常要求一家公司披露其游说的游说，包括支出贸易协会，与其公开陈述对气候变化进行了一致。下一个最常见的建议要求董事会监督和治理气候风险。

图2列出了全球最大的50家资产管理公司对51项气候相关提案的投票比例，这些提案在2020年秋天之前被Ceres跟踪。(有关排名和建议的更多细节，请参阅下面的方法部分。)图表中值得注意的内容包括:

• 我们在研究的50个资产管理人员中看到了非常广泛的解决方案 - BNP Paribas资产管理人员和三家公司支持100％的气候相关提案，而道奇＆Cox支持0％。
• 事实上，Dodge & Cox是唯一一家没有投票支持任何与气候相关提案的资产管理公司。
• 大约62%的资产经理投票支持他们面前的大多数与气候相关的提案。
• 气候行动100+签署国(用星号标记)通常在排名的最前面分组。
• 有点令人惊讶的是，一些最大的资产管理人员在底部附近排名。
• 请注意，我们不包括社会负责任的投资公司在表中(由于它们的大小)。他们通常每年投票支持几乎所有与气候相关的提案。

  

表1，下面，通过气候行动100+签署者表示资产经理支持“标记”提案“标记”。标记气候行动100多项提案的标准是：

• 该提案由气候行动100+的签署国提交或共同提交;
• 该提案提出了与CA100 +议程对齐的请求;
• 对于要求披露信息或采取行动的机构投资者支持，且不存在对公司进行微观管理的风险，该提议的基调被认为是合适的;
• 提案的提交人和气候行动100+参与团队的投资者负责人支持该提案，将其作为气候行动100+参与战略的一部分。

这一下降过程表明，这些提议已经过气候行动100+的资产管理公司的仔细审查。气候行动100+是一项投资者参与倡议，汇集并建立在世界各地投资者主导的参与活动的基础上。

如表2所示，资产管理公司支持的范围很广，大多数最大的资产管理公司支持大多数决议。然而，很少有气候行动100+的签署国对此表示支持。请参阅下文，了解投资者如何改进其管理政策，公开要求公司对气候风险管理负责。

(“气候行动100+”的签署国用星号标明。)

根据我们的分析，我们为这些为数千万美国人管理资金的财富管理巨头提供了以下建议，以帮助他们在需要时改善代理投票记录，以支持他们的私人活动。

综上所述，尽管投资者对气候风险的担忧与日俱增，但资产管理者的投票行为仍然存在很大差异。为了帮助上述经过评估的公司提高对气候相关提案的投票，Ceres提供了以下高层建议:

1.每年更新代理投票政策（或根据需要）确保投票持有公司委员会和管理层，以应对股东建议的投票以及与董事和审计师的其他年度投票提供票据，以便提供董事会和新兴气候变化风险。有关指导，我们建议使用投资者LED披露标准，包括：

• 最近发布的框架气候行动100+净零公司基准．
• 与气候有关的财务披露工作小组(TCFD.） 框架。
• 在相关的情况下，从“根据具体情况投票”转变为“投票支持”这些框架推动的事情，特别是如果你的组织已经公开支持这些倡议，从而避免组织在气候问题上的公众立场与你的投票记录之间的不一致。
• 我们还建议支持其他有善的气候相关的建议，包括与清洁能源，森林，环境司法，资助排放，游说，甲烷排放，可持续发展报告和水资源稀缺和污染有关的建议。竞彩足球app怎么下载
• 值得模拟的代理投票指导原则的其他最佳实践示例包括BNP Paribas资产管理，DWS(27 - 28日页)卡尔弗特21 - 22页)。

2.为业务设定明确的、有时间限制的里程碑这鼓励投票反对委员会的董事，该委员会负责监督公司未取得进展的领域，以及/或在预定时间后将公司排除在基金之外。

3.资产所有者应该让资产管理公司负责就资产所有者对气候行动100+和TCFD建议的支持进行投票。考虑将气候风险管理纳入基金经理的新任务和现有任务中。

4.在每家公司年会的日期或之前披露投票。这可以通过向其他投资者表明你的意图来增强你的投票力量。

• 此外，(在年会之前或之后)披露任何反对被列为合作计划(如气候行动100+)一部分的决议的理由。这有助于减少与这些举措不一致相关的声誉损害。提供这类信息披露的投资者包括加州公务员退休基金(CalPERS)、贝莱德(BlackRock)和SSGA。

5.参与代理顾问通过参加其投票指南的年度评论期，并通过向他们提供资料，支持个人股东提案，您的组织已提起或支持。

我们希望这些建议有助于随着投资者与公司的接触达到新的影响水平，并成为解决与气候危机相关的深刻风险和机遇的领导力量。科学共识表明，全球温室气体排放必须近2030〜2030〜2050或更早地达到净零，以避免对全球经济和社会的灾难性和不可逆转的气候影响。股东提案的投票和对话对于实现这一目标至关重要，并帮助确保有序过渡到零排放的未来。

方法

这项研究调查了50个国家的2020年代理投票记录全球最大的资产管理人员我们的数据提供商，代理洞察力，封面。代理洞察力从公开披露的资产管理人员和所有者收集投票数据，在某些情况下，代理洞察力从投资者那里获得投票数据。

我们分析了总部位于北美的51个与气候相关的提案的投票记录(另外还有一家荷兰公司、一家挪威公司和一家英国公司)。谷神星采用了与气候相关的提议的广义定义。这51项提案包含了谷瑞斯认为的2020年提交并进行投票的所有气候相关提案(除了秋季召开年会的3项提案，它们没有及时进行投票，以便纳入我们从Proxy Insight获得的数据)。这些提案涵盖的主要主题领域见表1，其中包括2020年投票表决的所有54项气候相关提案。

我们收集了2020家公司的所有资产经理可以投票，然后计算每分辨率的投票百分比，如图2所示。此外，我们为12条气候应用了这种方法Action 100+标记的分辨率。在投资公司/基金会内的资金的情况不一致 - 当一些资金投票时投票 - 当其他资金投票“反对” - 我们将这些选票指定为“分裂投票”，资产经理没有被视为投票“为”分辨率。在过去几年中，如果在提案上的75％的投票是“为”的投票，我们将获得资产管理人员的投票赞成“投票”。因此，我们的“对于”百分比是通过使用/（+ + +分裂+弃权+不投票）确定。

我们今年的分析与往年的另一个关键区别是，对副顾问的投票分配发生了变化。由于我们在2020年从基金投票转向代理洞察数据，我们采用了代理洞察的方法，将每个共同基金的投票分配给负责代理投票的子顾问(如果有)的母公司。在前几年，我们将选票分配给资产管理公司，而不考虑任何负责管理其基金的副顾问。由于数据提供者和方法的变化，在图2中，我们没有将2020年资产管理公司的投票结果与2019年的表现进行比较。由于方法的变化，年与年的比较意义不大。