在目睹了市场对Beyond meat 2019年首次公开募股的反应后，我们很难不去关注替代肉类和奶制品的崛起上涨163%这是自2000年以来美国大型IPO中涨幅最大的一次。最近，Oatly的IPO获得了初始估值100亿美元在五月。

消费者对更可持续的肉类和奶制品替代品的需求飙升，推动了市场对这些公司的兴趣。

举个例子:今年3月，星巴克(Starbucks)开始提供燕麦牛奶作为乳制品的替代品，只是为了一个月后用完因为需求量很大。事实上，似乎几乎每个国家的连锁餐厅都在菜单上有植物性的替代品，无论是汉堡王的“不可能的皇堡”、麦当劳的“麦克植物”、白城堡的“不可能的滑块”，还是“Dairy Queen”的“Non-Dairy Dilly Bar”。就连世界上最著名的米其林星级餐厅之一麦迪逊公园11号(Eleven Madison Park)也在疫情后在纽约重新开门营业完全基于菜单．对替代肉类、奶制品和其他产品的需求可能才刚刚开始。

市场在变动

杜邦营养与健康公司2019年的一项研究发现65%的全球消费者越来越多的人食用和饮用植物性食品和饮料，许多人这样做是因为与传统产品相比，植物性食品和饮料对环境的影响更小。消费者越来越意识到饲养供人类消费的动物对环境的影响。全球牲畜占占全球人为温室气体排放的14.5%,这是10到50倍比植物性选择。即使是影响最小的动物产品，其资源密集程度也明显高于平均的植物蛋白。

的好食品研究所发现植物性肉类比传统肉类产品减少47- 97%的土地使用量，72- 98%的水使用量，并减少30- 90%的温室气体排放。与此同时，替代奶制品也有类似的情况较低的环境影响与传统牛奶相比。

投资者指出，对许多公司来说，替代肉类或奶制品战略不仅对环境有重大影响，而且对公司的财务报表和市场估值也有重大影响。

随着消费者越来越意识到他们的食物选择对环境的影响，他们正在寻找新的，通常是创新的产品。我们不可能确切地知道替代肉类市场将有多大，但据波士顿咨询集团估计，到2035年，替代肉类将占整个市场的22%，相当于2900亿美元的市场而在2020年，这一数字约为43亿美元。科尔尼公司做出了更加激进的预测，预计到2035年，替代肉类将占到肉类市场的45%，到2040年将达到60%。

不断变化的竞争格局

虽然现在的市场可能相对较小，但快速变化的消费者需求吸引了食品和饮料行业的注意。就在2019年底和2020年初的几个月前，美国两家大型乳制品生产商迪恩食品(Dean Foods)和博登乳业(Borden Dairy)申请破产。在这两个案例中，财务困境至少部分归因于来自非乳制品替代品的竞争．

波登所述“近年来，乳制品开始与其他替代的非乳制品营养产品和饮料竞争，这导致了对传统乳制品的需求下降”。任何仔细观察过他们杂货店货架的人都不会感到惊讶，在那里，杏仁、大豆、大米和椰奶等替代品正在占据更多的空间。事实上，在美国，牛奶的消费量在过去20年里下降了25%。

消费者需求的这些变化给食品和饮料公司带来了风险，但也可以被视为机遇——不仅对Beyond Meat或Oatly等新兴企业，对传统的肉类和奶制品公司也是如此。

2020年6月，全球最大的肉类公司JBS成立销售自己的植物性汉堡和香肠系列最近，JBS旗下专注于植物蛋白的子公司Ozo推出了第一批产品。Nestlé在2017年收购了植物制造公司Sweet Earth Foods之后，又在最近进行了投资，从而加大了对植物的投入1.03亿美元在中国建立一个新的以工厂为基础的生产设施。联合利华甚至承诺，到2027年，可替代产品的销售额将达到11.7亿美元。

投资者对此非常关注

2020年初，价值报告基金会的可持续会计标准委员会(SASB)开始竞彩足球app怎么下载深入研究替代肉类和奶制品。该项目在很大程度上是由消费者需求的增长以及与转向替代能源相关的环境和财务影响的明确证据推动的。通过我们的研究和咨询，我们了解到，公司和投资者相信这种不断变化的消费者需求会持续下去，某些行业的公司可能需要适应，以降低风险，夺取市场份额。

在过去一年半的时间里，随着我们的工作的继续，市场对这个问题的兴趣越来越强烈，这并不令人惊讶，因为这些产品正在快速增长并成为主流。投资者指出，对许多公司来说，替代肉类或奶制品战略不仅对环境有重大影响，而且对公司的财务报表和市场估值也有重大影响。

SASB标准旨在帮助企业更有效地向投资者传达他们如何管理环境、社会和治理(ESG)因素，这些因素最有可能在短期、中期和长期内影响企业价值的创造。我们的研究和咨询工作表明，通过增加与替代肉类和奶制品相关的披露主题和指标，可能有一种方法来提高SASB的某些行业标准。

作为回应，今年5月，标准委员会发起了一项标准制定项目探讨可能对肉类、家禽和奶制品、食品零售商和分销商以及加工食品行业的标准进行更新，我们的研究发现，这些行业最有可能受到替代产品崛起的显著影响。

特定于行业的影响

对于肉类、家禽和奶制品行业的公司来说，替代产品的出现已经影响到了商业模式。与JBS类似，许多公司都将替代肉类和奶制品作为一种商业战略，以管理其产品对环境的影响，并满足消费者对更可持续的替代品日益增长的需求。

SASB肉类、家禽和奶制品标准不包含涉及替代产品或管理产品组合环境概况战略的披露主题或指标。根据我们的发现，未来的更新可能包括修订与供应链管理相关的现有指标和/或增加新的披露主题，以捕捉公司在产品开发中对环境问题的考虑。

我们的研究表明，通过增加与替代肉类和奶制品相关的披露主题和指标，可能有一种方法来提高SASB的某些行业标准。

与此同时，食品零售商也在使用替代肉类和奶制品作为一种商业策略，以适应不断变化的消费者偏好，同时也管理其自有品牌产品或更广泛供应链的影响。对于食品零售商来说，这个标准制定项目可能会导致修订与供应链管理相关的现有指标，或者增加一个新的披露主题，以捕捉公司在管理产品组合时对环境问题的考虑。

最后，对于加工食品行业的公司来说，消费者日益意识到其饮食对环境的影响，可能会影响食品制造商在研发投资时优先考虑哪些产品线，或显著影响并购策略以维持或增长市场份额。替代肉类或奶制品也会影响供应链考虑。因此，该研究可能会导致加强披露与产品采购相关的主题或指标，以及公司在规划其研发或收购支出时如何考虑产品的ESG影响。

市场资料显示，替代产品不可能对餐饮业产生重大的财务影响。然而，市场趋势是非常动态的，SASB标准委员会将继续监测这一领域的重大财务影响或投资者兴趣。

结论

随着市场的发展，管理层使用的策略和投资者的信息需求也在不断变化。标准制定必须跟上步伐。我们欢迎你们的参与，因为我们正在评估对这一重要且迅速发展的问题进行标准化披露的方法。如果您想参与这个项目，请与我们联系提供反馈．