高盛，卡尔弗特赌对绿色投资下一件大事

每年大约有强降雨在进行二十亿加仑的污水渗漏到两条河在华盛顿特区一条小溪，当下水道溢出。减少这种流入本地流域 - 和保护湿地的关键-是城市越来越大的挑战的全球激烈的暴雨变得更加普遍和干净的水更珍贵。

特区一样，越来越多的国家和地方政府正在寻求湿地恢复等以自然为基础的解决方案以试图解决长期存在的管理和保护水资源的需求在不断变化的气候。

唯一的问题是，谁将会资助这些非传统的基础设施项目的公共资金来源日趋捉襟见肘？

尝试私营部门投资者愿意赌上了“付费的成功”债券发行，新的金融工具，领带奖励衡量社会或环境的结果。的广泛保护伞下环境影响债券（EIBS）配合绿色债券并刚刚开始获得一些牵引。

我们认为EIBS可容纳的关键，湿地修复项目的融资，以减少在美国及其他沿海地区泛滥 - 急需的项目，其中私营部门的支持是至关重要的。

高盛，卡尔弗特提出的第一个赌注

直流水，华盛顿的自来水公司，率先推出了全国第一个欧洲投资银行债券发行在2016年后期，当它在定向增发的高盛城市投资集团和卡尔弗特基金卖了一百万25 $，免税EIB。这笔钱将启动全市DC清澈的河流工程，一个$ 2.6十亿计划，以控制雨水径流和利用自然的基础设施改善当地的水质。

这可能标志着一个新的环境融资机制，最终可能开辟湿地恢复和全球沿海韧性项目提供资金的开始。

三个关键组件必须存在做出这样的金融工具成功：

1.退换货必须通过结果来决定

该项目的部分风险从纳税人转移 - 通常是公共实体或政府 - 私人投资者，如商业投资者或慈善机构。这些投资者则有条件地支付该项目取得了预期结果第三方评价已经进行了。

有将商定的自然基础设施的性能层级，例如，如果结果好于预期，可能给投资者带来额外付款。同样，如果项目有低于预期的表现，付款人可以接收回来的投资者兴趣的一部分，否则会赚。

2. EIBS应该生成项目成本节约

付款人必须从贯彻“以支付为成功”的机制，以资助早期自然基础设施投资的经济利益。换句话说，该项目甚至应该房款后投资者更便宜。

在路易斯安那州，例如，由当地研究机构的分析表明，如果你开发的湿地修复项目在规划期内提前10年来，国家甚至会支付投资者的保存修复费用约30％。

3.性能指标必须被明确定义的

一旦该项目已完成了项目的性能指标应该代表的环境效果良好的代理。建立这样的指标是我们已经确定在绿色金融市场带来这样的工具的成熟的关键挑战之一。

路易斯安那州海岸下？

在美国的下一个大项目EIB可能发生在密西西比河三角洲在路易斯安那州，在那里湿地消失以惊人的速度。

路易斯安那州的$ 50十亿沿海总体规划包括自然基础设施解决方案，如湿地修复，作为一个重要组成部分，以帮助解决国家的灾难性的土地流失的挑战。但国家正在寻找潜在的数百亿美元的资金缺口。

我们认为EIBS可能是解决方案的一个重要组成部分：NatureVest，大自然保护协会的投资分支，只是授予补助以环境保护基金会设计的EIB资助路易斯安那州沿海湿地修复工程，这可能是其他海湾国家和地区的蓝图。

对于这样的定时可持续金融策略看起来挺好的。

虽然仍然占全球投资资产的不到1％，影响投资界，预计到2020年从$ 77国十亿增长十倍，达到约十亿$ 700