为金融利益相关者揭开气候情景分析的神秘面纱

情景分析是理解和准备气候变化对资产、市场和经济的影响的一个必要但具有挑战性的组成部分。当我们关注短期的气候变暖和相关影响时，我们已经承诺呼吁那些与经济和政策活动无关的情景，而关注那些已经锁定的影响。

一份新的报告探讨了哪些影响已经被锁定，确定了有代表性的浓度途径(RCP)情景是如何融入讨论的，并描述了建立短期物理气候风险情景分析的方法。

随着气候变化的影响对金融稳定的威胁越来越大，投资者和监管机构正在寻求了解未来的影响，并呼吁按照《金融时报》的要求，增加对实际气候风险的评估和披露气候相关财务信息披露工作组。为了评估物理气候变化带来的金融风险的规模，量化不同气候情景下的风险是很重要的。在各种情况下，极端天气模式的变化、更长的干旱和海平面上升会有何不同?

随着气候变化威胁到金融稳定，投资者和监管机构寻求了解未来的影响，并呼吁加强实际气候风险评估和披露。

通过情景分析回答这些问题有助于掌握风险的范围，允许投资人以识别那些更可能成为滞留一段时间，并开始制定前瞻性的弹性战略资产和市场。然而，科学驱动，决策有用的情景分析今天提出，为企业和金融利益相关方很多挑战，由于复杂的反馈回路，不同的时间尺度，以及多个相互作用的因素，最终确定气候变化是如何体现全球。

新的报告,“为金融利益相关者揭开气候情景分析的神秘面纱”(PDF)，探索了哪些物理影响已经锁定，确定了RCP场景如何应用，并描述了为近期物理气候风险建立场景分析的方法。

不同的方法

情景分析通常从过渡风险的角度进行，其中政策发展和温室气体(GHG)排放目标是近期和未来10至30年风险路径的主要驱动因素。然而，物理风险需要一种不同的方法。对未来几十年的影响很大程度上是确定的，这使得排放情况变得不那么重要。与过渡风险不同，温室气体排放途径对近期气候行为的影响很小，而温室气体排放途径在本世纪中期才开始对全球气温产生有意义的影响。近期物理气候风险的不确定性是由物理过程中的不确定性所驱动的，而不是由政策决定所驱动的。

对于希望为风险管理和战略目的构建物理气候风险场景的组织来说，理解推动气候未来的科学现象至关重要。新的报告概述了一种称为基于百分比的分析方法，它允许用户在单一RCP内基于气候模型输出探索潜在结果的范围。这提供了一种灵活的、数据驱动的方法，适合于投资组合层次的筛选、报告，在某些情况下，还可以直接与资产经理进行接触。

关键要点：

• 量化不同情景下的气候风险是理解物理气候风险如何构成金融风险的一个关键因素。
• 情景分析通常从过渡风险的角度进行，其中政策发展和温室气体排放目标是未来10至30年风险路径的主要驱动因素。然而，未来几十年的物理气候影响很大程度上是锁定的，所以物理风险需要一种不同的方法。
• 即使我们明天停止排放二氧化碳，由于二氧化碳在大气中停留的时间和大气做出反应所需要的时间，许多物理气候影响，如气温上升、更严重的干旱和海平面上升，已经被锁定。
• 未来几十年物理气候风险如何表现的不确定性是由模型的不确定性驱动的，因此，这应该是近期物理气候风险情景分析的重点。
• 百分位为基础的分析提供了一个灵活的，数据驱动的方法，适用于组合层面的场次，报告和在某些情况下，资产管理公司直接参与。