气候风险信息披露令投资者大为震惊

利比Bernick

星期一，2019 4月15日 - 凌晨1:00

改编自绿色企业2019年国在合作出版的GreenBiz与Trucost公司，S＆P全球的一部分。

对于超过20年，大公司一直在升温了他们的温室气体排放披露的深度和广度。同时，前瞻性的气候风险和机遇财务信息的量提供给投资者最好的一直是修修补补。

但在很短的时间自七月2017年的TCFD准则发布后，超过500家大企业，投资者和行业组织都在提供这种类型的前瞻性财务信息披露的签署。公司在金融服务行业均领先于他们的支持的TCFD建议，包括贝莱德，道富和标准普尔全球的方式，随着英国特许公认会计师公会。

它不限于金融服务行业。其他部门的签署，包括挪威国家石油公司和壳牌在能源领域，消费产品公司，如H＆M和雀巢公司，物资公司如巴斯夫和DowDuPont，以及工业企业，如圣戈班和英格索兰。

关于气候改善财务信息披露的时刻已经到来。

这种投资者 - 与企业领导的倡议增长的越来越相信，不断变化的气候和能源转型将有两个单独的公司和全球经济产生深远的影响了。例如，一些专家估计，与气候相关的影响成本可能由1％至4％降低美国的国内生产总值。公司和投资者的气候变化的财务影响的信息披露可以各方受益。在TCFD的话：

更好地获取数据将加强气候相关风险的评估、定价和管理。公司可以更有效地衡量和评估自己和供应商及竞争对手的风险。投资者将在更明智的情况下决定在哪里以及如何配置资金。贷款机构、保险公司和承保人将能够更好地评估其短期、中期和长期的风险和风险敞口。

该TCFD准则提供了一个框架，为企业评估气候风险和机遇在四个方面：公司治理;战略;风险管理;和指标和目标。什么是新来不少机构是明确的期望气候问题转化为对自己的损益表，现金流量表和资产负债表的财务影响。

公司预计将地址与气候有关的自然风险，如水资源短缺或极端天气事件，以及过渡的风险，如政策变化，技术，市场或能为组织创造风险与机遇并存声誉问题。

随着公司开始处理这些建议行TCFD经验指导，信息披露，共同挑战和问题不断涌现。

一个问题是如何将气候变化纳入现有的运营决策过程和标准的业务功能。例如，向董事会提交的报告和公司财务报告应如何包括气候变化?产品创新渠道需要考虑企业在创造不同产品和服务方面的投资有多迫切，这些产品和服务能够抓住与气候相关的机遇，或者能够降低降低能源密集型产品需求的政策带来的风险。许多公司都有风险管理流程，以应对一场严重风暴时的业务连续性，但更广泛的长期气候风险通常不在分析范围之内。

For example, Rio Tinto’s sustainability report describes how it has put in place an internal carbon price to assess the possible cost and impact on product prices, and how the company has conducted a physical risk assessment of its assets to understand the business implications of climate-related risks such as water stress and rising sea levels. General Motors reports how it includes energy reduction targets in its business plans.

还有越来越认识到气候对话不只是能源。考虑水。是公司的资产有足够的弹性来海平面上升，干旱或洪水？是足够的淡水可供运营和供应链？例如，达能，其中包括粮食和农业公司，其业务都严重依赖水，包括在水资源短缺报告风险，以及它需要开发新的生产基地，以评估这些物理风险的步骤。公司将如何吸引顶尖人才工作正变得更加干旱易发区？

适应气候变化是另一个新出现的问题，越来越多的公司认识到，今天的商业模式和商业策略可能不会在低碳经济中的相同。例如，瑞典钢铁制造商SSAB描述了它的战略决策，从气候相关的风险的分析得出的到2045年要成为化石无燃料的钢铁制造商。

还有一个问题是标准化TCFD指导下，情景分析 - 也就是说，有可能影响到公司及其在各种气候情景操作。The guidelines do not prescribe specific scenarios, and companies have been using a wide range of approaches, assumptions and frameworks — 1.5 degrees Celsius of warming, 2 degrees Celsius, etc. Without a more standardized approach to scenario analysis, it’s unclear if investors will be able to consistently apply the results.

实用工具，数据和分析，帮助企业开展与气候相关的分析正在迅速浮出水面。在联合国环境计划署金融行动机构，有16家主要银行为TCFD试点项目的一部分，发布了两份报告一起在2018年提供有关过渡的风险的最佳做法，“扩展我们的视野”和“导航新的气候。”气候与能源情景分析都可以通过组织，比如标准普尔全球普氏和国际能源协会。对于气候转换成曝光曝光陷入财务风险和机遇框架已经出现，以及COSO委员会（COSO）用于将ESG风险转化为公司的企业风险管理流程指引的发起组织委员会新。

尽管TCFD准则，关键的问题仍然存在。例如，什么是决策有用的气候信息，以及如何将它得到纳入资本市场？

投资者，尤其是资产管理公司和养老基金等大型机构投资者，刚刚开始了解如何将企业环境披露数据纳入他们的投资策略、过程和财务估值。

什么是明确的是，不同类型的投资者的使用取决于他们的投资策略和资产类别不同的方式组织的气候数据。由于这些做法逐渐成熟，投资者可能会提高他们的专注于企业气候披露的具体方面，如如何，公司董事会是在气候还是需要更强大的温室气体减排目标参与。虽然领先投资分析师，银行及组织创业方式在经济上重视气候的影响，这些技术还不是标准的做法。投资者将需要建立在这些方法的组织能力。

在决策有用的形式将气候数据到资本市场需要标准化。现在，气候影响企业信息披露主要是自愿的。但对于强制性披露环境的需求正在加剧。在2019年，欧盟委员会有望解决TCFD准则的现有非金融企业报告要求的一部分。