房地产风险披露的鸟瞰图

在寻求资本的基金数量和目标股本总额方面，机会主义和增值型房地产投资策略都高居榜首。这一点在PERE研究和分析Q3筹款报告（PDF）。而根据Preqin的Q3 2016筹款更新（PDF）在美国，仅第三季度就有13只增值基金和8只机会型基金完成了最后收市，这一数字是核心基金收市水平的6倍以上。

什么是对房地产的可持续发展披露和表现这个高风险投资者的投资意愿是什么意思？竞彩足球app怎么下载一些投资经理表示犹豫举报环境，社会和治理（ESG）风险的上频谱中运行他们的资金的表现，往往假设可持续性回报负面影响或这种类型的投资者沟通的更适合于核心的房地产基金。竞彩足球app怎么下载

2016年全球房地产可持续发展基准(GRESB)房地产评估的私募股权参与者涵盖了全方位的投资策略。竞彩足球app怎么下载从核心基金到机会基金，它评估每一种房地产类型和风险概况，包括开发、租赁、资本重组、再开发和其他特殊情况。

该报告抵抗

自2013年起，超过260机会主义和增值资金GRESB收到的基准分数。2016年队列包括155个资金：119增值服务和36和伺机资金。增值服务的资金平均为GRESB得分52，与10只基金实现顶级GRESB 5星评级（其中冰雹从英国四）。机会基金表现好于预期，有六只基金等于或击败60整体GRESB平均分数。

那么，有什么抵抗？短期保持时段。快速销售不应该是实现效率的提高或披露ESG性能障碍。相反，高风险资金是真正为ESG实现理想的候选人，特别是因为增值服务和机会的投资策略获得与健康的资产改善和下行风险缓解潜力最大的性能。

快速销售不应该是实现效率的提高或披露ESG性能障碍。

这些投资策略通过资产重新定位来寻求阿尔法，包括资本改善和管理人才和程序的升级。装修和结构翻新都是为了增加租金收入和吸引高信用租户。物业管理改进的目标是降低运营费用，减少或消除租户的流失。

投资目标是相对迅速捕捉所产生的增值 - 通常在两到三年的预期持有期。这个简短的所有权的时间可能会造成基金经理决定是否引进边际投资在能源，水和废物效率的提升，或者在数据跟踪，提供组合层面的ESG表现他们的投资者所需进程，投资时犹豫不决。

这里的渔获：这些资产拟被出售到核心市场，那里有更有效的资产显著的需求。在今天的超高效的市场，影响现金流，风险或leasability任何投资恰恰是大写。

有信心代理

基金经理作为受托人并确定物业的升级，包括投资到效升级的潜在获利回报时需要的信心。效率项目预计投资的预期回报来实现通过：

• 通过增加净营业收入(再租赁策略)和/或低风险资本化率(cap)的销售点收益，以及
• 可观的运营费用(op-ex)成本节省在持有期间。

在8%的上限率下，通过op-ex成本削减和租金增加，每平方英尺净运营收入(NOI)每增加0.10美元，每平方英尺资产价值就增加1.25美元。

在8％的上限利率，每次通过运算前降低成本，在每平方英尺资产值的1.25 $增加租金结果获得了NOI $ 0.10元平方英尺。

这样的市值已被记录在一个以上实证研究（PDF）;良好的上限利率治疗由于降低风险突出了这些收益。虽然主要的改造可能是昂贵和费时的，基金经理往往可以实现通过加上低成本效率的提高运营收益的升级专注于最大限度地减少建筑能耗和水耗。

而且也不是所有的建设效率的提高涉及到实际的资本支出：根据国际设备管理协会用于HVAC系统的能耗可以通过检测机械故障，可以减少高达20％的，持续的调试和确保最佳的系统的操作。这些业务的改进降低物业费却并不需要改造的资本支出，从而为投资者提供投资的即时回报。

整合框架

在收购前期尽职调查，领先的私募股权公司往往进行能源审计和实施特定资产投资策略之前分析工具的消费模式，以标杆建筑。无论是物业管理人员变更或盖-EX改进追求，有基线数据，详细说明现有的条件下允许资产管理公司来衡量他们的投资计划的财务影响。

GRESB认识到领导组织获取和报告这些效用数据的能力，并将其作为坚实的管理实践，增加对投资结果的信心，同时降低风险。

GRESB认识到领导组织获取和报告这些效用数据的能力，并将其作为坚实的管理实践，增加对投资结果的信心，同时降低风险。

有超过一半的机会基金参与者获得GRESB得分高于50 2016年增值基金(58%),这显然是可能的私人股本基金经理追求高风险投资策略集成的可持续性投资,参与GRESB,获得必要的操作数据提供一个完整的评估和演示可衡量的投资组合的改进。竞彩足球app怎么下载

即使在GRESB评估值相加或投机基金开始得分较低，这应该被看作是确定和实施管理改进，可以添加到NOI增长有益的机会。

机构投资者寻求的受托人能够以较少的风险提供高回报。每年使用GRESB框架对基金进行评估，可以帮助机构投资者识别使用卓越风险管理技术的基金经理。

由于在增值和机会主义领域拥有最广泛的潜在基金投资选择，私人股本基金管理公司在筹资时必须热衷于自己的战略定位。对任何基金策略来说，参与每年的GRESB都是一个很有吸引力的因素，它旨在获取市场上的商业情报，识别差距，做出明智的商业决策，为持续的基金改进制定路线。