除了ESG和CSR:是时候进行有战略意识的投资了
这里有一个激进和反直觉的建议:可持续的金融和投资领域在这个关键时刻迫切需要的是——等等——另一个缩写!
一个偶然的观察者可能会认为，随着ESG、RI、SRI、CSR和SI已经在手，我们在这方面已经有了相当好的准备。我们不是。我认为我们迫切需要一个,正确的就会减轻一些知识和商业现状的混乱和无政府状态,似乎每个人都被强烈要求更多的“主流”,虽然上述主流本身仍然在很大程度上无视或者,最多仅以悠闲的(冰川般的)运动而极度满足。
如果不是因为它所产生的奇异和有害的现实后果，这种情况不会如此令人担忧。仔细思考一下这些近乎巴甫洛夫式的拒绝上述所有首字母缩写词的最令人震惊的结果，用同样的刷子把它们都抹掉，把大量婴儿和洗澡水一起扔出去:
- 一些世界上最大和最负盛名的基金会每年捐出价值上亿美元的资金来推进环境和社会事业，而他们95%的资产都投入了，而对环境或社会影响却毫不关心，这很容易使他们在程序方面的所有出色工作付诸东流。
- 联合国和世界银行的工作人员养恤基金也是如此，尽管这两个组织都为改善全世界的环境和社会状况作出了巨大的努力。就前者而言，联合国在2006年差一点就没有签署自己的联合国负责任投资原则!(这不是我编的)。
- 据估计，在承诺支持和实施上述联合国PRI的资产中，目前只有不到5%的资产受到了对其环境和社会影响或风险的一致、系统评估。可悲的是，一些最被遗弃的签署者仍然可以被发现装饰在SI/RI会议的讲台上，表达他们对原则永恒的忠诚。
伙计们，这可不好。但希望就在眼前——一个新的缩略词!我确实认为，“主流化”进程缓慢而痛苦的主要原因之一(但绝不是唯一的原因)是各种缩略语之间的巨大混淆和合并。可悲的结果是，主流资产所有者及其传统顾问和资产管理公司对大多数(如果不是全部的话)公司的污名化。(顺便说一下,我们在这个问题上,我也相信,在这个世界上的时候,更多的资产所有者重申声称他们应有的地位食物链顶端的投资管理,而非只是与底部的相对奴役自己,那么多的地方,不幸的是,今天驻留。但我离题了。)
那么这个新的神奇的，银弹的缩写是什么呢?我推荐SAI，意思是“战略意识投资”。语言确实很重要，如果可持续发展问题可以从历史、意竞彩足球app怎么下载识形态和情感上剥离——从所有方面——我们都会走得更远，全球环境和社会状况也会如此，更不用说投资者经风险调整后的回报了。毕竟，想想那些正在从根本上重塑公司及其投资者竞争格局的全球大趋势吧:
- 公司业务环境急剧增加的复杂性、透明度和变化速度，使战略管理和创新技能以及企业的适应性和响应能力得到前所未有的重视。
- 世界经济重心和活力不可阻挡地向新兴市场转移，在新兴市场，由“可持续性”驱动的风险和机遇本来就更大。竞彩足球app怎么下载
- 人口爆炸式增长、城市化、工业化、人口结构转变以及消费者(尤其是新兴市场)日益富裕和消费的共同推动下，对能源、水和其他关键自然资源的需求大幅增加。
- 全球各国政府的信誉和财政能力普遍下降，企业在应对环境和社会挑战方面承担更大责任的必要性相应增加。
- 大大提高了利益相关者对公司和投资者改善可持续发展绩效的期望，同时提高了评估绩效的信息透明度，以及传播批评的更有效的沟通工具。竞彩足球app怎么下载
- 由于收入不平等以及艾滋病毒/艾滋病和疟疾等公共卫生问题，对社会和政治稳定的威胁日益增加。
- 公共和主权财富基金，特别是亚洲的公共和主权财富基金的初期趋势是使其投资战略多样化和国际化，以寻求必要的更高回报，为迅速老龄化的人口提供足够的退休和健康福利。
- 新的投资者信托模式的出现，需要更大的透明度和对可持续性问题的关注。竞彩足球app怎么下载
现在，几乎没有任何深思熟虑的投资者会质疑这些大趋势的存在或方向。总之，它们正在创造一个竞争环境，要求企业具备新的能力，甚至心态。在历史上对他们有用的能力并不能保证未来的成功;事实上，一些曾经的积极属性现在已经变成了不利因素。在这些快速变化的新环境下，投资者如何区分未来的企业赢家和输家?虽然大多数投资者在被追问时都会承认这些结构性变化确实正在发生，但很少有人真正将这种普遍意识转化为现代化的、前瞻性的投资策略。毫无疑问，一些人会说他们已经接纳了这些人。但我们在这里讨论的是用一种有意义的、一致的、系统的方式把它们纳入考虑范围。
这不可避免地意味着至少两件事:新的分析模型和工具，以及针对公司的一套新的风险和价值驱动因素的研究——不仅仅是偶然的、特别的基础，而是全面地跨越一个巨大的潜在投资领域。为什么新的工具、方法和研究是如此必要?这主要是因为，这些新兴的大趋势(更不用说企业对这些趋势的反应千差万别或缺乏这些趋势)，很少能被传统的、对市盈率、资产负债表甚至是共识性的预期盈利的回溯分析充分捕捉到。在非常狭义的意义上，这些新的风险和价值因素可以被认为是“金融外的”，并且通常以这种方式被贬低。但给它们贴上这样的标签或不予理睬，绝不能降低它们推动企业登上行业排行榜榜首的能力，也不会彻底掏空它们。举个最近的例子，想想“BP”。
因此，我们来到了引发这篇文章的关键问题:对这些新兴的全球大趋势进行仔细和系统的关注，是否是一种有争议的或意识形态的行为，是否会让投资者的信托诚信受到质疑?不，我认为这只是一种具有战略意识的投资。事实上，目前的受托责任正统观念需要180度大转弯;在我(以及越来越多的其他观察人士)看来，如果一个人不考虑那些显然对潜在被投资公司的长期回报具有直接实质性影响的因素，那么他将是一个可悲的被遗弃的受托人。
也许，如果这种投资方式可以被重新定义，并被简单地视为具有战略意识的投资，而不是被污名化或局限于“ESG/RI/SI投资”，那么更多的机构和资产管理公司可能会真正尝试这种方式。谁知道呢，如果他们这样做了，地球和投资者/受托人的风险调整回报可能会更好。
投资者、顾问们，甩掉你们目前使用的首字母缩写词，拥抱SAI——除了你的(智力)链条，你没有什么可失去的。
这篇文章最初出现在IPCM的通讯中，拐点．
