今年9月，全球绿色债券发行量突破1万亿美元大关。部分由于这一激增，今年的发行有望超过2019年记录$发行257.7十亿。
但投资者、公司发行人和承销商与《巴黎协定》目标保持一致的速度，以及这对整体可持续债券市场的影响，将是2020年更重要的问题。绿色债券约占全球固定收益资产的1%至2%，在可持续债券市场占据最大份额。
安联(Allianz)首席投资官、联合国成立的“零净值资产拥有者联盟”(net-zero Asset Owner Alliance)主席冈瑟•塔林格(Gunther Thallinger)表示:“实现净零资产并不仅仅是减少排放和延续当今的商业模式。”该联盟去年10月宣布了雄心勃勃的五年投资组合脱碳的目标。联盟成员计划首先改变自己的做法，然后深入到各个企业去努力改变他们的业务，以满足他们的目标。
For Net-Zero Asset Owner Alliance members, which include 30 of the world’s largest investors, to declare "we won’t be able to fulfill our long-term commitments" with uncontrolled climate change is big news, said Nick Robins, professor for sustainable finance at the London School of Economics’ Grantham Research Institute for Climate Change. The bond market should be paying attention because refinancing moments are when fixed-income investors are at their most influential as stewards, he added.
对于投资者和承销商来说，绿色债券代表着一种与借款人就其环境、社会和治理(ESG)理念进行沟通的方式。与此同时，借款人将绿色债券视为一种工具，可以用来推进其可持续发展战略。竞彩足球app怎么下载
要达到净零排放，并不是简单地减少排放和沿用当今的商业模式。
“发行债券也是一种我们的金融界信号可持续性项目纳入我们的策略,”罗伯塔巴比里说,副总统百事全球可持续性,去年10月成为第一批食品和饮料行业的企业发出绿色的键。竞彩足球app怎么下载百事公司发行的10亿美元绿色债券的净收益将被分配给旨在减少温室气体排放的项目。
百事可乐，Verizon和苹果 - - 家喻户晓的到来，以绿色债券市场拓宽了巴黎对齐投资者扇区覆盖。直到大约一年前，公用事业，银行和房地产公司为主的部门。
目前，与可再生能源相关的绿色债券约占该行业债券发行量的一半。摩根大通(JPMorgan Chase) ESG债务资本市场全球主管玛丽莲•塞西(Marilyn Ceci)表示，这是合理的，因为大多数绿色债券的最终影响是减少碳排放。
美国银行证券(BofA Securities) ESG资本市场美洲区主管史蒂文•尼科尔斯(Steven Nichols)表示，企业ESG发行量的激增，反映出买卖双方对ESG问题的关注和意识有所增强。
因市场担心加剧焦点，国际财务报告准则基金会设立的受托人制定一套全球公认的会计准则，寻求输入关于全球可持续性标准的必要性以及基金会在制定这竞彩足球app怎么下载些标准方面可以发挥的作用。
气候相关财务披露工作组(TCFD)在其2020年的报告中表示:“可持续发展报告迫切需要一致性和可比性，尤其是气候相关信息。竞彩足球app怎么下载报告上周公布。
而上周四，金融服务，最近加入了NFGS的纽约州部门，出动信表示希望受国家监管的金融机构开始研究与气候相关的金融风险披露方法;它建议采纳TCFD的披露建议或其他类似举措。它还表示，希望其监管的金融机构将与气候变化相关的金融风险纳入其内部治理框架、风险管理流程和业务战略。
根据该报告，投资者对企业需求报告信息符合TCFD建议已经大幅增长。此外，央行和监管机构 - 通过网络实现绿色金融体系 - 鼓励企业发行公共债务或股权与TCFD建议行透露，该报告指出。
九月的记忆
九月的绿色债券发行飙升是由低利率的帮助下，发行人重返市场几个COVID相关安静个月，美国大选相关的波动之前发行的愿望后进场，但德国和瑞典的就职绿色债券交易给市场它的最大提升。德国的AAA评级，10年的$ 7.59十亿主权债券的绿色代表独自九月发行的一半。
德国的绿色债券发行成为今年最大的绿色债券发行。为了提高绿色债券市场的透明度，德国联邦财政部在发行其第一批绿色债券时，也发行了一种票面利率和期限相同的传统债券。
“[在此之前]似乎有绿色债券的定价优势，但它是难以识别[二级市场之外的]，因为你从未有过的发行人在同一时间做两笔交易，”负责人安德鲁·卡普说，在美国银行证券全球投资级资本市场。
德国绿色债券的交易价格比传统债券紧了几个基点，这一事实表明投资者兴趣浓厚。对于企业发行人来说，这也预示着发行绿色债券的潜在成本效益。
发行债券也为我们发信号给金融界，我们的可持续发展计划被纳入我们的战略方式。竞彩足球app怎么下载
尽管缺乏有利的监管环境，但美国公司债券在绿色债券市场中占据了相当大的份额。如果拜登和哈里斯的总统竞选组合获胜，美国公司的绿色债券发行可能会以更快的速度增长。"但市场规则可能将由欧盟和北京来制定，" Robins表示。
欧盟委员会预计将推出其绿色债券的标准明年，将对欧盟进行披露分类或可持续的活动也将开始成为强制性的欧盟投资者和企业在2021年欧盟的分类监管涉及到建立标准，以确定是否活动资格作为“可持续发展”。
与此同时，中国最近提议改变其绿色债券标准，以便与国际标准更紧密地接轨。罗宾斯说，这可能会提高国际投资者对中国绿色债券的兴趣。
气候变化的彩排
COVID-19大流行显示了世界的深度互联性。太平洋投资管理公司(PIMCO)执行副总裁兼投资组合经理Ketish Pothalingam表示:“疫情(也)表明，人们有财力和意愿来应对严峻形势。”
他说:“在许多方面[气候变化]对我们的长期结果的威胁要比大流行大得多。”他强调说，他不想淡化大流行的影响。
作为新冠肺炎复苏计划的一部分，欧盟计划发行2630亿美元的绿色债券和1170亿美元的绿色债券社会纽带。
穆迪投资者服务(Moody's Investors Service) ESG团队助理副总裁Matthew Kuchtyak表示，欧盟计划发行至多1,170亿美元的社会债券，这将使全球社会债券市场的总规模增加近一倍，表明欧洲市场处于可持续金融发展的前沿。
10月中旬，欧盟根据COVID救助计划推出了两笔198.5亿美元的首期社会债券，目的是保护就业并让人们继续工作。此次发行的债券包括10年期的117亿美元和20年期的81.7亿美元，超额认购超过13倍。
一些市场人士表示，欧洲主权绿色和社会发债应与周围影响报告标准化和关键绩效指标（KPI）的帮助。其他人加入他们认为这些发行将有助于建立以欧元计价的绿色和社会收益曲线，它可以提供公司债券与传统债券与国债的绿色的比较定价。“信誉来源于标准化” Thallinger说。
在地平线上
在接下来的几个月里，摩根大通和美国银行都希望看到社会债券的持续增长，竞彩足球app怎么下载可持续发展债券和竞彩足球app怎么下载sustainability-linked债券并增加了投资者的关注ESG相关的供应链问题。
“供应链及其可持续采购是对投资者的一个重要问题。......公司债券是在司机的座位，可以要求他们的供应链提供认证采购货物，”摩根大通的塞西增加。
可持续发展债券的竞彩足球app怎么下载收益可以用于绿色和社会项目的组合融资，而与可持续发展挂钩的债券与kpi挂钩，其息票取决于参考的ESG目标——或一组ESG目标——是否达到。
国际资本市场协会竞彩足球app怎么下载(ICMA)可持续金融主管尼古拉斯•普法夫(Nicholas Pfaff)表示，由于与可持续发展挂钩的债券在本质上是整体性的，它们也可以解决ESG中的“G”问题。
诚信源于标准化。
通过努力降低企业层面的排放，可持续性债券解决了国际清算银行(Bank for Internati竞彩足球app怎么下载onal Settlements)最近提出的一些问题。报告该报告探讨了基于碳强度(排放量相对于收入)的全公司评级，作为减少企业碳排放的一种方式。
罗宾斯认为，与可持续发展相关的债券比基于碳竞彩足球app怎么下载强度的公司级别评级更有影响力。他解释说:“因为他们(可以)把绿色和社会成果与资本成本联系起来，从而产生财务激励。”
最终，高排放，从绿色债券市场基本不存在，需要一个途径来发行债券的绿色，使他们能够资助到低碳经济的转变，希瑟郎，在Sustainalytics可持续金融解决方案执行总监说。“现在是时候扩大帐篷，”她补充说，并指出可持续发展债券市场提供资本市场，以协助高排放，因为他们过渡到降低与压倒一切气候目标兼容排放的机会。
在一个白皮书今年9月发布的气候债券倡议和瑞士信贷(Credit Suisse)研究了一个可信的“布朗转向绿色”可能需要哪些融资。ICMA计划在年底前发布一本气候过渡融资手册。
